最嚴“限塑令” 帶來超200億美元需求 社保基金已佈局6只可降解塑料概念股

　　“我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峯值，力爭2060年前實現碳中和。”在碳中和長期目標背景下，可降解塑料成為市場關注度較高的熱門賽道。

　　2020年12月份閉幕的中央經濟工作會議將做好碳達峯、碳中和工作列入2021年要抓好的8大重點任務之一。2021年，號稱我國史上最嚴“限塑令”——《關於進一步加強塑料污染治理的意見》正式在全國生效。

　　普通塑料與碳排放的確聯繫密切。據瞭解，塑料的生產和焚化將產生大量的二氧化碳，據專家測算，從現在開始到2050年全球塑料生產和焚化將累計排放560億噸二氧化碳當量，到本世紀末，與塑料有關的排放量可能佔碳總預算的一半。

　　儘管塑料會產生大量的碳排放，可我們卻無法脱離對塑料的使用，日常生活中，人們也能深切感受到塑料製品的廣泛用途。近年來，隨着快遞和外賣等互聯網電商行業的迅猛發展，快遞包裝、外賣盒、飲料瓶、超市購物袋等無處不見塑料的身影。

　　而隨着全國重點城市限塑令開始全面落地，要求禁用一次性不可降解塑料吸管，超市、商場等地禁止使用不可降解塑料包裝，限塑政策進入執行落實階段。可降解塑料是替代現有塑料的關鍵材料，是解決白色污染理想替代品。

　　申萬宏源表示，PBAT、PLA性價比較高，有望率先受益需求擴張。在8大生物可降解塑料領域，PBAT、PLA性能上最為接近傳統塑料，可以混用進一步提升性能，同時價格上較為親民，且兩大產品技術較為成熟，是未來國內產能投放的主力產品，PBAT、PLA投產產能皆為百萬噸級別，規模化生產有望進一步降低成本，利好產品推廣，有望率先受益需求擴張。

　　接受《證券日報》記者採訪的私募排排網研究員孫恩祥表示，隨着“限塑令”在全國範圍內逐漸落地，意味着可降解塑料需求量以後還會大幅增加，是一個值得長期佈局的優質賽道。

　　巨澤投資總經理馬澄對《證券日報》記者表示，我國是全球塑料消費大國，塑料消費量佔全球的比重達15%。根據相關數據顯示，2019年我國塑料包裝市場規模541億美元，預計到2025年我國塑料包裝市場規模將達到698億美元，按照可降解塑料替換率為30%計算，預計2025年我國可降解塑料市場規模約為209億美元。總體看來，我國可降解塑料市場前景廣闊，行業發展可期，相關可降解塑料企業業績必將得到較大釋放。

　　天風證券表示，政策對可降解塑料行業的利好將正式落地，進入業績兑現階段。中短期看政策推動市場發展，對應降解塑料需求近200萬噸，增長空間達45倍。測算快遞、外賣、農用地膜和包裝塑料袋領域可降解塑料空間分別可達到92萬噸、22萬噸、40萬噸和44萬噸，合計198萬噸，對應市場價值超300億元。

　　進入2021年以來，可降解塑料板塊指數並未出現強勢上漲，截至1月29日，可降解塑料指數報1318.06點，年內漲幅達2.74%，跑贏上證指數2.45個百分點，月成交額達2753億元，較去年12月份增長51.18%。

　　個股方面，今年以來，板塊50只交易中的個股有22只實現上漲，佔比44%，其中，聯泓新科(80.10%)、金髮科技(63.65%)、華峯化學(46.28%)、恆力石化(38.01%)、中糧科技(29.33%)、丹化科技(26.70%)、*ST兆新(23.42%)等個股期間漲幅均超20%。

　　中長線的政策利好激活了市場資金對板塊部分個股的佈局，《證券日報》記者通過統計顯示，今年以來截至1月29日收盤，可降解塑料板塊中有13只個股實現DDE大單淨買入9.82億元，其中，聯泓新科(41746.87萬元)、聚石化學(22409.63萬元)、揚農化工(9908.47萬元)等11只個股大單淨買入額均超1000萬元，合計淨買入9.79億元。

　　從以上市場數據可以發現，可降解塑料板塊並沒有出現全面暴發的態勢，而是悄悄的出現成交額放大和部分個股的資金買入。不過，這並未影響分析人士看好該行業的未來發展。具體來看，券商機構近30日內給予增持以上評級的公司達13家，其中，推薦次數最多的華峯化學被推薦12次，聯泓新科、格林美和彤程新材等也均被推薦3次以上。

　　華泰證券表示，全球可降解塑料行業總體處於產業化初期，目前產能主要集中於歐美國家、主要企業包括NatureWorks、TotalCorbion、巴斯夫等。伴隨着法規逐步明朗，政策推動行業需求有望迎來快速成長。目前國內PLA領域企業包括浙江海正科技等，PBAT主要為金髮科技、藍山屯河、恆力石化等。而萬華化學、華峯新材、彤程新材、金丹科技、瑞豐高材、長鴻高科等上市企業亦在此領域有產能新建計劃。考慮到未來國內企業快速擴產，規模化及技術進步帶來的成本下降，可降解塑料製品價格劣勢有望逐步減弱。

　　申萬宏源最新研報維持行業“看好”評級。認為PBAT及PLA等產品暫時性供不應求導致產品溢價能力較強，盈利能力可觀，短期看PBAT產能建設進度以及PLA技術突破後的技術消化進度，將成為各公司能夠享受產品溢價窗口期的關鍵，中長期關注政策的持續性以及各公司降成本的能力。相關標的建議關注金髮科技、長鴻高科、金丹科技、瑞豐高材、彤程新材、萬華化學，非上市公司建議關注豐原集團。

　　此外，從社保基金的持倉情況可以發現，部分可降解塑料股得到了持價值投資理念的機構的關注。

　　統計顯示，板塊中有6只個股去年三季度末前十大流通股東中出現社保基金身影，分別是恆力石化、揚農化工、海南橡膠、億帆醫藥、三聯虹普、國恩股份，其中，揚農化工同時被社保基金與QFII持倉。

（文章來源：證券日報）