導語 據騰訊自選股統計，近11年來，國慶後5個交易日滬指2次下跌，9次上漲，上漲概率高達82%。券商紛紛表示，10月市場或迎反彈，是較好的做多窗口。
上漲概率超8成 節後行情值得期待
國慶長假即將來臨，部分投資者擔憂各類不確定性，到底是該持股過節還是持幣過節呢？
在此，騰訊自選股特意為您統計了過去11年以來，國慶前五個交易日和節後5個交易日A股的走勢。
數據顯示，國慶節前5個交易日，上證指數7次下跌，4次上漲。上漲的4個年份分別為2010年、2012年、2014年和2018年，節後5個交易日則為2次下跌，9次上漲，上漲概率高達82%。其中2010年和2015年漲幅分別達到8.43%和6.86%，節後賺錢效益凸顯。如下圖：
持股or持幣？券商：10月市場或迎反彈
隨着海外資金配置A股的規模越來越大，節前減倉避險和節後加倉的特徵更加明顯。該持股還是持幣過節？騰訊自選股為您梳理了各大券商的觀點，供您參考。
山西證券認為，經濟目前處於修復期，預計四季度延續擴張趨勢。權益四季度延續震盪，再平衡仍是主線：從經濟、貨幣、估值、資金和政策五個維度判斷，維持8月份以來A股延續震盪的判斷，宏觀變量可能刺激A股形成結構性行情。短期市場的主要矛盾在於估值向均值迴歸與業績上漲速度快慢之間的較量。震盪之中市場機會仍然存在，A股四季度的重頭戲仍是再平衡，具體表現可能是估值再平衡、倉位再平衡、風格再平衡。從長期來看，A股相對全球其他權益類資產有較強的優勢，四季度震盪市反而給投資者更好的長期佈局機會。
浙商證券認為，結論上看，地產端和基建端在四季度放緩的信號初現，與此同時，結合海外疫情情況，外需在四季度超預期概率較低，而是明年重點關注項。整體而言，經濟修復斜率四季度大概率放緩。四季度科技股或迎階段性反彈。
外資積極流入 國慶前後三大焦點值得關注
過去一週，北向資金呈現大幅淨買入態勢，累計淨買入108.33億元，單週淨買入額同創7月10日以來新高，其中滬股通淨買入33.93億元，深股通淨買入74.40億元。尤其是上週五，北向資金午後進場掃貨，全天淨買入94.74億元，創7月8日以來新高。不過北向資金單日大買是否與富時羅素納A季度調整生效有關還有待進一步觀察。
另一個因素則是人民幣匯率，近期，人民幣匯率持續走強。9月以來截至16日，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣兑美元匯率已連破多道關口。8月份，人民幣匯率累計上漲1.84%。自5月低點以來，短短3個多月，人民幣匯率已反彈超過3600個基點。客觀而言，人民幣匯率的堅挺有利於北向資金短期進一步流入。
除此以外，招商證券認為，今年國慶前後有以下一些值得重點關注的點：
1)風險方面，需關注長假期間美股下跌的風險在經濟復甦+新冠疫苗穩步進展的背景下，美國進一步寬鬆流動性已無太大必要，美股科技龍頭的估值可能會受到壓制，在美聯儲利率決議後，美聯儲官員將密集發聲，可能會成為決定未來一段時間美股走向的重要觀察點；此外，海外疫情二次爆發風險，以及地緣政治風險也同樣值得關注；
2)從機會來看，近期TikTok事件多贏方案出爐以及券商整合事件都可能帶來市場情緒進一步回暖。
3)其他方面，由於當前正處於從流動性驅動到經濟基本面驅動階段，三季報業績預告將對估值合理且業績改善的領域形成重要催化，因此需關注節後三季報業績預告的密集披露。
長城證券認為，四季度行業配置及主題投資建議：(1)從業績確定性+高景氣度的角度出發，建議繼續關注食品飲料、醫藥生物、農林牧漁等優質賽道。(2)從經濟復甦的角度出發，積極佈局具有業績+估值性價比的部分順週期行業，包括化工、交運、有色金屬、機械、建築、建材等。(3)持續關注受益於流動性寬鬆+資本市場改革+市場活躍度提升的券商板塊。(4)近期科技成長板塊的風險偏好受到壓制。不確定性因素正在逐漸被消化，景氣度相對較高的消費電子、新能源、光伏、軍工等細分行業有望重新出發。(5)主題投資方面建議關注十四五規劃、國企改革、中日韓自貿區等。
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來源：騰訊自選股