一連好幾天了，領漲的都是醫藥股。別説什麼這幾天情況特殊，追醫藥也算正常的話，因為“藥”已經很久沒有離開過了。
醫藥收盤價快創5年新高了
6月17日，醫藥製造板塊指數大漲2.92%，據所有行業之首。醫療行業板塊同樣喜人，週三漲幅為1.43%。
就醫藥製造板塊指數月K線來看，自2005年7月創出740.81點的歷史新低後，該指數可謂牛了10年，至2015年6月摸到了32262.74點的歷史最高點。
這之後至今的5年，醫藥製造維持高位盤整，從2019年2月開始，自箱體的下邊緣強勢上漲，至今累計漲幅75.38%。
6月17日收盤報收27560.68點，距離2015年5月創出的27928.1點的歷史最高收盤價僅相差1.3%。
近百只個股創出歷史新高
若是從2019年2月醫藥股開始走牛算起，東方財富Choice數據顯示，申萬一級行業的326只醫藥生物股中，有97只個股創出過歷史新高，佔比29.8%。換句話説，這期間你任買三隻醫藥股，概率上就有一隻個股是創出過歷史新高的。
就近看，本月醫藥生物股中，有68只個股創出過歷史新高，即上述創出過歷史新高的公司中，很多都在近期創出過歷史新高。
上述的68家公司，除了陷入“網絡薦股”負面新聞的濟民製藥大跌32.69%之外，其餘67家公司年內漲幅均超過20%，55只個股漲幅超過50%，24只個股翻倍，近期上市的次新股大牛萬泰生物，漲幅已高達1785.14%。
醫藥股無視估值
板塊大漲，個股瘋漲，醫藥股估值水漲船高也就是情理之中了，甚至當下，市場都在説醫藥股已經無視估值了。
東方財富Choice數據顯示，醫藥生物板塊最新市盈率(TTM)(不調整)為72倍，距2015年5178點當天的75倍僅一步之遙。
個股方面，326只醫藥生物股中，180只市盈率超40倍，佔比55%，其中63只個股市盈率更是過百倍。
數據來源：東方財富Choice數據
當然了，就目前的申萬一級行業來看，並不只是醫藥生物的估值高的離譜，已經有行業板塊的最新估值超過了5178點當天的估值。像計算機行業，最新估值277倍，而5178點當天是146倍。此外，紡織服裝、食品飲料和汽車行業的最新估值也超過了5178點當天的估值。
估值真的不重要嗎？
包括食品飲料在內，雖説估值很高，但無礙個股的瘋狂上漲，那估值真的是無關緊要的嗎？
其實不然，就拿年內漲了6倍的英科醫療(年內漲幅最高的非次新股)來説，對其估值貴不貴的問題，基金經理已經產生了明顯分歧。
受疫情影響，主營一次性PVC手套、丁腈手套(醫療級手套)等的英科醫療開始瘋長，最新市盈率(TTM)已達93倍，動態市盈率為49倍。
滬上一位公募基金經理認為，站在價值投資的角度，手套這門生意主要是由於疫情出現而火爆的，高速發展時間會很短，後續競爭對手也將逐步湧入這一賽道。英科醫療近兩年淨利潤出現爆發式增長可以預期，不過疫情消散後就會逐步迴歸，不能簡單地按照2020年的淨利潤乘以PE來估值。他認為，如果按2020年淨利潤來估值，10倍估值以上“就不便宜了”。
另一位私募基金經理表示，在手套的生產過程中，企業需做到恆風、恆温、恆濕，因此目前全球最大的手套產地分別在中國和馬來西亞。馬來西亞温度高、能耗低，能夠做到最低的成本，而中國擁有工程師紅利。並且，PVC手套及丁腈手套產能建設所需的時間、資金、設計、安裝等條件相比口罩、醫用酒精等疫情用品要複雜得多。相比於口罩，這一賽道的壁壘更強。長期來看手套賽道具有較強的成長性，英科醫療的估值也具有提升的空間。
雖然基金經理們對英科醫療的估值水平有了分歧，但這無礙機構對英科醫療的青睞。從英科醫療的前十大流通股來看，其中現身4家基金公司，且他們均是一季度新進的，中歐醫療健康混合更是成為第二大流通股東。
近期的龍虎榜數據顯示，機構席位也是頻繁現身英科醫療，6月16日共3個機構席位出現在英科醫療的龍虎榜單上，分別位列買二、買三、賣四，合計淨買入6088.19萬元；6月15日共5個機構席位出現在英科醫療的龍虎榜單上，分別位列買三、買四、買五、賣一和賣四，合計淨賣出144.94萬元。
醫藥股正加速形成泡沫？
估值依然被重視，那估值高企的醫藥股還有未來嗎？
對此，有專業人士表示，生物醫藥股出現了標準的加速泡沫化形態，市場擁擠度超高。但該人士同時表示，擁擠度高是市場脆弱性和賠率指標，不是贏率指標，它只是表明這個地方脆弱性明顯上升，禁不起負面信息的折騰。
不過，萬聯證券卻表示，儘管未來一段時間，醫藥行業整體仍將面臨帶量採購、醫保控費、輔助藥受限等一些行業政策的影響，但在人口老齡化趨勢不改、剛性醫療需求不斷增長以及進口替代進程加速的背景下，未來醫療器械和醫藥消費整體市場規模仍將保持穩健增長。
進一步的，萬聯證券認為，在政策引導和國民收入持續增長的條件下，疊加行業集中度有望提升，醫療器械和醫藥消費板塊未來成長的空間和確定性較高。特別是創新醫療器械企業和高端消費行業未來也仍將保持較高行業景氣度，預計繼續將維持較高增長速度。
面對當下瘋漲的醫藥股，你敢這時候上車嗎？
僅供投資者參考，不構成投資建議
（文章來源：東方財富研究中心）