人民幣匯率怎麼走、中國債券對外資吸引力幾何……外匯局一一回應
同時，王春英還就近期一些市場熱點問題一一作出回應。
中國外匯市場有望延續平穩運行態勢
“對於一個經濟體的國際收支和跨境資本流動來説，美聯儲加息的確是一個重要的外部影響變量，但是根本因素還是自身宏觀基本面和市場基礎。就中國來講，近年來中國外匯市場韌性不斷增強，有基礎和有條件適應本輪美聯儲政策調整。”王春英談到，首先，國內經濟運行總體保持在合理區間，經濟韌性比較強；第二，經常賬户和直接投資等國際收支基礎性順差仍會保持一定的規模，將發揮穩定跨境資金流動作用。第三，我國對外資產負債結構優化，外債償付風險較低；第四，匯率發揮調節國際收支的自動穩定器作用，外匯市場成熟度不斷提升。
王春英表示，儘管未來美聯儲貨幣政策調整因素複雜多變，但是在上述基礎性、穩定性、根本性因素的支撐下，中國外匯市場有望延續平穩運行態勢，跨境資金流動將呈現合理均衡發展格局。
境外機構對中國證券投資將會迴歸穩態
“中國跨境證券投資階段性調整也屬於市場的自然反應。”王春英表示，近年來，隨着金融市場雙向開放的逐步推進，我國相關的跨境資金流動更加活躍，也曾出現短期波動。近期證券投資再次有所調整，這是複雜的國際經濟金融形勢下市場的自然反應。
王春英強調，跨境證券投資的局部調整，並沒有改變我國跨境資金流動總體均衡的格局。今年一季度，經常賬户和直接投資項下跨境資金保持順差，體現了中國良好的經濟前景和巨大的市場潛力，支撐我國跨境收支和境內外匯供求保持基本平衡。跨境證券投資短期波動不代表外資流動的總體格局，更不能代表外資的長期投資意願。
“隨着市場對一些短期因素的消化和預期的釋放，境外機構對中國證券投資將會迴歸穩態，長期價值投資仍然是主要的考慮因素。”王春英表示，從最新的情況來看，3月下旬債券和股票項下外資淨流出比中旬環比下降39%和44%，流出規模下降。4月份以來進一步緩和，而且部分交易日恢復了流入。
中國債券在全球範圍內有較強投資價值
同時，王春英表示，從國際比較來看，中國的債券在全球範圍內有比較強的投資價值，主要表現在回報的穩定性較高、具有分散化的投資價值、全球央行儲備多元化需求、債券指數跟蹤配置需求等方面。此外，我國是全球第二大債券市場，外資在我國債券市場中的佔比是3%左右。與發達經濟體和部分新興市場國家相比，處於比較低的水平，有比較大的增配空間。
“近年來，中國債券市場改革開放政策不斷推出，持續提升投資者投資國內債券的便利性，吸引了大量境外資金流入。未來外匯局將堅持改革開放、延續外匯管理政策的一致性和穩定性，保障跨境資金能夠合法合規、順暢進出，便利境外投資者投資我國證券市場。”王春英表示，從中長期來看，中國金融市場還是持續對外開放，全球投資者也需要配置中國資產，外資投資中國債券市場的長期趨勢不會改變。
未來人民幣匯率還會呈現雙向波動
王春英認為，未來人民幣匯率還會呈現雙向波動，並且會在合理均衡水平上保持基本穩定。中國經濟韌性比較強，長期向好的發展態勢沒有改變，國際收支結構穩健，經常賬户保持合理規模順差，人民幣資產還是具有長期投資價值，這些都會為人民幣匯率基本穩定提供根本支撐。從貨幣政策看，近年來中國堅持實施正常的貨幣政策，沒有跟隨主要的經濟體實行極度寬鬆的貨幣政策，也注重搞好跨週期設計，金融體系的自主性和穩定性比較強，和其他實施寬鬆貨幣政策的經濟體相比，外部不確定性因素對人民幣匯率的影響相對小一些。
王春英表示，下一步，中國會繼續實施穩健的貨幣政策，增強人民幣匯率彈性。外匯局也會密切關注外匯市場形勢，加強跨境資金流動宏觀審慎管理，引導跨境資本有序流動，處理好內部均衡和外部均衡的平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。
中國外債出現大幅去槓桿風險相對較小
王春英談了三方面原因：一是近兩年來我國外債變動比較平穩，總體和經濟增長相匹配。去年末外債餘額和GDP之比是16%，這個比率和2019年末、2020年末基本持平。外債增幅與實體經濟發展和對外資產增速都是相匹配的，沒有出現順週期過度加槓桿的行為。而且人民幣匯率雙向波動、彈性增強，匯率預期比較穩定，未來外債大幅去槓桿的壓力不大。
二是當前的外債結構是明顯優化的。2021年末中長期的外債佔比是47%，比2020年末提高了2個百分點，中長期的外債穩定性比較強，佔比在上升。另一方面，對市場環境變化比較敏感的融資型外債，比如存貸款、貿易融資等外債增幅不高，跨境融資的行為是比較理性的。去年末，融資型外債佔比較上一輪外債去槓桿的2016年末下降13個百分點，這個下降比率是比較大的。
三是中國外債的負債率、債務率、償債率都在國際安全線以內，而且遠低於發達國家和新興市場國家的整體水平。當前中國外匯市場運行總體平穩，跨境資金流動趨向基本平衡，未來外債大幅去槓桿的風險相對比較小。
來源：證券日報網