FX168財經報社(香港)訊 香港股市跌深後反彈，維持高位震盪整理但再攀高恐有困難。南向資金持續拋售騰訊和美團股份，顯示出市場對中國監管擔憂仍未消停。中國監管對各大行業的打擊，正引起一系列連鎖反應，連帶影響赴港IPO企業上市後的股價，總體表現是亞洲最差。但東奧熱潮同時湧入香港股市，體育用品股聞風走強。分析師指出，如果美國加税預期落地導致美國科技股出現拋售，疊加國內監管趨嚴的持續影響，預計或拖累整體港股市場。
昨日港股收盤：
港股恆指週三(7月28日)高開270點，初段漲幅曾擴展至434點，但午盤後跌238點，隨後再拉昇逾500點，並維持高位震盪整理模式，終場漲387點或1.5%，收報25473點。成交量按日減22%至2813億元，6月份日均成交量1452億元。港股通南向資金淨賣出約133億元，創下5個月單月新高紀錄，包括淨賣出42億元騰訊(HK0700)、55億元美團(HK3690)和19億元港交所(HK0388)股份。
藍籌股33漲23跌2持平，碧桂園服務(HK6098)漲超18%，是漲幅最大藍籌。華潤置地(HK1109)和舜宇光學(HK2382)跌超5%和3%，是跌幅最大藍籌。
恆生科技指數漲3.1%，成份股25漲4跌1持平，大型科技股全線走揚。金蝶國際(HK0268)和京東健康(HK6618)漲超12%，是表現最佳成份股。舜宇光學跌超3%，是表現最差成份股。
美股隔夜走勢：
美聯儲週三(7月28日)報告利率政策維持不變，波音、麥當勞等企業財報表現亮眼，中概股反彈走揚且芯片股上漲，四大指數漲跌互見。聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後宣佈，將基準利率維持近乎零，每月購債規模步伐不變。最新聲明中提到，經濟朝着就業和通脹目標方面取得進展，委員會將在未來的會議上繼續對此評估，暗示距離縮減購債又更接近。主席鮑威爾則在記者會上提到，在實現就業市場取得實質性進展方面，還有一定的距離，他希望能看到一些強勁的就業數據。
兩黨參議員終於就1.2萬億美元規模的基礎建設法案達成協議，美國參議院多數黨領袖舒默(Chuck Schumer)對該法案表示樂觀，將在日內舉行程序性投票，並期望參議院能在本週末給予通過。美國總統積極推動“美國製造”計劃，提高聯邦政府採購本內製造商品的比重，從目前的55%提高至60%，然後在2024年提高到65%，在2029年提高到75%。
美國商務部長雷蒙多(Gina Raimondo)表示，美國有意減少依賴台灣芯片，可能補貼歐盟等外國芯片製造商，並提到向中國加徵關税是很有用的。
國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)警告説，世界經濟正處於一個危險的時刻，因為能夠獲得疫苗的國家與無法獲得疫苗的國家之間差距正在擴大。
道瓊斯指數下跌127.72點或0.36%，收34930.80點；標準普爾500指數下跌0.8點或0.02%，收4400.66點；納斯達克指數上漲102.01點或0.7%，收14762.58點；費城半導體指數上漲56.5點或1.76%，收3272.40點。
港股美國存託憑證(ADR)方面，匯豐ADR折算港元43.10，較港收市價高0.9%；騰訊ADR折算港元480.26，較港收市價高7.4%；阿里巴巴ADR折算港元190.62，較港收市價高4.1%。
機構盤前分析：
中信證券認為基於香港市場的“離岸”屬性，且長期以來港股與美股較高的相關性，一旦下半年美股風險集中爆發，港股大概率也將受到波及。特別是當前港美兩地上市的14只個股中已有7只被納入恆生科技指數，且合計權重也達到21.3%，若美國加税預期落地導致美國科技股出現拋售，疊加國內監管趨嚴的持續影響，預計或拖累整體港股市場。
國泰君安國際表示，2021中期在港股市場投資策略：結合全球經濟共振復甦，通脹壓力有望逐步緩解的現狀，以及流動性持續寬鬆，企業盈利保持擴張，恆指新經濟權重提高等因素支撐，恆指預計將在26000至31000點位區間波動。高景氣行業賽道及企業的盈利能力和成長性將成為下半年港股市場走勢的主線邏輯。
國投瑞銀認為，短期來看，由於市場對美國通脹走高和貨幣政策收緊的擔憂猶在，疊加海外上市中資企業監管不確定性上升，港股市場或有所承壓。但長期依然保持樂觀，其中基本面向好是非常重要的因素。
重點關注事件：
香港是全球最大的IPO市場之一，許多上市公司在今年登板首日表現就相當亮眼，為投資者帶來豐厚的報酬，但近期的情況出現逆轉。中國監管對各大行業的打擊，正引起一系列連鎖反應，連帶影響赴港IPO企業上市後的股價，總體表現是亞洲最差。
據彭博統計，募資至少5000萬美元的企業，今年在香港上市後的股價，僅比發行價上漲4%左右，和印度、韓國甚至是泰國相比，收益明顯小得多。較温和的上市表現可能會抹去過去一年的強勁漲勢。據報道，赴港IPO企業截至目前已經募得近330億美元，其中很大部分是中國監管正瞄準的科技行業。
中國東京奧運代表在緊湊賽程中持續發力，目前正與美國和日本搶佔東奧排行榜前三名。東奧熱潮同時湧入香港股市，體育用品股聞風走強，李寧大漲逾11%領航走高，安踏體育、特步國際漲超7%。中國監管擔憂情緒稍有緩解，教育股和科技股掃除監管陰霾反彈。中信證券指出，恐慌性拋售後，恆指向下空間有限。
今年是體育大年，從京東方面掌握到，7月23日至24日兩天，京東運動國潮品牌的總體成交額同比漲幅高達500%，跑步鞋、籃球鞋、訓練鞋、運動褲和運動配飾是購買量最大的品類。
中信證券指出，27日港股市場在內外部因素共振下，出現恐慌性拋售。從互聯網行業《網絡安全法》及反壟斷等趨嚴，教育“雙減”政策落地，疊加媒體報道美國證監會“對在美上市的中國公司強制披露中國政府幹預”的強硬表態，引發海外投資者全面拋售行情。他們認為，教育行業的強監管有其“公益”非營利的特殊性，並不代表VIE整體風險。中國大量“新經濟”行業符合“人民對美好生活的嚮往” 的奮鬥目標，而且可謂“營利”屬性。
在極端悲觀情緒下，或引發贖回平倉等負面效應，風險的釋放可能還會維持一段時間，但目前恆生指數估值已接近1xPB水平，向下空間有限。目前宏觀政策依舊呵護流動性，支持“硬科技”創新，強調正等待入場時機。
摩根大通表示，該行相信美團2025年送餐業務盈利目標仍可輕易達到並有潛在上行，估計將為估值帶來支持，而沽壓短期仍會持續，認為投資者在股份弱勢時可開始收集股份，目標價400港元並評級增持。在報告中，摩根大通提到中國7部門近期刊發對外賣平台騎手保障的聯合意見基本上與南京早前的監管發展一致，認為相關意見將影響投資者情緒，並且出發短期沽壓，而在現時的總體行業投資氣氛也較脆弱。
而提到風險的面向，摩根大通認為目前唯一對美團有即時財務影響的主要是勞工保險方面，該行估計每名騎手、每張訂單成本將增0.05元人民幣，以總訂單數目計則增0.03元人民幣，不過該行不認為會為其2021年送餐業務盈測帶來風險，惟摩通料下半年社區團購業務增長將面對下行風險。
個股焦點信息：
吉利汽車(HK0175)公佈，附屬吉潤汽車與欣旺達電動汽車電池及吉利汽車集團訂立合資協議，同意成立合資公司，以從事開發、生產及銷售混合動力電池電芯、電池模組及電池包。合資公司註冊資本為1億元人民幣，由吉潤汽車、欣旺達和吉利汽車集團分別出資41.5%、30%和28.5%。
惠譽將中國恆大(HK3333)的長期發行人違約評級由B下調至CCC+，反映恆大的流動性脆弱，而近期的負面消息可能會影響利益相關者的信心，進一步對流動性施壓。
中信証券(HK6030)公佈業績快報，按中國會計準則，今年上半年盈利122億元人民幣，按年增長36.7%，每股盈利0.94元。期內，營業收入377億元，按年升41.0%。