三大因素或拖累指數上漲步伐，北向資金今日流出逾百億，A股後市能否乘風破浪？

7月14日，A股盤中上演寬幅震盪，三大股指午後紛紛走跌，其中滬指盤中最深跌幅逾2%，創業板一度跌幅超3%，好在尾盤股指集體反彈，三大股指跌幅均有不同程度收窄。

截至收盤，滬指跌0.83%，報收3415點；深成指跌1.08%，報收13996點；創業板指跌1.06%，報收2858點。

從盤面來看， 中船系、農機、生物疫苗、煤炭、軍工等板塊漲幅居前，免税店、智能音箱、光刻膠、無人零售等板塊跌幅居前。

成交量方面，兩市今日合計成交17045億元，連續七個交易日保持在1.5萬億之上。值得注意的是，北向資金今日大幅流出逾150億元，其中滬股通淨出39.17億元，深股通淨流出111.00億元。

股指震盪調整或有三大因素

1、美股隔夜下挫，特斯拉巨震20%，拖累市場估值信心

隔夜美三大股指先漲後跌，盤中上演跳水走勢，其中納指從漲2%跳水翻綠至跌2%，標普500指數尾盤收跌0.94%，道指尾盤階段回吐全天漲幅，收盤微漲0.04%。

而作為“成長股”代表的特斯拉，其股價開盤階段暴漲16%，股價觸及1794美元，盤中創歷史新高。但隨後股價震盪回落，收盤下跌3.08%，全天振幅逾20%。

五大科技股同樣集體收跌，其中奈飛跌超4%，微軟跌逾3%，Facebook跌超2%，Alphabet跌逾1.7%，蘋果跌近0.5%。

市場人士分析，對於科技股來説，目前的估值已經包含了對大量可能出現的好消息的預期，如果這種估值水平要維持下去，這些預期就需要成為現實。

此外，有華爾街分析警告稱，目前各股上漲的區間仍然有限，部分高股價的科技股正在被超買，因此對於前景持謹慎態度。

2、業績預告迎集中披露 謹防業績期低於預期

7月15日為中報業績預告集中披露期。華泰證券表示，2020年創業板中報業績預告低於歷史同期（除2013年），但由於前期疫情和全球流動性危機衝擊，風險提前釋放、疊加貨幣政策持續寬鬆，創業板指數表現超越歷史同期，需要謹防業績集中披露期低於預期的風險。

3、市場短期情緒或呈現温度過熱

近期A股呈現加速上漲態勢，滬指在突破3100點關口後迅速上漲，僅用5個交易日上漲至3450一線。創業板7個交易日累計漲幅達19.18%，深成指更是走出10連陽上漲行情，市場短期情緒或呈現温度過熱。

平安證券策略團隊指出，從市場情緒指標來看，A股市場當前熱度相當於上一輪牛市的中後期，對應上一輪牛市的70%-80%分位水平。

有相關分析認為，這一輪股市加速上漲，途中缺乏適當調整，盤面積累獲利盤豐厚，市場想要繼續上衝或存在一定拋壓阻力。

對於後市，安信策略研報表示，近期，市場不斷轉向為以風險偏好/賺錢效應驅動，上週我們彙報市場還會繼續上衝，但位置越高尤其速率越快，脆弱性上升，這個時候外部“擾動”因素就需要開始警惕。

對於A股市場，安信策略研報表示，短期持中性判斷，外部風險上升，創業板指數發生回撤的概率也在上升。如果A股牛能夠在近期停一停，認為牛會走得更遠。