本週最後一個交易日，大盤延續震盪回調走勢，滬指尾盤一度翻紅，但最終仍收綠。業內人士指出，短期看A股市場還會維持震盪盤整、等待方向指引的格局，月底的政治局會議預計會明確下半年經濟發展政策方向，有望引導市場走出震盪格局。
7月22日，大盤延續震盪回調走勢，滬指尾盤一度翻紅，最終微跌。截至收盤，滬指跌0.06％，深成指跌0.49％，創業板指跌0.51％。
總體上個股跌多漲少，兩市超2700只個股下跌。滬深兩市今日成交額9414億元，較上個交易日縮量1467億元。
盤面上，熱點板塊輪動加快，電池回收受消息面刺激成為今日市場的最大熱點。具體來看，申萬一級行業中，環保、汽車、交通運輸等行業板塊漲幅居前，建築材料、醫藥生物、傳媒等行業板塊則跌幅居前。
環保板塊領漲
在31個申萬一級行業中，11個行業板塊今日收漲，而20個行業板塊則呈現不同程度的下跌。具體來看，環保、汽車、交通運輸、商貿零售、綜合、電力設備、非銀金融、銀行、公用事業、建築裝飾、家用電器等11個行業板塊上漲。
其中，環保板塊以1.75％的漲幅領漲，板塊內93只個股上漲，僅10只個股下跌。具體來看，超越科技20CM漲停，東江環保、華宏科技、啓迪環境則一齊封上10CM漲停板。此外。中蘭環保、雪浪環境、深水海納、國林科技、清研環境等多股漲超6％。
消息面上，近日，農業農村部等四部門聯合發佈《關於推進政策性開發性金融支持農業農村基礎設施建設的通知》（下稱《通知》）。
《通知》提出支持國家農業綠色發展先行區創建：
支持以縣為單位推動畜禽糞污資源化利用，建設糞肥還田利用示範基地；
開發生物質能、農村光伏等農村新能源；
支持殘膜回收、廢棄物無害化處理等農業綠色裝備研發應用。隨着畜禽養殖業規模集羣化，畜禽糞污處理不當將造成農村面源污染，堆肥還田的推廣能夠有效實現畜禽糞污資源化，減少污染。
同時，《通知》還提出支持集中連片推進農村人居環境整治提升，建設農村污水和垃圾收集處理設施。
華創證券指出，環保行業迎來低估值與確定性中的新機遇。我們認為環保板塊目前仍處於歷史估值的底部區間，隨着綠色發展、低碳轉型的主線日趨明朗，行業估值有望繼續向上修復。龍頭公司業績增速基本在20％至30％區間，對應2022年估值10至15倍之間且已擺脱純工程依賴，穩增運營屬性顯現，收益率、現金流指標持續改善向好。
汽車板塊拉昇
今日，汽車板塊也有不錯的表現，維持高位震盪格局。從申萬一級行業指數來看，汽車板塊整體上漲0.82％，板塊內狂掀漲停潮。
具體來看，襄陽軸承、迪生力、索菱股份、泉峯汽車、廣東鴻圖、路暢科技、新泉股份等多股10CM漲停，板塊內共計16只個股漲超5％。
光大證券指出，汽車板塊維持高位震盪格局，隨着車企半年報業績預告公佈，板塊已切換至銷量和業績兑現階段。展望來看，新能源乘用車需求依然表現穩健、疊加各地因地制宜基於新能源車的補貼扶持政策+2023E補貼取消驅動的年末衝量前景，看好2H22E新能源乘用車爬坡趨勢，我們維持2022E國內新能源乘用車銷量500萬-550萬輛的預測。整車方面，看好具有較強插混、以及高端純電車型週期的車企2H22E爬坡前景；零部件方面，看好新定點釋放且市佔率抬升，業績有穩健兑現前景的標的。
電池回收成熱點
在概念板塊方面，今日動力電池回收板塊一時成為了市場熱點，全天強勢。
具體來看，動力電池回收板塊整體漲幅達2.6％。個股方面，超越科技20CM漲停，迪生力、天奇股份10CM漲停。此外，光華科技漲近7％。
消息面上，7月21日，寧德時代董事長曾毓羣提出，礦產資源並非產業發展的瓶頸。這句話的底氣便來源於電池回收——“電池裏面絕大部分材料都是可以循環利用的。以邦普為例，對鎳鈷錳的回收率已達到99.3％，鋰的回收利用率也達到90％以上”。
東吳證券認為，電池回收具備資源價值，但商業模式本質為再製造，收入成本同向變動，利潤相對純資源企業穩定，而報廢量15年的持續增長是巨大產業紅利，持續成長屬性凸顯。
廣發證券提到，動力電池回收體系已初步建立，再生鋰鈷鎳等保障長期金屬需求。7月21日工信部黨組成員張雲明在“2022世界動力電池大會”致辭時表示，我國已初步建立了動力電池的回收再利用體系，未來加快培育一批梯次利用和回收再生的相關企業。寧德時代董事長亦預計到2035年退役電池的回收材料能滿足大部分市場需求。“從產業維度來看，我們已觀測到近年來伴隨動力電池回收政策逐步進入穩定期，參與企業數量急速增長，亦有諸多上市公司擴產加速。我們認為長期來看，再生鋰鈷鎳等將有效保障電池等環節的金屬供應，產業閉環趨勢已現，鋰電回收產業鏈景氣度將持續上行”。
何時打破當前盤局
“本週行情震盪中偏弱，結構化特徵比較明顯。前期的市場反彈已經將悲觀預期初步扭轉，甚至在部分行業上，情緒面還跑到了前面。但是當前實體經濟隱憂不少，無論是房地產還是乘用車銷售同比增速都有所放緩，同時CPI開始抬頭，尤其是食品價格出現上漲。”融智投資基金經理夏風光在接受《國際金融報》記者採訪時表示。
夏風光認為，目前市場調整，更多也是在等待方向的改變。實體經濟、流動性、政策，這三個方面如果有超預期的向好變化，市場就有可能打破當前的盤局。
建泓時代投資總監趙媛媛向記者表示，今日市場下跌伴隨着北向資金的流出和外資重倉板塊的調整，可以看成是昨日歐洲超預期加息在新興市場的一種反應。但是，最近造成市場弱勢的因素不只歐美大幅加息這一個。
趙媛媛指出，全國疫情蔓延、高温以及財政力度預期等均不利於A股維持過去三個月的漲勢。她認為，在月底政治局會議前貨幣政策預期明朗前，市場將偏弱震盪。
華輝創富投資總經理袁華明向《國際金融報》記者表示，A股市場連續上行後面臨一定調整壓力，上半年經濟數據喜憂參半，很多上市公司半年報披露存在業績下行壓力，投資者情緒也有影響。
袁華明進一步指出，即便如此，仍需認識到穩增長政策環境下，經濟有望在三季度企穩反彈，寬鬆流動性和相對積極的投資者情緒對市場也有較強支撐。他認為，短期看A股市場還會維持震盪盤整、等待方向指引的格局，月底的政治局會議預計會明確下半年經濟發展政策方向，有望引導市場走出震盪格局。
警惕外部風險
既然A股市場短期難改震盪局面，投資者該持有怎樣的投資策略，又該關注哪些投資領域和投資風險呢？
對此，趙媛媛建議，最近幾日投資者可以多看少動，關注中美貿易關係變化和月底政治局會議的表態。如這兩個事件出現超預期的積極變化，則市場可進入新一輪短期反彈。但她個人認為概率較小，市場中期反彈更有可能等到疫情擴散速度放緩。此外，如果政治局會議在財政上積極表態形成的短期底部，建議關注新刺激措施相關行業如數字基建、智能家居等；如果是因疫情好轉形成中期底部，則關注汽車、醫美、奢侈品、旅遊等可選消費品。
同時，趙媛媛認為，目前市場最大的風險，應該是國內刺激政策過早退出的風險，但這種情況出現概率相對較小。
“建議投資人根據自己的持倉方向，和倉位比重來進行合理規劃。”夏風光向記者表示。他進一步指出，從中長週期來看目前的估值水平，可以匹配六成左右的倉位。配置不足的投資者，利用低位震盪的時機可以進行主動加倉。另外，在行業配置上建議維持相對中性的配置，即以大金融、大消費等價值股打底，配置部分成長股作為輔助，如符合產業政策方向以及高景氣的細分行業。
奶酪投資基金經理莊宏東指出，雖然近期指數反彈較多且到了一個震盪波動的階段，但其實很多板塊、個股的漲幅和前期的跌幅相比，遠遠沒有恢復到正常狀態。所以，可以認為其實還是存在很多被錯殺的股票，尤其是很多估值被壓到歷史低位的一些板塊都非常值得關注。另外，他指出，有一些上市公司在過去兩年受疫情影響比較大，但是這些公司在今年二季度往後業績都開始逐漸恢復，屬於一個逐漸復甦的過程，所以對比過去兩年較差的業績基數，可能也存在着修復過程中估值和業績戴維斯雙擊的機會。
關於投資風險，莊宏東認為，市場上目前主要的風險就是若美聯儲不斷加息以及美國國內通脹持續高漲將可能導致經濟衰退的風險，而全球經濟衰退會影響到我們國內的出口方面的需求，進而影響到國內工業的生產情況，那麼有可能對國內宏觀經濟的增速產生壓力。所以，相對來説，需要投資者去警惕這個外部風險。
另外，袁華明指出，結合當前市場震盪盤整，熱點板塊快速輪動特點，投資者可以適度積極，但需要注意倉位控制，可以利用市場震盪進行高拋低吸。
行業配置方面，袁華明認為，新能源汽車、光伏等行業處於景氣週期，還是政策支持明確的長賽道機會，值得重點關注。此外，機械設備、基礎化工、電力設備等行業受益於穩增長政策背景，如果半年報業績穩健、甚至超預期的話，也有機會。
同時，袁華明提醒廣大投資者，海外地緣衝突和疫情反覆有可能影響國內經濟修復節奏。如果月底經濟會議政策力度不及預期，或者歐美市場緊縮力度超預期，A股市場流動性和投資者情緒將會受到衝擊。
本文源自國際金融報