淡水河谷礦區解禁 鐵礦石會告別“瘋狂”嗎

暫停生產12天后，全球最大的鐵礦石供應商巴西淡水河谷的伊塔比拉礦區成功重啓。當地時間6月17日，淡水河谷在其官網發佈聲明稱，米納斯吉拉斯州勞動監察分局於當天全面解除了對伊塔比拉綜合礦區的禁令。隨着淡水河谷的解禁，市場上關於鐵礦石供應端的緊張情緒也緩解了不少，受此消息影響，鐵礦石期貨價格聞訊下跌。但在整體的供需關係、經濟前景等大背景下，“瘋狂的石頭”卻很可能會捲土重來。

伊塔比拉綜合礦區恢復生產對淡水河谷來説至關重要。據瞭解，該綜合礦區包含Conceio、Cauê和Periquito三個礦區，大約佔據淡水河谷鐵礦石年產量的10%。6月5日，因188名工人被篩查出新冠肺炎檢測呈陽性之後，伊塔比拉礦區因此被巴西第三地區法院強制命令暫停作業。路透社曾提到，此舉或影響淡水河谷全年至少10%的產量，甚至可能會在全球鐵礦石市場引起不安。

在這之前，因為鐵礦石需求恢復，國內期貨市場便已呈現震盪走勢，自5月以來鐵礦石期貨價格一路上升，淡水河谷礦區停產的消息更是讓外界擔心，供應端會出現大幅縮水，因此直接導致市場上出現了“瘋狂的石頭”。6月15日，大商所還發布通知，對鐵礦石期貨合約實施交易限額制度。

但現在，供應端的情況似乎出現了一些好轉。淡水河谷方面對北京商報記者表示，此次暫停作業對伊塔比拉綜合礦區產量的影響不足100萬噸，而2020年的鐵礦石指導產量仍為3.1億噸-3.3億噸。此外，預計今年對中國的供應量將至少與2019年持平，甚至有可能更多。

在此背景之下，鐵礦石價格出現回落。截至北京時間18日國內期貨市場收盤，大商所鐵礦石期貨主力合約價格下跌1.03%至765元/噸。當天早間，新加坡鐵礦石期貨跌價格也跌破100美元/噸。

瘋狂的石頭會就此告別瘋狂嗎？答案或許並不是肯定的。一來，供應端仍舊存在潛在風險。中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，由於現在美歐疫情持續爆發，整個鐵礦石供應鏈的運轉體系當中還有非常多的實際問題，比如港口運輸效率、礦產開發進度等都會受到影響而使進度上面臨各種不確定性，因此淡水河谷保持供給量不變的説法可能並不成立，整體的供給方面還會存在一定缺口，在此背景之下，鐵礦石保持堅挺的格局還是一個大概率事件。

疫情還是繞不出去的話題。在經濟還是安全方面，巴西還是選擇了前者，巴西總統博爾索納羅也一直批評封鎖措施會損害巴西的經濟和就業，因此，本月開始，包括聖保羅州、里約熱內盧州在內的巴西多個州開始陸續放鬆隔離措施，逐步恢復商業活動。

但緊接着疫情就出現了失控的架勢。巴西衞生部當地時間17日晚公佈的最新數據顯示，該國單日新增新冠肺炎確診病例32188例，累計確診955377例；新增死亡病例1269例，累計死亡病例46510例。目前巴西累計確診病例數僅次於美國，居全球第二。

疫情帶來的潛在風險依然存在。今年4月，淡水河谷發佈一季度報告的時候，已對新冠肺炎疫情對公司運營帶來的不確定性和潛在影響做出了反映，將淡水河谷2020年各項業務的指導產量做出了修正，其中鐵礦石粉礦由原來的3.4億噸-3.55億噸下調到了目前的3.1億噸-3.3億噸，鐵礦石團礦則由4400萬噸下調到了3500萬噸-4000萬噸。

不過，淡水河谷方面對北京商報記者表示，採礦業是巴西的關鍵行業，相對來説比較受到重視，因此可能不會受到太多實質性的影響。

而在全球多種因素的影響下，鐵礦石的價格或許也不會就此“罷休”。王紅英認為，最近鐵礦石的價格變化還是一種技術性調整，並未出現V型反轉或者放量出貨的情況。而中國新基建對於大眾原材料的需求呈現增加趨勢，再加上財政政策的積極進取，未來大宗商品都會出現一個階段性的拉昇。從全球預期來看，疫情將在三季度末或者四季度出現拐點，全球經濟在寬鬆的貨幣政策和積極的財政政策背景下可能出現可預期的上漲，諸多因素影響下鐵礦石價格也會進一步出現上漲空間，未來可能會突破800元/噸的水平，甚至不排除更高的價格。

北京商報記者 楊月涵