對沖基金梅爾文鉅虧 逼空未完待續

在經歷了散户起義、華爾街反攻、輿論譁然不斷之後，大空頭香櫞、梅爾文不得不認輸，但這場逼空大戰仍然沒有結束的意味。在遊戲驛站這隻股票上嚐到甜頭後，散户又找到了新的逼空目標——白銀。

“發動史上最大的白銀逼空”，這是此前reddit論壇WallStreetBets散户發出的號召令。到了北京時間2月1日，白銀價格大幅跳漲。COMEX白銀期貨主力合約高開高走，截至北京商報記者發稿時，大漲10%，報29.9美元/盎司。

事實上，針對白銀的逼空在上週就已經有了苗頭。上週五，白銀價格已經出現大幅波動，白銀期貨漲幅一度突破6%，而黃金期貨同期漲幅僅約0.5%。當天，白銀ETF單日流入資金高達10億美元，這幾乎是這個已有15年曆史ETF此前最高流入記錄的2倍。

之後，為避免之前的一幕重演，上週日，美國多個主要貴金屬零售網站暫停銷售白銀產品，包括Money Market、SD Bullion、JM Bullion、Apmex以及沃爾瑪北美。他們均表示，在白銀亞盤開盤（即北美週日晚上）前不能接受新訂單。

至於為什麼選擇白銀，WallStreetBets的一位名為“jjalj30”的散户給出了自己的看法。“jjalj30”認為，白銀市場目前是全球最受操縱的市場之一，數十家銀行通過操縱黃金和白銀價格來掩蓋實際的通貨膨脹。經過通脹調整後的白銀價格應該是1000美元/盎司，而不是現在的25美元/盎司左右。因此，散户投資者可以通過持續買入白銀ETF（SLV）來進行逼空，推高白銀價格。

但在英大證券研究所所長李大霄看來，白銀的價格上漲跟散户逼空沒有太大關係，主要原因還是貴金屬期貨的波動，這與前一段時間黃金上揚是比較類似的狀態。白銀的商品價格的波動由來已久，通常滯後於黃金，且波動性更大，一直都是大起大落的。

“遊戲驛站逼空的成功不等於所有品種都能取得成功，散户畢竟在專業性方面還是不如華爾街，因此要更小心。”李大霄指出。

上週，“遊戲驛站”的股價曾一度創下492美元的歷史新高，然後在29日回落至325美元左右，相較之下，遊戲驛站在2019年的股價僅為每股3.3美元，這背後，是美國散户大軍對華爾街大空頭的“圍剿。

資本市場的震動也驚動了監管部門。當地時間1月31日，美國總統拜登的高級經濟顧問表示，拜登政府將對上週“遊戲驛站”過山車式股票交易的法律問題進行調查。國家經濟委員會主席布萊恩·迪斯也在接受NBC新聞採訪時表示，委員會致力於全面瞭解發生的情況，重點是保護散户投資者以及公平交易，發現並追查潛在的違法行為。

多家華爾街機構已經損失慘重。據《華爾街日報》1月31日報道，知情人士透露稱，由於做空遊戲驛站與其他多筆空頭押注，知名對沖基金梅爾文資本（Melvin）在1月鉅虧約53%，今年年初，梅爾文資本的資產規模約為125億美元。但在1月結束時，該基金的資產規模已降至80億美元。

另外，被狙擊的Maplelane Capital、D1 Capital Partners等對沖基金也遭遇了重創。根據金融數據公司S3 Partners的數據，遊戲驛站做空者今年以來已經損失了197.5億美元。

目前，這場散户對“遊戲驛站”的逼空大戰仍然餘震不斷。比如Reddit論壇提及的狗狗幣和美國航空等，這些品種和個股的價格在上週分別飆升了190%和80%，後者的空倉比例達25.5%，正是是典型的WSB概念股，低價、低市值及空倉比例高。

在高盛看來，散户抱團行情還可以繼續下去，因為與2000年美股見頂前相比，目前美國家庭儲蓄規模處於高位，且還將迎來超過1萬億美元的額外財政支持。高盛警告稱，近年來，美股低成交量和高集中度的模式，加大了一隻基金的平倉可能會像滾雪球一樣席捲整個市場的風險。

股票市場的“血雨腥風”下，券商早就警惕起來。根據美國零佣金股票交易平台Robinhood Markets網站的最新消息，雖然該公司已將限制交易的股票數量從50只減少到8只，目前仍被限制交易的股票包括遊戲驛站、AMC、黑莓、諾基亞、Express等的股票。

北京商報記者 陶鳳 湯藝甜