國泰航空重組，港府入股6.08%

（文/觀察者網 周遠方）

中國國航9日上午在港交所發佈公告稱，公司的H股股份已於6月9日上午9時正起在香港聯合交易所短暫停牌，以待刊發一份有關公司內幕消息之公告。此外，因重要事項未公告，中國國航A股股票全天停牌。

太古股份公司、國泰航空也在港交所公告，公司股份由上午9時起短暫停止買賣，以待公司刊發一宗有關公司內幕消息的公告。

一時，市場猜測紛紛，去年9月就曾熱傳過的中國國航收購國泰傳聞又捲土重來。

但9日午間，國泰航空發佈公告揭曉結果，本次重組將引入一家新股東：香港特區政府。

公告稱，國泰航空將進行390億港元資本重組建議包括髮行優先股和認股權證；及按每持有十一股現有股份獲發七股供股股份之基準進行供股；及過渡貸款融資。

重組完成後，包括完成供股及認股權全部轉股，香港特區政府持股6.08%、太古持股將由45%降至42.26%、國航持股將由29.99%降至28.17%、卡塔爾航空持股將由9.99%降至9.38%。

港府通過新成立一家財政司司長法團持股的全資有限公司“Aviation 2020 Limited”來實現入股。

此前，國泰航空的大股東是老牌英資財團太古公司，第二大股東是中國國航，二者分別持股45%和29.99%。國泰航空和中國國航是交叉持股，其持有中國國航超過18%的股份，是第二大股東。

本次資本重組建議包括：

(1) 優先股及認股權證發行，即建議由國泰向Aviation 2020 Limited發行的：（a）優先股，總認購金額為195億港元；及（b）可認購股份的認股權證，總行使價為約19.5億港元（可予調整）；

(2) 供股，即建議以供股記錄日期每持有十一股現有股份獲發七股供股股份的基準按供股認購價4.68港元進行供股2,503,355,631股供股股份，集資總金額為約117億港元;

(3) 過渡貸款，即由Aviation 2020 Limited向國泰提供的已承擔過渡貸款融資，金額為78億港元。

有關資本重組建議，以下協議及承諾已於2020年6月9日簽訂:

(1) 國泰與Aviation 2020 Limited之間的優先股認購協議，根據該協議Aviation 2020 Limited 已有條件地同意認購且國泰已同意向Aviation 2020 Limited發行優先股及認股權證;

(2) 國泰與包銷商之間的供股包銷協議，根據該協議包銷商已有條件地同意包銷包銷供股股份;

(3) 國泰與 Aviation 2020 Limited 之間就過渡貸款訂立的過渡貸款融資協議；

(4) 太古、中國國航及卡塔爾航空各自出具獨立的不可撤銷承諾，據此，太古、中國國航及卡塔爾航空不可撤銷地承諾（其中包括）以供股認購價認購（或如適用，促使其附屬公司將認購）根據供股其（或其附屬公司）將獲暫定配發的所有供股股份，及（惟（如適用）上市規則或公司章程禁止的範圍除外）各自於股東特別大會上投票贊成為實施資本重組建議而將提呈的所有決議案。太古及其聯繫人將根據上市規則第7.27A條被要求放棄表決贊成有關供股之決議；

(5) 國泰為 Aviation 2020 Limited 的利益而出具的承諾函，根據該承諾函國泰已同意，只要 Aviation 2020 Limited 繼續為任何優先股的持有人或過渡貸款項下的任何金額尚未償還前，Aviation 2020 Limited 有權任命兩名觀察員出席董事局會議並接觸管理層及瞭解信息；

(6) 太古為 Aviation 2020 Limited 的利益而出具的兩份承諾契約，根據該等承諾契約太古已承諾（其中包括）自二零二零年六月九日起至 Aviation 2020 Limited繼續為任何優先股的持有人或過渡貸款中的任何金額尚未償還前的期間，太古將繼續為國泰的控股股東。

國泰將向聯交所申請由2020年6月10日早盤正起恢復股份在聯交所的買賣。

據香港英文媒體dimsumdaily介紹，Aviation 2020 Limited為一家根據《財政司司長法團條例》（香港法例第1015章）設立並由財政司司長法團全資擁有的於香港成立的有限公司。

根據資本重組建議，重組完成後，包括完成供股及認股權全部轉股，香港特區政府政府將持股6.08%、太古持股將由45%降至42.26%、國航持股將由29.99%降至28.17%、卡塔爾航空持股將由9.99%降至9.38%。

此外，公告還分析“當前市場環境”稱，

新型冠狀病毒大流行為航空業帶來嚴峻的挑戰。大部分國家實施嚴格的旅遊限制，乘客停止商務旅遊和國際旅遊，旅遊需求下跌至前所未有的水平。國泰尤其受到該等旅遊限制的影響，因為其本身並沒有境內航線網絡，完全依賴跨境旅遊，而跨境旅遊持續受到嚴格限制並需要遵守檢疫規定，難以在短期內恢復正常的國際旅遊安排。

公告分析“對業務運作的影響”稱，

在二零二零年首四個月，與去年同期比較，國泰集團的載運乘客人次下跌64.4%，運力下跌49.9%，而收入乘客千米數則下跌59.1%。雖然國泰集團打算稍微增加客運航班運力，總運力由五月的3%增至六月的5%，惟該計劃亦需視乎政府放寬防疫措施的力度。此外，在二零二零年首四個月，與去年同期比較，國泰集團的載運貨物量下跌26.6%，運力下跌25.4%，而貨運收入噸千米數則下跌20.6%。國泰的管理團隊一直以積極靈活的態度應對這個極為艱難的局面。國泰推行了多項現金保存措施，其中包括但不限於將客運運力削減97%、實施高層減薪、推遲訂購新飛機及決定安排較舊的飛機提前退役，以及實施員工自願性無薪假計劃，已獲80%的僱員響應。不過，儘管採取了所有這些措施，客運收入仍然下跌至去年水平的僅約1%，意味着國泰自二零二零年二月以來每月虧損現金25至30億港元。

去年8月前後，國泰航空頻頻爆出與香港暴亂有關的新聞。8月9日，針對香港國泰航空近期在多起事件中暴露出的安全風險及隱患，民航局向香港國泰航空發出重大航空安全風險警示。

（編輯：尹哲）

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