58同城一季度扣非淨虧損10.4億元 私有化之後何去何從？
外匯天眼APP訊 : 2020年6月26日，58同城(NYSE:WUBA)公佈了截至2020年3月31日第一季度未經審計的財務報告。財報顯示，58同城第一季度營收25.603億元，同比下滑15.5%；歸屬於普通股股東淨利潤16.386億元，同比增長134.7%。
如果扣除由58到家下屬家政業務融資給58同城帶來的26.83億元的一次性非現金收益的影響，歸屬於普通股股東淨虧損為10.4億元，非美國會計準則歸屬於普通股股東淨虧損4.4億元。
2019年，知名沽空機構GMT Research曾兩次發佈報告，認為58同城的增長並非來源於業務，而是通過併購與拆分、操控財報達到了隱藏虧損的目的。
營收增速連續下滑，毛利率卻居高不下
58同城創立於2005年，成立之初以“分類信息網站”為定位，目前業務涵蓋同城服務、房產交易、二手車、人才招聘、閒置商品交易等領域。其於2013年在美國上市，財報顯示，58同城這些年雖然一直都在盈利，營收增速卻在不斷下滑。
58同城的營收增速從2018年Q4的30.55%，降到2019年Q1、Q2、Q3、Q4的22.54%、20.53%、17.4%、15.13%。到2020年Q1，營收增速直接變成了-15.45%。
從58同城的主營業務來看，在線市場服務，也就是廣告收入的佔比最高，佔總營收的六成以上；第二大業務是會籍收入，佔比三成左右，但這塊收入的增速自2018年Q3開始呈放緩趨勢。因會籍收入主要來自房產和招聘行業的付費商户，而這兩大行業表現不佳，導致了會員收入增速的放緩。
再看2020年Q1，58同城平均付費商户數約270萬，同比減少20.7%，較2019年第四季度的約330萬也下滑了20%。
2020年Q1會員服務營收8.16億元，同比下跌16.9%；在線市場服務收入15.95億元，同比下跌17.7%。運營虧損5580萬元，去年同期運營利潤為2.813億元。
值得注意的是，58同城的毛利率水平一直居高不下，基本保持在85%以上。這個數據處在行業較高水平，根據WIND顯示，行業中位毛利率數值為47.54%。
對此，一位企業財務人士對《證券日報》記者分析稱：“一方面可能與其收購競爭對手後提價有關，另一方面或是大幅減員、提效的結果。”
各大業務強敵環伺，下半年完成私有化
58同城的發展歷程可以分為四個階段：2005年-2010年是分類信息網站龍頭；2010年-2013年，試水團購業務，最後以失敗告終；2013年-2016年獲鉅額融資並開啓大規模的收購併購，收購趕集網、安居客等，但其他項目並沒有取得理想的效果，也面臨了較大的財務壓力。2016年減員提效，利潤率兩年來穩步提升，並上線轉轉、同鎮等新業務。
58同城的新業務還處在流量爆發增長階段，貨幣化能力尚未體現。目前收入主要依然來自成熟業務。
這些成熟的業務包括：房產領域的安居客；招聘領域的趕集網、58同城；汽車領域的58汽車；二手交易領域的轉轉；貨運領域的快狗打車。
這些領域都存在着強敵。房產領域有貝殼、搜房網、房天下等；招聘領域有前程無憂、智聯招聘、BOSS直聘等；汽車領域有汽車之家、大搜車、易車等；二手平台有閒魚；貨運領域則有貨拉拉、貨車幫等。
除了攤子鋪的越來越大之外， “虛假消息氾濫”則是一直粘在58同城身上的標籤。招聘和房屋買賣、租賃作為58同城的兩大重要業務，是虛假信息的重災區。
一位中介工作人員告訴《證券日報》記者：“安居客上的房源不準確，有些中介會故意發假的上去，有的是業主不出售了或者已經出售的，安居客上還會有這些信息。”
還有中介稱，安居客每個端口每季度需要交納1600元管理費用，但只能保留40條信息，如果不發點假信息根本沒有點擊量，客户也不會上門看房。
（圖為用户6月發佈在黑貓投訴平台上的內容）
58同城CEO姚勁波曾稱，58同城一直致力於把平台服務做到比同行業標準更高，讓用户的抱怨更少，讓整個服務行業的現狀變得更好、更有序。因此58同城把注意力放在了把業務做深、把優勢做出來上面，每年把一個行業做透。
但當細分領域內的對手越來越強大，而自身業務的革新步伐跟不上時，在互聯網流量時代逐步觸頂之下，58同城的領土遭遇蠶食是必然。
6月15日，58同城宣佈董事會已與Quantum Bloom Group Ltd簽署私有化協議，由華平投資、泛大西洋、鷗翎投資和58同城董事長兼CEO姚勁波組成的財團將以87億美元完成對公司的私有化收購，預計在今年下半年完成，屆時，58同城將成為一傢俬人控股公司，其將從紐約證券交易所退市。
私有化消息一出，唱衰58同城之聲不絕。
有人認為，15歲的“前浪”早就該被拍死在沙灘上；有人認為門户信息網站時代已過，58同城無力迴天；還有人認為私有化退市是因為58同城積重難返而“不得不”做的決定。在“後浪”們的追逐下，58同城私有化後，將去向何處？ 現在還沒有答案。