明月鏡片招股書揭行業暴利：鏡片成本僅6元，自營電商平台毛利率達94.88%

封面新聞記者 熊英英

眼鏡行業一直以來給大家的印象都是“暴利行業”。

近日，明月鏡片創業板上市申請獲深交所受理，而公司遞交的招股書中也揭露了眼鏡行業成本之謎，鏡片單位成本僅6元，一副成鏡的成本價不到60元。

明月鏡片自營電商平台

眼鏡行業有多賺錢？

毛利率高達94.88%

明月鏡片成立於2002年，是一家綜合類眼鏡鏡片生產商，業務涵蓋樹脂原料的研發、生產及銷售，鏡片光學結構、光學膜層及功能化鏡片的研發及設計，樹脂鏡片大規模工業化生產及個性化定製生產，鏡架設計及成鏡的生產、銷售。

公司2017年-2019年財務數據

財報顯示，2017年-2019年，公司實現營業收入分別為4.26億元、5.09億元、5.53億元；歸屬母公司股東淨利潤分別為1685.53萬元、3284.66萬元、6984.60萬元。三年內利潤上漲了4倍。

從產品銷售情況來，鏡片業務對主營業務貢獻最大，銷售收入佔比超過80%。但明月鏡片並不直接經營眼鏡門店，只在丹陽國際眼鏡城開設了一家線下體驗店。公司直銷渠道包括銷售鏡片產品給終端眼鏡門店、眼鏡連鎖企業、電商企業等。同時，也在天貓、京東等平台開設電商旗艦店，直接銷售成鏡。

電商自營平台毛利率超過90%

過去三年，公司直銷和經銷渠道的鏡片收入毛利率均呈現出逐年增長趨勢，而電商自營渠道鏡片收入雖然佔比較低，但毛利率卻是所有銷售模式中最高的。數據顯示，2019年電商自營渠道鏡片收入毛利率高達94.88%，而直銷、經銷渠道分別為55.71%和33.17%。

一副眼鏡成本有多低？

鏡片成本僅6元

在明月鏡片京東旗艦店，鏡片銷售價格從298-1149元不等。而公司招股書顯示，2019年銷售的鏡片平均售價為13.48元/片，鏡架29.16元/副，算下來一副眼鏡平均售價僅為56.12元/副，而直接銷售的成鏡也只要126.06元/副。

售價只要幾十元，一副眼鏡成本到底有多低?

明月鏡片的招股書也透露了這個“秘密”。2019年，公司銷售的鏡片、鏡架產品單位成本分別為6.23元/片和20.91元/副，一副成鏡的成本價也僅有56.09元。也就是説，實體店銷售的動輒上百元一副的眼鏡，生產成本還不到60元。

生產成本如此低，錢可能都花在了品牌營銷上。2017年，明月鏡片宣佈簽下陳道明做代言人，之後又陸續與《非誠勿擾》、《最強大腦》等綜藝進行廣告合作。

2017年-2019年，公司銷售費用分別為4928.15萬元、7682.06萬元和1.04億元，佔當期營業收入的比例不斷上升。公司稱，銷售費用逐年增加，主要系公司加大廣告營銷及業務宣傳力度所致。

2017-2019年研發費用佔比逐年下滑

不過，營銷費用不斷加大的同時，研發投入佔比卻在逐年下滑。2017-2019年，公司研發投入費用佔營收比重分別3.57%、3.01%和2.94%。

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