在中國互聯網醫藥市場上，叮噹健康無疑是一家非常受關注的公司，作為同城配送送藥的先行者，叮噹健康一直在市場上扮演着非常重要的角色，最近叮噹健康通過港交所聆訊，很多人都在問叮噹健康的上市之路該怎麼看？
一、叮噹健康通過港交所聆訊？
據證券日報8月25日的報道，叮噹健康科技集團有限公司（後文簡稱叮噹健康）在香港交易所披露了通過聆訊後的招股書，這意味着其在接下來一段時間裏將積極開展招股並掛牌上市。根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計，叮噹健康在中國數字零售藥房行業處於領先地位，在行業中排名第三，公司也是即時到家數字藥房行業較大的產品及服務提供商。
值得注意的是，叮噹健康在更新後的招股書中披露了2022年第一季度業績數據。2022年第一季度，叮噹健康營收約10億元，同比增加近27%；經調整淨虧損為0.4億元，同比減少近37%。
定位即時健康到家的叮噹健康也在通過建立、收購藥房等方式拓寬線下零售渠道，截至2022年8月15日，叮噹健康在全國17個城市擁有351家智慧藥房網絡。據招股書透露，在2018年之前開設的智慧藥房，到2020年時每間藥房的平均收入突破了1000萬元，2021年更是增長到了1257萬元。
從醫藥收入來源渠道看，叮噹健康主要依靠在線直營、業務分銷及線下零售產生收入，其中在線直營業務直接面向C端用户，2019年-2021年，在線直營業務收入分別為9.07億元、16.95億元、25.84億元，佔總收入比例分別為72.5%、76.9%、72.5%；2022年一季度，在線直營業務收入為7.12億元，佔比74.5%。
二、叮噹健康的上市之路該怎麼看？
我們看到叮噹健康當前已經通過了整個港交所的聆訊，可以説上市就是在眼前的事情，那麼我們到底該如何分析叮噹健康的發展，叮噹健康的上市之路，又該如何看待？
首先，對於整個市場來説，叮噹健康實際上就是市場最受關注的一家公司作為醫藥零售配送市場的創始企業，叮噹健康在同城配送方面有着極強的市場優勢，甚至於在相當長的時間之內一説同城送藥，大家想起來的就是叮噹健康，這是當前叮噹健康最核心的市場優勢所在也是長期發展過程之中，叮噹健康所逐漸形成的先發優勢。這種先發優勢對於大部分企業來説都是不具備的，所以我們有充分的理由相信叮噹健康整體市場發展的空間，依然非常大，市場發展的前景依然值得我們期待，我們有充分的理由相信當前的叮噹健康依然處於優勢的發展狀態，這也是叮噹健康所具備的獨特性。
其次，叮噹健康所處的健康賽道是疫情之後快速崛起的賽道，整個市場對於大健康企業的需求是在不斷提升的，特別是疫情徹底改變了消費者的消費觀念，即時消費的市場是非常明顯的，所以我們有充分的理由，相信整個市場對於叮噹健康這樣企業的態度依然是非常積極的，只要叮噹健康能夠保持自己的市場優勢，在當前的市場風口之上，完全可以有更好的市場表現，所以從目前來説，馬上就要上市的叮噹健康是整個大健康賽道中重要的參與方。
第三，從長期市場發展的角度來進行分析，叮噹健康的上市之路可以説是非常順利的，也是不會有太大問題的，不過對於當前的叮噹健康來説，可能最需要考慮的是如何能夠給市場更多的想象空間，畢竟伴隨着整個大健康市場的發展，市場的參與者已經越來越多，市場的競爭也日益激烈，整個市場正在進入一個競爭狀態。擺在叮噹健康面前的是如何在眾多的競爭者之中，將自己的優勢保存下來，特別是差異化競爭優勢，提升整個市場的競爭力，只有這樣才能夠幫助叮噹健康進一步獲得資本市場的認同。