數字化轉型 證券業是認真的？中證協報告：全行業投入不及摩根大通1/3 前10更被招行碾壓

　　“一個高盛頂整個中國證券業”，這樣的調侃之意令“航母級券商”的建設箭在弦上。而在信息建設之路上，國內證券行業同樣任重而道遠。

　　8月21日下午，中證協公佈《關於推進證券行業數字化轉型發展的研究報告》。該報告系中證協對證券行業數字化轉型情況進行的調研，從證券行業數字化轉型的必要性角度出發，客觀分析行業數字化轉型現狀及所面臨的挑戰，並結合行業調研反饋情況就推進證券行業數字化轉型發展提出相關建議。

　　在這份約5000字的報告中，中證協指出，我國證券行業信息技術投入依然處於較低水平。放眼海外，2019年度，摩根大通、花旗集團信息技術投入分別摺合人民幣685.13億元、493.71億元，是我國證券全行業信息技術投入的3.34倍、2.41倍。此外，中證協還提出，國內證券行業數字化應用水平有待提升、數字化轉型人才支撐不足等因素，都制約了證券行業數字化轉型進程。

　　實際上，近年來頭部券商的數字化轉型步伐已有所突破。目前，已有多家券商喊出數字化轉型的口號，並將相關互金部門、IT部門更名為“數字金融”部門。不過，對標國際投行，國內證券公司還有相當長的一段路要走。

　　投入水平：小摩折全行業三倍有餘

　　物聯網、大數據、雲計算、人工智能……這一系列信息技術應用的突飛猛進，令數字化時代匆匆到來。在金融科技的浪潮下，證券行業的數字化轉型同樣勢在必行。那麼，當前證券業數字化進程究竟如何？

　　8月21日下午，中證協發佈《關於推進證券行業數字化轉型發展的研究報告》。在這份約5000字的報告中，中證協從證券行業數字化轉型的必要性角度出發，客觀分析行業數字化轉型現狀及所面臨的挑戰。

　　中證協指出，近年來數字技術漸趨成熟，為證券行業探索“新業態、新模式”創造了條件，尤其是今年疫情防控催生金融服務線上化需求，為證券行業數字化轉型發展提供了契機。如何推進證券行業數字化轉型，以科技賦能業務發展，從而實現證券公司高質量發展，成為擺在資本市場重要參與主體面前的重大課題。

　　隨着我國金融業對外開放的不斷深入，“一家高盛相當於中國整個證券業”的回顧曾令人感慨幾許。而在信息技術投入方面，國內證券業仍無法與國際投行相抗衡。

　　在報告中，中證協給出了鮮明的數據對比。2019年度，我國證券行業的信息技術投入達205.01億元，占上年營收比重為8.07%。然而，2019年度摩根大通、花旗集團信息技術投入分別摺合人民幣685.13億元、493.71億元，占上年度營業收入的9.01%、9.71%，是我國證券全行業信息技術投入的3.34倍、2.41倍。

　　圖源：中證協《關於推進證券行業數字化轉型發展的研究報告》

　　實際上，摩根大通和花旗是國際投行中信息技術投入費用相對最為突出的兩家機構。據華鋭金融科技研究所測算，2015-2019年期間，摩根大通信息技術投入金額合計達到393.77億美元，花旗信息技術投入金額則合計達到344.45億美元。

　　相比之下，2019年國內信息技術投入超10億元的僅3家，排名首位的券商為國泰君安，投入金額為12.39億元。此外，華泰證券和中信證券的信息技術投入也超過10億元。

　　報告顯示，2019年度98家證券公司中信息技術投入額在1億元以下的有46家，佔比為47%，其中有17家信息技術投入額在5000萬元以下。部分證券公司的信息技術投入僅能覆蓋正常的運維成本，用於科技創新的投入捉襟見肘。

　　此外，在國內金融行業“圈內”，證券行業的信息技術投入也不敵兄弟行業。據有關數據顯示，2019年我國銀行業、保險業的信息技術投入分別為1730億元、330億元，是證券行業信息技術投入的8.44倍、1.61倍。例如，2019年招商銀行信息科技投入達到93.61億元，雖未達到“碾壓”全行業的水平，但也已超過上述前10家券商投入的總和。

　　人才支撐：人均薪酬佔高盛20%

　　作為典型的智力密集型行業，證券行業人才的數量與專業能力是關鍵要素。隨着數字化轉型步伐加快，數字應用水平提高，證券行業對數字化人才的需求更為緊迫。據統計，截至2019年末，證券行業信息技術人才有13241人，佔行業註冊人員數量的3.75%。

　　在信息技術投入遠超國內證券業之際，國際投行的人才儲備同樣驚人。華鋭金融科技研究所研究報告顯示，國際領先經營機構普遍把金融科技作為核心競爭力，突出表現在兩方面：一是信息技術投入和科技投資，二是人才結構。國際領先經營機構信息技術人員佔比普遍達到20%左右。

　　在信息技術整體投入不足的情況下，那麼國內證券行業的技術人才的待遇情況又如何？據統計，2019年度，我國證券行業信息技術人才人均薪酬約佔高盛的20%、騰訊的52%。即便是考慮到國別和行業的雙重因素，這一數據同樣頗為慘淡。

　　報告指出，目前我國證券行業數字化轉型尚處於初期階段，依然存在着數字化人才支撐不足的問題。由於證券行業“重業務而不重技術”現象長期存在，加上數字化轉型進程加速，短期內數字化人才有效供給不足。並且，與國際一流投行或科技公司相比，證券行業存在數字化人才管理模式落後、激勵不足的現象，信息技術部門依然被定位為後台技術支持部門或成本中心，需要進一步重視數字化人才的儲備和激勵。

　　在投入不足、人才激勵不夠的情況下，我國證券行業的數字化應用水平也有待提升。報告指出，儘管目前國內多數證券公司能夠通過數字技術提供並優化遠程開户、在線交易、智能投顧、智能客服等服務，但與境外領先機構相比數字技術的應用水平仍存在較大差距。

　　在深度方面，我國證券行業數據質量參差不齊、共享水平較低導致的數據治理能力薄弱，數據價值無法得到充分挖掘和發揮的現象較為普遍；同時，財富管理智能化服務目前多集中於賬户分析、資訊服務等方面，在智能交易、資產配置、理財規劃等方面發揮作用有限。在廣度方面，類似區塊鏈等已在境外證券發行、交易、結算清算、登記託管領域有所實踐的前沿技術在我國證券業得以應用的場景十分有限。

　　在此次報告中，中證協還列舉了目前數字技術在國際一流投行的應用情況。不難看出，人工智能和大數據、區塊鏈成為國際投行主要拓展的領域，不斷推出加密數字貨幣、智能投顧、區塊鏈結算系統等應用或研究開發。

　　數字賦能打開行業想象空間

　　雖然在信息技術投入與人才儲備等方面與國際投行差距明顯，但“遲來總比不來好”。就今年券業的發展情況來看，頭部券商的數字化轉型步伐已有所突破。

　　頭部券商最早公開喊出數字化轉型口號的華泰證券，在2019年高調宣佈全面數字化轉型，併成立數字化運營部。進入2020年以來，國泰君安、光大證券、銀河證券等多家券商也紛紛進行了組織結構調整，將旗下部門冠以“數字金融”之名。

　　此外，今年6月，中金公司與騰訊合資設立的金融科技子公司金騰科技正式落地，中金公司CEO黃朝暉親任董事長，騰訊金融科技副總裁、騰訊財富管理板塊負責人閆敏任總經理。中金方面曾表示，金騰科技擬通過提供技術平台開發及數字化運營支持，助力中金財富管理和零售經紀等業務，以數字化和金融科技能力推動中金財富管理業務加快轉型及實現規模化發展

　　從數字化對業務的賦能來看，券商的首選多是財富管理，數字化財富管理一時間成為業內熱詞之一。華泰證券課題報告提出，數字化財富管理的關鍵是真正藉助數字手段迴歸金融服務的本質。證券公司數字化財富管理發展應貫徹以客户為中心、圍繞價值鏈建設全面數字化體系、線上線下融合發展、用數據驅動業務發展的四大核心定位。

　　雖然已有相當開拓，但對標國際投行，國內證券公司還有相當長的一段路要走。在此次報告中，中證協也給出了四點數字化轉型的相關建議。

　　一是加大引導科技投入，支持行業自主創新。

　　報告建議，首先要優化證券公司分類評價信息技術投入指標，合理界定研究開發費用範疇，完善加分標準。其次，應推廣行業數字化轉型領域最佳實踐，鼓勵證券公司在人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據等領域加大投入。再次，應鼓勵行業加強信息技術領域的外部合作，支持符合條件的證券公司成立或收購金融科技子公司。

　　二是增強數字化治理能力，促進業務融合發展。

　　在這一建議中，報告提出，加快出台行業標準，促進金融科技應用融合，逐步建立完善人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據等數字技術在證券行業的應用標準和技術規範。此外，還要鼓勵行業構建數字化戰略，深入挖掘發揮數據價值。鼓勵證券公司加快數字化運營轉型，加強內部數據標準化整合，構建數據中台，實現各業務條線數據標準化採集、集中存儲和統一管理，促進行業運用數字技術降本增效。

　　三是完善人才發展機制，夯實數字化人才基礎。

　　報告建議，應明確相關法規要求，暢通數據人才引進，建議適當拓寬相應工作經歷及從業年限的認定範疇；允許和鼓勵證券公司尤其是金融科技子公司採取更為靈活的激勵機制安排。建議進一步充實數字化專家庫，設計推出精品化、專業化、實踐化的數字專業課程，提供更多面向從業人員的專項培訓。支持證券公司與高校、科研院所、科技公司聯合開展數字人才培養。

　　四是強化數據安全保障，堅守防範風險底線。

　　報告指出，應當加強數據安全技術應用，構建數據安全保障體系。鼓勵證券公司與信息技術系統服務機構加強數據加密、數據完整性認證、數據標籤、數據脱敏與安全審計等數據安全核心技術的研發和運用。推進建立數據安全標準，並強化在證券行業數字化過程中的推廣應用。鼓勵行業建立數據安全保障動態監測系統，加強行業應對突發事件的處置能力。建立健全行業數據安全通報機制，及時發現、預警、通報、報告重大數據安全事件和漏洞隱患。