科創板首例！鉑力特被舉牌背後

陝西資本市場上，近兩年浪花不斷。

先是西部首家科創板企業花落西安，隨後，陝西又成為擁有科創板企業最多的西部省份，如今，一則陝西科創板企業的新聞——鉑力特（688333，SH）成為首家被舉牌的科創板上市公司，再次觸動市場神經。

9月11日晚，鉑力特公告稱，朱雀基金旗下私募資管產品及一致行動人平安信託持有400萬股鉑力特，佔該公司總股本的5%。

這表示鉑力特獲朱雀基金舉牌。

為什麼是鉑力特？舉牌方朱雀基金又是什麼背景？背後有哪些資本考量？

不妨沿着朱雀基金的投資邏輯，來回看這一頗受矚目的資本事件。

舉牌鉑力特：持股市值4.15億

9月11日收市後，鉑力特發佈公告，公司接到朱雀基金管理的私募資產管理計劃及其一致行動人平安信託有限責任公司的通知，於2020年9月9日通過上交所集中競價交易方式增持公司無限售流通股數量合計3.94萬股。

本次權益變動後，朱雀基金管理的私募資產管理計劃及其一致行動人平安信託有限責任公司持有公司無限售流通股400萬股，佔公司總股本的5%。

與此同時，朱雀基金所管理的公募基金合計持有公司股票約101.31萬股，佔公司股份總額的 1.27%。

也就是説，截至上述公告日，朱雀基金及一致行動人旗下相關產品共持有鉑力特501.31萬股，佔該公司股份總額的比例達6.27%。

以9月11日收盤價（82.83元/股）計算，朱雀基金旗下產品及一致行動人的持股市值已達4.15億元。

根據公告，朱雀基金今年7月以來不斷增持鉑力特：7月先是在61.5-93.27元/股的價格區間買入112.76萬股；8月在89.1-111.1元/股價格區間買入369.21萬股（8月也以100.1-115.05元/股的價格區間賣出22.41萬股）；隨後9月又在82.23-97元/股的價格區間買入41.74萬股。

對於此次的增持目的，鉑力特公告稱，朱雀基金看好鉑力特從事行業的未來發展，進行財務投資，以獲取投資收益。朱雀基金所管理的公募基金和私募資管計劃及有一致行動關係的信託計劃未來12個月內，不排除繼續增持鉑力特股份。

具體來看，朱雀基金投資鉑力特的公募基金、私募資管和信託計劃達20個；其中，私募資管計劃12個，公募產品4只，信託計劃2個。持有鉑力特最多的產品為陝煤朱雀新材料產業資管計劃（以下簡稱陝煤朱雀新材料資管），持股達390萬股，佔鉑力特已發行股份比例達4.875%。

又是朱雀基金：青睞新材料和新能源

公司官網顯示，其是2018年經中國證監會批覆核准設立的全國性公募基金管理公司，核心研投團隊皆是海歸或有多年從業經驗的名校碩/博士，2020年資管規模近200億元（含投顧規模）。

粉巷財經注意到，朱雀基金在陝西的主要投資行為多與陝西煤業（601225,SH）相關，2017年6月，陝西煤業涉足股權投資之初，朱雀基金就成為其投資顧問。

2017年，陝西煤業陸續與朱雀基金、西部信託合作，設立陝煤朱雀新材料資管、西部信託·陝煤-朱雀產業投資單一信託（以下簡稱陝煤朱雀產業信託）。

從行業上來看，舉牌鉑力特之前 ，朱雀基金在陝西主要投資了隆基股份（601012,SH）、寶鈦股份（600456,SH）等企業，皆是新能源和新材料領域的領軍企業。

圖片來源：攝圖網

從2017年7月開始，陝西煤業和一致行動人陝煤朱雀產業信託多次增持隆基股份，目前兩者合計持股比例約8.7%。

今年5月，朱雀基金又作為寶鈦股份引入的戰投方之一，旗下7家基金合計出資10億元，認購寶鈦股份5184萬股，其中認購金額最大的為陝煤朱雀新材料資管，出資8.5億，認購4406萬股。

值得一提的是，朱雀基金還重倉了江西的港股公司贛鋒鋰業（01772.HK），從2019年10月開始，朱雀基金累計加倉20餘次。目前，持股約5054.58萬股，持股比例25.25%。

本月初，朱雀基金還增持了港股華泰證券(06886.HK)，目前持股比例5.07%。

總體來看，朱雀基金實力雄厚，投資風格較為穩健，且對於看好的標的，會持續多次加碼。

其在投資理念中提到，“做行業專家，像內部人一樣理解公司……持續拓寬能力圈和不斷提升產業鏈投研實力的基礎上，將專注於挖掘具備成為‘未來世界的世界冠軍’、‘明日中國的中國之最’潛質的優勢公司。”

為什麼是鉑力特？

一位券商人士告訴粉巷財經：“從2020年中報披露的前十大流通股東來看均為個人，朱雀基金此次舉牌，大概率是在7月軍工板塊全面大漲時開始建倉參與。”

公開信息顯示，鉑力特成立於2011年7月，是國內增材製造業最早的參與者之一，也是“科創板3D打印第一股”。其業務覆蓋金屬增材製造全產業鏈，產品廣泛應用於航空航天、工業機械、醫療研究、汽車製造等領域。

鉑力特2020年中報稱，上半年公司實現營業收入6444萬元，同比下滑39.72%；營業利潤-1618.90萬元，較上年同期下降 179.50%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-928萬元，較上年同期-233萬元虧損增大。

而收入下滑主要系受2020年上半年新冠肺炎疫情影響，雖積極採取措施應對，但客户延期復工，業務開展及訂單受到一定程度影響所致。

圖片來源〡鉑力特2020年宣傳片截圖

多家券商在對鉑力特中報表現表示理解。國海證券分析稱，鉑力特聚焦金屬增材製造行業，與中航工業、航天科技、法國空客等300多家國內外知名企業建立了穩固的合作關係，2019年通過IPO募資7億元用於金屬增材製造智能工廠建設，建設完成後，公司有望加速擴張。

而鉑力特所在3D打印行業，恰恰是朱雀基金看重的新材料領域，此前重倉寶鈦股份，朱雀基金也表達了類似的態度。

寶鈦股份曾表示，作為戰略投資方，朱雀基金“對先進製造產業鏈有深刻理解，對新材料領域亦有前瞻的產業視角。同時，積極、廣泛佈局與寶鈦股份高度相關的先進製造領域，重點投資了多家上市公司和新三板企業，在軍工、新能源和新材料領域多年投資積累了豐富的管理經驗、客户資源和資本運作經驗。”

基於此，朱雀基金重倉同樣代表先進製造業發展方向的鉑力特，也就不難理解。

上述券商人士認為：“一方面表明朱雀投資對鉑力特公司的持續看好，另一方面也是由於股價近期波動較大，本次舉牌更多的是投資機構通過波段操作追求最大化收益的動作。”