併購王融創中國踩剎車:半年完成不到4成目標 拿地收斂

　　原標題：融創中國也被踩了一腳剎車 

　　今年1月以來的疫情，讓國內房地產企業多大在劫難逃，“併購王”融創中國也不例外。

　　今年上半年，公司銷售額同比下降8.82%，1952億元的合同銷售金額，不及全年目標的4成。

　　雖然疫情過後積壓的市場需求正在釋放，但是，下半年市場緩慢恢復以及各種因素的不確定性，讓整體去化的壓力依然存在。

　　那麼，融創中國的高增長是否會持續？

　　半年完成不到4成目標

　　以激進著稱的融創中國（01918.HK），也被疫情踩了一腳剎車。

　　近日披露的今年上半年銷售業績顯示，公司累計實現合同銷售金額1952.70億元，同比下滑8.82%。與此同時，公司的累計合同銷售面積、銷售均價同比分別下滑4.66%、4.37%。

　　2019年，公司走上業績巔峯，累計實現合同銷售金額5562.1億元，同比增長21%，為國內唯一一家呈兩位數增長的一線房企。

　　在高增長態勢之下，公司將2020年的銷售目標定為6000億元。以此測算，今年前6個月，僅完成目標任務的32.55%。

　　今年以來的房地產行業哀鴻一片，來自疫情的影響是一大因素。

　　公開數據顯示，今年上半年，行業TOP100房企累計實現銷售金額5.1萬億元、累計銷售面積3.7億平方米，同比分別下滑2.7%和3.5%。

　　融創中國所在的“碧恆萬融”頭部陣營遭遇的影響亦不小，除了中國恆大在2月份推出線上賣房、全員營銷等措施、銷售增速達到11.9%之外，萬科和碧桂園分別下滑5.32%和4%。

　　和友商一樣，融創中國也有推出線上賣房，效果並不好。最慘的2月，公司實現銷售收入122.10億元，同比減少33.17%，合同銷售面積88.9萬平方米，同比減少26.89%。

　　直到6月，中國房地產行業整體下滑的趨勢開始扭轉。當月，TOP100房企累計實現銷售金額1.5萬億元，累計銷售面積1億平方米，分別增長13.8%和10.3%，大多數房企的業績開始獲得改善。

　　融創中國銷售業績開始呈上行趨勢，今年6月實現銷售金額540億元，同比增長6.3%，環比增長19.5%。

　　面對行業開始回暖，第三方機構克爾瑞分析，疫情前期積壓的購房需求集中釋放之後，增量購房需求似有乏力趨勢，預計下半年樓市成交有望回升，但增速或將明顯放緩。同時強調，下半年市場尚處於恢復期、疫情的不確定性存在，在行業整體去化承壓之下，房企促銷抓回款仍然是重要目標。

　　拿地收斂重倉長三角

　　今年以來，“併購王”融創中國的拿地動作大幅收斂。

　　中指院數據顯示，今年上半年，融創中國拿地面積475萬平方米（包括收併購），耗資345億元；去年同期，這組數據分別為1170萬平方米（包括收併購）、680億元。

　　值得關注的是，今年上半年，融創中國對長三角區域頗為青睞：拿地154萬平方米、耗資176億元，分別佔公司拿地總面積和耗資總額的32.42%和51.01%。

　　杭州被公司定義為繼北京、上海、重慶和天津之後的戰略核心城市。去年末，杭州土地儲備規模已達670.24萬平方米，今年上半年再度加倉，在杭州拿地支出高達94億元，拿地金額僅次於杭州土著 濱江集團 和綠城中國。另一重點城市武漢，公司在上半年砸下近47億元拿地。

　　斑馬消費統計，融創中國在類似武漢、杭州等重點城市的土儲面積佔比82%，預計今年可售土地貨值8200億元，為公司長期發展穩住了陣腳。

　　不過，通過自2015年以來逆勢加槓桿的全國性擴張，公司也遭遇到不小的財務壓力。

　　尤其是在2019年，公司繼續實施多起併購案，導致債務高企。2019年末，公司負債總額達到8465.55億元，同比增長31.53%，資產負債率為88.12%。同期，公司現金及現金等價物為779.44億元，短期債務1357.33億元。

　　今年以來，公司通過各種渠道頻頻融資。據不完全統計，公司已累計發行債券融資約73億元，主要用於償還債務或者進行現有債務再融資。

　　此外，公司在今年上半年通過轉讓和減持 金科股份 股權，合計套現約106億元。經過4輪減持，在金科股份的持股已不足5%。

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　　責任編輯：陳悠然 SF104