中信證券半年賺百億，券商半年業績報喜，資本市場為何不買賬？
上市公司半年業績預告陸續發佈，連日來，已有十多家券商傳來業績喜報。
比如，“券商一哥”中信證券預計2021年上半年實現歸屬於母公司的淨利潤約為107.11億元-116.04億元，同比增長20%-30%。雖然其他券商賺錢能力比不上“一哥”，但有的增長速度很快，預計上半年淨利潤翻倍。
不過，在券商傳來業績喜報的同時，券商概念股卻大跌。截至7月2日收盤，三大指數整體收跌，上證指數報3518.76點，下跌1.95%，深證成指和創業板指則分別跌逾2%和3%。券商股中除湘財股份和國網英大外，其餘個股皆飄綠，中金公司、中銀證券和長城證券領跌，跌幅逾5%。
業績向好，券商股為何下跌？近日，證券行業頻頻傳來利好消息。接下來券商股會爆發嗎？
券商股業績傳來喜報，“一哥”中信證券半年賺百億
6月30日晚，中信證券、西南證券、海通證券和國信證券率先發布了業績預告，拉開了2021年券商股半年報披露的序幕。
其中，“券商一哥”中信證券預計上半年歸母淨利潤將增加17.85億元-26.78億元，同比增長20%-30%。也就是説，中信證券上半年預計實現歸母淨利潤107.11億元-116.04億元。
海通證券也發佈預告稱，預計上半年歸母淨利潤相比上年同期，將增加19.19億元-27.42億元，同比增加35%-50%。
國信證券公告顯示，上半年公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤45億元-51億元，比上年同期增長53%-73%。
中小券商業績也不俗。西南證券公告顯示，預計上半年實現歸母淨利潤約6.43億元-7.71億元，同比增幅為50%-80%。
7月1日，中金公司等8家券商相繼公佈了上半年的初步成績單。目前已公佈上半年業績預告的券商業績均取得增長。
中金公司預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為44.25億元-50.35億元，與上年同期相比增長45%-65%。中國銀河、東吳證券、招商證券、浙商證券、興業證券、東方證券、財達證券預計上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤分別同比增加15%-20%、25%-35%、27%-37%、30%-40%、40%-60%、60%-80%、85%-125%。
其中，今年剛剛上市的財達證券最高預計上半年淨利潤翻倍，實現歸母淨利潤將增加1.78億元-2.61億元。
就業績增長的原因來看，中信證券將業績增長歸因於國內經濟克服疫情影響、持續向好，資本市場的蓬勃發展，公司上半年各項業務均衡發展、穩步增長。也有多家券商表示，除了資本市場發展良好的大背景外，公司自身的努力也促成了業績爆發。
具體來看，上半年業績變動的主要原因為自營投資業務收入、經紀業務手續費淨收入及投行業務手續費淨收入等主要業務收入大幅度增長，信用減值計提較上年同期減少。
資本市場不買賬，券商股春天何時到？
券商股今年的表現並不理想。貝殼財經記者根據Wind數據統計，上半年券商概念股中，僅有財達證券、東方財富、興業證券和錦龍股份實現了正增長。其中，財達證券是今年5月才剛剛上市的次新股，截至6月底，漲幅高達200%；東方財富漲逾27%，興業證券和錦龍股份分別上漲11.29%和8.79%。
76%的券商概念股跌幅超過10%，其中，中泰證券跌幅較大，年內下跌41.51%，中原證券以逾30%的跌幅緊隨其後，此外，華鑫股份、哈投股份、第一創業等13家券商跌幅超過20%。
券商股會迎來機會嗎？證券行業已頻頻傳來利好消息。其中，中國證監會首批29家證券公司“白名單”引人關注。中泰國際認為，“白名單”制度的實行使整個行業更加重視公司治理及合規風控，名單內券商在多個領域享受一定的政策及監管便利，有助於提升資本優勢，降低資金等各類成本，進而提升品牌價值和盈利能力。
此外，基金投顧試點近日再擴容，目前已有7家券商收到第二批基金投顧試點資格，包含中信證券、招商證券、國信證券、興業證券、東方證券、安信證券、浙商證券。加上第一批的7家券商，目前已有14家基金公司獲批基金投顧試點。此前，國聯證券總裁葛小波表示，基金投顧業務是財富管理的方向性和趨勢性業務，是能真正實現客户資產保值增值和公司收益增長雙贏的盈利模式。
近期，基金交易經手費的下調也引起了市場關注。國泰君安研報顯示，下調基金交易經手費收費標準，使得券商向交易所繳納的基金交易經手費下降，預計券商向投資者收取的證券交易佣金費率整體維持不變，有利於推動券商業績增長，對券商行業業績提升幅度上限約為0.07%。
近日證券公司傳來喜人的業績，證券概念股表現依然不佳。截至7月2日收盤，券商股中除湘財股份和國網英大外，其餘皆飄綠，中金公司、中銀證券和長城證券當日領跌，跌逾5%。不過全天三大指數也均收跌。
國泰君安認為，券商股持續下跌的原因不在行業基本面而在市場對不確定性的偏好程度。隨着各類經濟數據的披露，市場對於貨幣、政策等分歧正在顯著收斂，外部不確定性的下降利好券商板塊估值的修復。
多位業內人士分析，券商板塊業績持續向好，受益於資本市場改革、金融市場對外開放、基金投顧試點等持續深化及監管政策上的激勵，券商行業業績持續向好的趨勢不變。
長城證券非銀團隊指出，近期券商板塊估值約為1.74倍PB，雖有所承壓下行，有望迎來最佳做多的時間窗口。
新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 李薇佳 校對 柳寶慶