中國網財經8月21日訊 (記者 楊暢)昨日， 最高人民法院在新聞發佈會中宣佈，經院審判委員會討論後決定：以中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心每月20日發佈的一年期貸款市場報價利率(LPR)的4倍為標準確定民間借貸利率的司法保護上限，取代原《規定》中“以24%和36%為基準的兩線三區”的規定，大幅度降低民間借貸利率的司法保護上限。
該規定將會對持牌金融機構產生怎樣的影響、借貸市場將面臨怎樣的挑戰成了行業討論的焦點。中國網財經記者就此類問題採訪了多位專家，專家認為，長期來看持牌金融機構利率也會面臨很大的下調壓力。在此基礎上，優質資產的爭奪更加激烈。一旦利率定價大幅下調，會對“高進高出”的商業模式產生明顯的擠出效應，那些不能迅速壓降綜合成本的貸款機構會被快速淘汰出局。若LPR繼續下降，即使是互聯網巨頭也會受到影響。
以一年期LPR的4倍為民間借貸利率司法保護上限
該發佈會中，最高人民法院審判委員會副部級專職委員賀小榮談到，民間借貸是除以貸款業務為業的金融機構以外的其他民事主體之間訂立的，以資金的出借及本金、利息返還為主要權利義務內容的民事法律行為。
該發佈會還宣佈，最高人民法院在認真調研和廣泛聽取人大代表、政協委員、企業家代表、專家學者和金融監管部門意見建議的基礎上，依照《中華人民共和國民法典》的最新精神，決定對《規定》進行修改，主要有以下三個方面：一是尊重當事人意思自治，依法確認和保護民間借貸合同的效力。二是調整民間借貸利率的司法保護上限，推動民間借貸利率與經濟社會發展水平相適應。三是認真貫徹落實民法典，促進民間借貸規範平穩健康發展。
上述第二條規定，以中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心每月20日發佈的一年期貸款市場報價利率(LPR)的4倍為標準確定民間借貸利率的司法保護上限，取代原《規定》中“以24%和36%為基準的兩線三區”的規定，大幅度降低民間借貸利率的司法保護上限，以2020年7月20日發佈的一年期貸款市場報價利率3.85%的4倍計算，民間借貸利率的司法保護上限為15.4%,相較於過去的24%和 36%有較大幅度的下降。
是否影響持牌金融機構？
中關村互聯網金融研究院首席研究員董希淼認為上述規定會對持牌金融機構造成一定的困擾。他表示：“司法解釋關於民間借貸利率上限的規定，本來就不適用於金融機構，但地方法院經常以此來約束金融機構，希望最高法院就此進行強調，並形成對地方法院的統一指導，減少因執行尺度不一給金融機構帶來困擾。小貸公司是否適用民間借貸利率上限，在法律上存在爭議。小貸公司正在納入地方金融監管，可以考慮將小貸公司等視同金融機構，不再適用民間借貸利率上限規制。”
另有專家認為，持牌金融機構利率也會面臨很大的下調壓力。蘇寧金融研究院副院長薛洪言表示：“雖然限定的是民間借貸最高利率，但調整後的民間借貸利率已經明顯低於不少持牌機構的平均利率水平。最高法下調民間借貸利率，是基於下調實體經濟融資成本、激活市場主體活力的大局和邏輯，這個大局和邏輯同樣適用於持牌金融機構，甚至説持牌機構更應該去主動服務這個大局。所以可以預計，民間借貸利率下調之後，持牌金融機構利率也會面臨很大的下調壓力。”
麻袋研究院高級研究員王詩強同樣認為，該政策關於借貸利率的部分規定對傳統金融機構也有指導意義。
市場將面臨怎樣的變化？
持牌金融機構和助貸機構將面臨怎樣的市場變化？專家認為優質資產的爭奪將更加激烈，優勝劣汰。若LPR繼續下降，即使是互聯網巨頭也會受到影響。
薛洪言談到，一旦利率定價大幅下調，會對“高進高出”的商業模式產生明顯的擠出效應，那些不能迅速壓降綜合成本的貸款機構會被快速淘汰出局。從對借款人的影響上看，小微企業所受影響有限，因為低息發放小微貸款是銀行的硬指標，小微貸款市場的資金供應是充足的；相比之下，針對個人的高息現金貸業務會受到明顯衝擊，相當大一個羣體會被擠出借款市場。”
王詩強談到：“這會使得中小銀行與助貸機構合作綜合利率不超過LPR的四倍，銀行合作的中小平台(特別是助貸平台)因此無利可圖，被迫退出市場。再次，一旦中小金融科技公司退出市場，剩下的市場就會被互聯網巨頭壟斷，中小銀行可以合作的金融科技機構會變得越來越少，有可能完全淪為互聯網巨頭的資金批發商。”
此外，王詩強表示，還需要考慮LPR是否會繼續下降。如果LPR繼續下降，借貸利率就會以四倍的速度下降，這會導致大量小微企業或者個人可能無法通過民間借貸途徑獲得貸款，被迫轉型地下高利貸，也會導致地下高利貸興起。對於LPR持續下降，即使是互聯網巨頭也會受到影響。目前，互聯網巨頭大量借款利率在18.25%，平均借款利率也接近15%，因此，按照目前的利率水平，近一半借款需要下調貸款利率。
關於從業機構的應對措施，王詩強談到：“對於從業機構來説，要儘快評估原有的商業模式在最新的利率(LPR的四倍)下是否可行，以及該政策對銀行等金融機構的影響，要評估金融機構是否也按照這個利率執行。如果持牌金融機構也按照這個利率與助貸機構合作，中小平台就需要儘快轉型。”
