董才
本報訊 Wind數據顯示，8月以來，水泥製造指數最大漲幅已近50%。個股中，包括海螺水泥、天山股份等都在沉寂多時後開啓顯著上漲模式。8月以來，海螺水泥從最低34.62元/股，漲至9月14日盤中最高49.8元/股，漲幅近44%。
最新數據顯示，9月初水泥市場已呈現全國性普漲局面，22個省份價格同比呈現增幅，低價區大幅減少，雲南地區水泥價格本週價格也呈現上漲態勢，漲幅在150-180元/噸。在市場價格持續走高環境下，水泥行業對四季度市場普遍存樂觀預期。一是基建方面，下半年專項債發行將提速，基建投資增速或有所加快。根據國家統計局數據，今年前5個月基礎設施投資同比增長118%，兩年平均增速為2.6%，低於同期固定資產投資增速，基建投資增速低於市場預期。作為地方基建資金主要來源的專項債，市場普遍預計下半年專項債會加快發債進度，完成全年3.65萬億元的新增專項債發行任務，意味着下半年還有約2.6萬億元新增專項債待發行，因此下半年基建對於水泥需求端仍將起到託底作用。二是房地產方面，房地產新開工雖偏弱，但不會失速下滑。受中央政府對房地行業調控政策不斷趨嚴影響，二季度以來，房企新開面積單月同比一直處於負增長狀，託底思維、對水泥需求產生的下滑衝擊有限，整體影響不大。
而從供給層面看。下半年預計包括陝西、廣西、江西局部區域存在新點火產能釋放，給局部市場將帶來一定壓，限電、能耗雙控、錯峯限產等因素將繼續抑制產能的發揮，水泥行業依舊面臨供需控的市場環境。
從政策發展趨勢看。工信部出台的產能置換新政，大幅提高了置換比例，大氣污染防治重點區域由1:1.5提高到1:2，大氣污染防治區域由1:1.25調整1:1.5，且對置換指標進行了更嚴格的限制要求，將對後期產能進一步壓減起到重要作用。將有利於化解產能過剩和實現雙碳目標。同時，錯峯生產常態化，行業以減污降碳為重點，推進企業綠色低碳高質量發展的同時，約束性碳配額指標的下達，將對水泥供給約束將不可避免，有利於行業供需矛盾的減緩，推動供給側結構調整和行業向好發展。從價格角度看，四季度將延續三季度末走勢，市場需求將會不斷反覆，水泥企業心態有所調整，重拾行業自律措施，加之煤炭價格大幅上漲推動水泥價位上移，在8-10個省主產區的能耗雙控壓力下，有進一步限產預期，水泥價格將迎來修復並持續上調，四季度價格將明顯超過去年同期水平。