記者 |滿樂
又見券商欲借賣方研究“超車”。
上市券商（601236）紅塔證券日前發佈董事會決議公告，審議通過《關於審議新設證券研究所的議案》。未來，紅塔證券將在上海新設事業部制的研究所，作為公司的一級部門，專門履行公司賣方研究業務的拓展與管理等職責。
而這家中小券商的動作還遠不止於此。向另類投資子公司增資15億，增減證券分支機構，總部位於雲南的紅塔證券在下一盤什麼棋？
近年來，中小券商通過發力賣方業務，實現品牌知名度和影響力快速提升的案例並不鮮見。前有天風證券憑藉研究所業務實現逆襲、後有長江證券基金分倉收入一度超過中信證券。研究所似乎成了中小券商彎道超車的“制勝法寶”。
僅從2019年至今，就有華西證券、國元證券、開源證券等中小券商紛紛發力研究所業務。
其中，華西證券就挖來了有5年新財富上榜資歷的原太平洋證券研究所所長魏濤，並頻頻從太平洋證券、方正證券、安信證券等券商挖角新財富上榜團隊。公司現有研究團隊中，有新財富上榜歷史的首席分析師就超過10人。
開源證券研究業務方面，先是挖來了原新時代證券研究所所長孫金鉅，任開源證券總裁助理兼研究所所長。後又將原長江證券宏觀債券首席分析師趙偉“攬入”，擔任首席經濟學家兼研究所副所長。種種業內“挖角”案例不一而足。
“相比券商其他業務，輕資產的研究所業務確實容易在投入後快速見效”。國內某中小券商研究所負責人向界面新聞記者表示，重金招徠人才打造研究所品牌，直接增加基金分倉收入，是業內相對認可的“捷徑”。
實際上，相比原先並未設立研究部門的華西證券。紅塔證券在研究業務方面還有一定基礎。該公司此前設有研究發展中心，2019年曾招聘研究助理30人。從紅塔證券2019年年報來看，公司也有44名研究人員。另據中證協統計的數據，包含公司總經理李素明在內，紅塔證券中擁有證券投資諮詢（分析師）資格的員工有28人。
值得一提的是，2020年初，紅塔證券還曾在上海招聘行業研究員2名，進行行業和上市公司研究和重點公司的篩選和推薦，挖掘板塊和個券投資機會。雖然2名研究員歸屬於公司固定收益部，但也可視作此番紅塔證券在上海新設研究所的前奏。
在新設研究所的同時，紅塔證券董事會還通過了向紅正均方投資有限公司（簡稱紅正均方）增加註冊資本金的議案。
紅正均方系紅塔證券旗下全資另類投資子公司，成立於2013年，註冊資金5億元。年報數據顯示，紅正均方2019年營業收入為3040.57萬元，淨利潤為1982.17萬元。
紅塔證券此番計劃向紅正均方增加註冊資本金人民幣15億元。本次增資後，紅正均方的註冊資本將增加至20億元。出資方式根據紅塔證券及子公司實際情況一次認繳、分期實繳。
紅塔證券表示，本次增資符合公司發展戰略規劃，有利於增強紅正均方的資本實力，滿足其後續業務發展需要，有利於紅正均方提升市場競爭力和盈利能力。
提起券商另類投資子公司，市場均會想到科創板跟投制度。上交所規定，科創板跟投的主體為發行人的保薦機構依法設立的另類投資子公司或者實際控制該保薦機構的證券公司依法設立的另類投資子公司。
此前紅塔證券在科創板市場一直並未“開張”，直至今年6月公司與中泰證券聯合保薦的新風光電子獲上交所受理。另外，在新近推出的新三板精選層市場上，紅塔證券也保薦了兩家公司，且均處於更新財務信息的中止審核狀態。
上週，股轉公司剛剛發佈改革措施，在精選層放開“保薦+直投”模式，規定保薦機構對發行人提供保薦服務前後，保薦機構或者控股該保薦機構的證券公司，及前述機構的相關子公司，均可對發行人進行投資。
由此來看，科創板新項目獲受理，精選層“保薦+直投”的放開，都可成為此次紅塔證券增資另類投資子公司的緣由。
除上述佈局外，近日在紅塔證券董事會上還透露出另一項改革舉措。
公告顯示，紅塔證券董事會將授權公司經理層，在《公司章程》規定的董事會對外投資權限範圍內，自行決定證券分支機構的新設，每家新設的分公司運營資金不超過人民幣2000萬元，每家新設的證券營業部運營資金不超過人民幣500萬元；
另外紅塔證券經理層，還將對已設立的證券分支機構淨收入規模、有效客户數、客户資產、員工人數、員工創收水平、網點佈局等進行綜合全面合理評估後，自行決定證券分支機構的撤銷、遷址等事宜。
營業部一增一減，隱現紅塔證券經營新思路。
截至2019年底，紅塔證券共有經紀業務線分支機構58家，分別為1家經紀業務分公司(東北分公司)和57家證券營業部。作為雲南省本土券商，紅塔證券57家營業部中，雲南省內的就佔到了28家，佔比近半數。
有證券公司業內人士對此猜測，紅塔證券增減分支機構，或有意緩解公司雲南省內營業部飽和的狀態，同時力圖在全國佈局營業網點。