財聯社（上海，記者 韓理）訊，近期市場持續低迷，上週五出現的發行小高峯仍未改變四季度以來發行熱度下降的風向。Wind數據顯示，截至11月21日，11月以來共成立新基金104只，較9月的190只仍有較大差距。發行總份額不足1200億元，這一數據與此前單月發行2000多億規模形成鮮明對比。
與上週明星基金雲集的發行情況相比，本週發行的基金則側重於產品的創新性。Wind數據顯示，本週共有48只基金髮行，其中有上週剛獲批的首批指數增強ETF，還有備受市場關注的第二批公募REITs產品。
據悉，本週五即將發行的公募REITs產品在網下詢價階段反響積極，業內人士預計有可能出現被搶購的局面。
首批增強ETF發行
11月22日，首批獲批的5只增強ETF中，有景順長城中證500指數增強ETF、招商滬深300增強策略ETF、國泰滬深300增強ETF、華泰柏瑞中證500指數增強策略ETF4只正式發行。
其中國泰、招商、華泰柏瑞3家基金公司旗下增強型ETF發行時間定為11月22日至11月26日，募集時間為5個交易日；而景順長城旗下增強型ETF擬於11月22日至12月3日發行，發行時間為12個交易日。
募集上限方面，4只產品也有所不同。國泰、招商旗下兩隻滬深300指數增強ETF產品的募集規模上限均為80億元；景順長城中證500指數增強ETF設定的目標募集規模為75億元；而華泰柏瑞中證500指數增強策略ETF則暫時未設立募集規模上限。不過，這4只指數增強ETF認購門檻均為1000元。
指數增強ETF產品本質是一種主動型ETF，該類型產品採取指數增強的投資策略、同時以ETF的形式運作，兼具指數增強型基金和ETF的特點。
指數增強型基金主要優勢為可以通過主動管理追求超額收益、控制風險，但存在交易不便、持倉不透明的問題；ETF產品持倉透明且交易便捷，但無法追求超額收益。指數增強ETF產品通過結合前述兩種產品的優點，在方便交易的同時追求超額收益。
隨着近年中國指數投資進入快速發展時期，指數增強產品作為主動與被動投資的有機結合，近年來相對標的指數的超額收益顯著，長期配置價值凸顯。指數增強型ETF的出現進一步擴充了指數增強產品的類型，填補了主動型ETF市場的空白。
而除了指數增強ETF，本週還有匯添富芯片指數增強、華夏100指數增強、西藏東財新能源指數增強等多隻產品進入發行期。
華夏越秀高速公路REIT週五發行
本週的發行中值得關注的還有華夏越秀高速公路REIT。
11月26日，華夏越秀高速公路REIT將正式發行。據公開資料顯示，目前華夏越秀高速公路REIT共計發行3億份，其中，戰略配售2.1億份，網下發售0.63億份，公眾可以認購0.27億份；建信中關村產業園REIT則共計發行9億份，其中，戰略配售6.3億份，網下發售1.88億份，公眾認購份額為0.82億份。
資料顯示，華夏越秀高速REIT為特許經營權REITs，投資於漢孝高速公路，收入包括項目公司收取的車輛通行費收入、廣告費收入、與服務設施等相關的租賃收入等各種經營收入，以及其他收入。預計2021年、2022年的現金分派率分別為7.70%、7.87%，預計項目內部收益率為6.80%，基金存續期限為50年。
按照發行流程，華夏越秀高速公路REIT於11月19日開始網下詢價，據悉反響熱烈。有業內人士預計，有首批產品搶購在前，加上首批產品的不錯的收益，第二批產品可能也會出現被搶購的局面。
今年5月31日，首批9只公募REITs在發行首日就遭到搶購。博時、富國等旗下REITs在上午10:00前便已達到公眾投資者初始發售份額上限數以倍計的認購規模，幾乎“秒光”。
根據公告，9只公募REITs面向公眾投資者的發售原本計劃是賣兩天，有的計劃賣三天，鑑於首批REITs產品公眾投資者認購首日便“超募”的情形，博時基金、華安基金、平安基金等紛紛發佈提前結募並進行末日配比的公告。
財聯社還注意到，同批獲批的建信中關村產業園REIT將於11月29日發行。預計發行規模為26.121億元，募集份額9億份，詢價區間為2.851元-3.350元，根據預計發行規模推測的發行價格為2.902元，處於詢價區間的10.29百分位。
基金髮行仍未改善
在本週進入發行期的48只基金中，還有10只主動權益基金，整體佔比並不高。
事實上，在進入四季度以後，主動權益基金整體發行情況也並不如前三季度高漲。Wind數據顯示，11月已經成立的新基金中，主動權益基金為37只。而發行規模超過20億的僅博時優質鑫選、安心優質企業三年持有和華商新能源汽車3只基金。
而從整體情況來看，截至11月21日，11月以來共有104只新基金成立，已經超過10月的97只，不過距離9月的190只還有相當大的差距。而發行總份額為1182.92億份，還未達到10月份1203.17億份，這也意味着11月成立的新基金平均發行份額低於10月成立的新基金。
中歐基金認為，市場情緒依然低迷，短期並無明確的交易主線。以個人投資者為主的活躍資金的交易情緒較為低迷。同時三季度至今漲幅較高的週期、公用事業和新能源等行業也受到了活躍資金離場的影響，使得其行情的持續性相對偏低。在情緒面的作用下，A股短期仍陷調整之中。
在此背景下，中歐基金建議關注受益於雙碳政策的綠色電力等公用事業公司近期因新能源和週期行業的下跌遭錯殺，題材存在短期修復機會。
而考慮到消費板塊相較科技等其他賽道的相對估值優勢，建議關注其中食品飲料和家用電器等行業在四季度的估值輪動機會。
匯豐晉信研究總監陸彬則表示，當前對於市場的判斷相較於年初更加樂觀。
一方面，某些高估值核心資產行業的估值風險得到了較大程度的釋放，不少優秀的公司用業績持續增長和股價回調消化了估值風險。
另一方面，未來幾個季度宏觀經濟增速或趨緩，尤其是在全面降准以後，整個流動性環境展望比年初更加積極。當前，整體市場的風險溢價水平處於中樞偏上位置。
當前重點關注市場上的四個方向。一是消費、醫藥、新能源、半導體及軍工等為代表的核心資產。二是以金融和地產為主的價值領域。三是PEG成長股，投資機會主要包括高端裝備、新材料、計算機、汽車電子以及環保設備等，其中的優質公司可能有1~2年投資機會。四是週期行業，大的投資機會可能已經進入尾聲，偏上游、碳中和、農業相關的週期股會有一些投資機會。