文 | 張佳儒
8月22日收盤，眾興菌業股價報8.82元，漲0.57%，總市值34.66億元。最近3個交易日（8月18日至22日），眾興菌業股價出現下滑，其中8月21日跌4.67%。
從時間點來看，眾興菌業淨利潤大幅增長，未能提振股價。
8月18日，眾興菌業發佈上半年財報，公司實現營業收入10.19億元，同比增長18.64%；淨利潤1.97億元，而去年同期虧損2003.2萬元，同比扭虧為盈，漲幅達1085.80%。
對於業績變動，眾興菌業此前表示：2023 年上半年公司食用菌產品價格上漲高於去年同期。尤其主營產品金針菇的銷售價格同比有較大幅度上漲助推業績大幅提升。
資料顯示，眾興菌業是從事食用菌研發、工廠化培植與銷售的現代農業企業，主要產品為金針菇和雙孢菇鮮品。
2023年半年報中，眾興菌業的營收近53%由金針菇貢獻。金針菇價格的變動，影響着眾興菌業的淨利潤水平。近兩年，眾興菌業淨利潤波動較大。
比如2021年，眾興菌業淨利潤跌70%。對於原因，公司表示，受大宗貨物貿易影響，食用菌生產原材料採購價格整體上漲，產品成本增長明顯；食用菌下游市場消費疲軟，尤其是金針菇產品的銷售價格持續低迷，傳統銷售旺季市場表現較差。
到了2022年，眾興菌業淨利潤一掃陰霾，大漲188%。對於大漲原因，公司表示，2022年下半年公司食用菌價格尤其是金針菇產品的銷售價格同比上漲較多，同時公司雙孢菇產銷量同比亦有所增長。
時間來到2023年上半年，眾興菌業的淨利潤受金針菇價格影響依然較大。
有媒體報道金針菇價格變動，進入2023年，金針菇價格在1月份來到了11.04元/公斤，超過部分旺季價格。2月至6月價格分別為10.24元/公斤、6.29元/公斤、4.89元/公斤、5.67元/公斤和4.12元/公斤。除4月價格略低於去年同期外，其餘月份均高於去年同期。
不難看出，二季度的價格明顯低於一季度，這與金針菇的淡旺季有關。從需求方面，每年二季度新鮮蔬菜品類豐富、供應充足，火鍋、麻辣燙消費整體需求不高，是食用菌消費的淡季。
反映到單季度業績上，眾興菌業一季度淨利潤1.98億元，大漲1298%，而二季度雖然也是增長，但虧損62萬元，扣非淨利潤虧損1040萬元。
除了眾興菌業，同行公司華綠生物的淨利潤也受到金針菇價格影響，呈現較大的波動幅度。
金針菇價格波動較大，影響淨利潤波動，眾興菌業曾在淨利潤大幅下滑的2021年，計劃收購白酒公司。
2021年6月20日，眾興菌業與劉見、劉良躍就公司收購其持有聖窖酒業100%股權初步達成合作意向並簽署了《股權收購合作意向書》。
眾興菌業表示，公司收購聖窖酒業的出發點主要是考慮到白酒行業無明顯季節性波動，同時看好醬酒行業的未來發展空間。而聖窖酒業財務狀況良好，具有一定的市場地位，收購成功後，儘管其業務與公司現有業務未形成協同，但其會增加公司新的盈利增長點。
資料顯示，聖窖酒業坐落於中國酒都仁懷市茅台鎮7.5平方公里醬香型白酒核心產區，自成立以來專注於醬香型白酒的研發、生產和銷售，是茅台鎮重點釀酒、儲酒企業之一。
僅過了幾個月時間，眾興菌業的收購事項以終止告終。
2021年10月16日，眾興菌業發佈關於終止股權收購合作意向書的公告，其中提到，因市場宏觀環境發生變化等原因，最終經多次反覆友好協商，目前雙方就終止相關事項達成一致。
收購白酒企業終止後，眾興菌業2022年和2023年上半年淨利潤大漲，這主要受益於金針菇價格上漲，但金針菇的價格季節波動依然較大，公司淨利潤增速能否持續值得關注。
二級市場表現來看，眾興菌業2021年以來波動較大，在披露擬收購白酒公司後，股價連連漲停，創下16.84元高點，2022年4月最低跌至5.67元，最新價8.82元。
綜合來看，眾興菌業的淨利潤表現受金針菇價格影響大，呈現明顯季節性波動，在收購白酒公司失敗後，眾興菌業是否還有其他收購動作增加盈利點，未來淨利潤和股價表現，我們將保持關注。