大消費板塊觸底反彈 消費主題基金還能買嗎？
週四貴州茅台全天跌幅7.9%，盤中一度跌超8.5%，16億主力資金流出，一天市值蒸發超1700億。拖累白酒板塊以及各類消費主題基金。而昨日大消費板塊觸底反彈，旅遊酒店、農業、家電、醫藥、食品飲料等板塊漲幅居前。
在此前牛市氛圍中，白酒板塊曾連續8個交易日收紅，除了貴州茅台，五糧液股價也創出歷史新高，市值超過8000億。在私募人士看來，除了消息面的刺激，更重要的是茅台已經積累了大量的漲幅。對於此次調整，不少私募持樂觀態度，認為並不會有太大的調整幅度。
對於消費板塊，機構認為，消費板塊具備長期投資價值，消費領域中格局穩定、預期確定的公司仍具備較好投資價值。建議投資者不必對大跌之後的市場過度擔憂，如果繼續看好消費行業，建議選擇一些績優的老基金進行投資，建議以定投的方式投資是更好分散風險的方式，長期大概率會有不錯的回報。
貴州茅台跌出黃金坑?
春節後，茅台一度調整，在3月19日，茅台股價跌破1000元，最低到949元/股，此後一路上揚，到7月16日，茅台股價漲幅已經達到62%。年初至7月15日，貴州茅台的漲幅達50%。
滬上某中型私募人士表示，現在經濟數據相對較好，大家擔心資金收緊。更重要的是，茅台前期漲幅太大，估值有些高了，正好有媒體質疑，也是借勢調整一下，消化一下前面的高估值。
茅台鐵粉、私募大佬但斌在微博中表示，“價格的雙軌制是產生腐敗的根源，現在市場價2500元左右，出廠價969元，零售價1499元。巨大的價格差，是導致腐敗的根本原因。應該提高出廠價至市場價附近，消除”價差“才能根除腐敗，也能給國家帶來更多的税收!”
茅台今年的生猛走勢讓機構獲利頗多，對於此次調整，不少私募持樂觀態度，認為並不會有太大的調整幅度。
“我覺得這次調整幅度不會超過15%，後面沒有實質動作的話，還會漲回去的，今天會加一點倉。”滬上某小型私募人士表示。
滬上某中型私募人士也表示堅定的持有茅台，可能會賣出其他白酒品種，但不會賣出茅台。“茅台是非賣品，茅台不能言頂，業績還會往上走的，只不過今年漲的多了，有些內資在賣。調整深就是機會，按市場現在這個資金量，估計不會調整太深，能調整個10%-20%，應該是機會。”該人士表示。
和沐投資董事長李茂林也透露，目前還持有茅台倉位，認為茅台只是一個短期的小幅調整，主要原因是前期漲幅過大，當前整體的金融環境是流動性寬鬆，通脹預期升温，這種環境還將持續一段時間，茅台作為中國第一的品牌消費品，抗通脹能力非常強，這種環境對茅台股價是非常有利的，長期茅台也將受益收入提升，消費升級，所以短期調整不會改變其長期上行趨勢。
滬上某老牌私募人士也表示，還持有茅台，短線看不懂，但長期看好。
滬上某中型私募投資總監表示，現在很難判斷方向，但現在茅台的性價比也很低了，今年沒有買茅台，這次如果調整深了應該會買。現在整體倉位很高，市場應該還沒走完，現在調整是因為最近市場漲的太快。
“我之前就是覺得雖然確定性比較強，但估值不便宜，賠率不足。如果跌深了便宜了當然會買，比如跌到1000元左右……”
消費主題基金還能買嗎?
天風證券認為，消費板塊具備長期投資價值的宏觀背景是經濟增長中樞下台階和經濟結構的轉型，全球視角下，消費龍頭估值體系遷移的過程仍在路上，宏觀政策的基調則繼續為消費股取得超額收益提供了背景。
天風證券認為，A股以白酒為代表的消費板塊短期有較大幅度的調整，但是中期來説，這些板塊仍然是A股市場中的最具競爭力的主導產業。全球視角下，消費龍頭估值體系遷移的過程仍在路上。
週四白酒板塊集體大跌，對此，李曉星表示，白酒板塊的問題在於前期上漲較快，其中有較為狂熱的市場情緒，階段性的回調有利於其走出長期健康的回報曲線。消費領域中格局穩定、預期確定的公司仍具備較好投資價值。
從整個大消費賽道來看，李曉星認為，醫藥板塊長期是非常好的賽道，兼具科技和消費屬性，且居民的醫藥消費在逐漸增加。短期來説，機構持倉比較高，估值也不便宜，可能需要以時間來換空間。此外，他表示，高端消費品的商業模式是非常好的，有穩定的增長和很高的利潤率。而必選消費品的機會是階段性的，短週期業績可能不錯，但長期會有均值迴歸。
對消費板塊的投資，李曉星建議，中國有最大的消費市場，因此中國的優質消費公司有很多，過去20年回報最高的都是消費公司。消費行業變化較慢，建議選擇具有穩定格局的細分行業中預期確定的優質公司。
面對市場的調整，不少投資者關心這是否是加倉的“黃金坑”。對此，李曉星表示，市場波動加大的時候，往往可以提供以合理價格買入好公司的機會。他認為，對於好公司和好價格來説，好公司大多都不便宜，相比來説好公司比好價格更重要。
從收益來看，消費主題基金年內收益最高的中歐品質消費股票A年內收益達62%。
從估值來看，中證白酒指數年內收益達34.97%，目前處於較為高估狀態，中證消費指數年內收益達34.47%，目前處於高估狀態。但是長期來看，消費行業長期以來就是“寬估值”的，且在高估值的情況下，依然能獲取正收益的能力。其實是由於消費行業是有支撐高估值的底氣的，這份底氣來自於利潤。
建議投資者不必對大跌之後的市場過度擔憂，如果投資者看好市場，建議選擇一些績優的老基金進行投資。行業主題基金的特點在於持股高度集中於某個板塊，爆發力強但也波動較大此外，以定投的方式投資是更好分散風險的方式，長期大概率會有不錯的回報。