拉加德：我們並不是縮減購債，離結束購債、加息還有很長的路要走

智通財經APP獲悉，週四，歐洲央行公佈9月利率決議，三大關鍵利率維持不變，符合市場預期。此外，歐洲央行表示，維持緊急抗疫購債計劃(PEPP)規模在1.85萬億歐元不變，並放緩第四季度緊急抗疫購債計劃(PEPP)購債速度，緊急抗疫購債計劃(PEPP)將至少持續到2022年3月底，在2023年底之前，將繼續對緊急抗疫購債計劃(PEPP)的到期證券的本金進行再投資;資產購買計劃(APP)的購債速度維持在每月200億歐元不變。

在新聞發佈會上，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行預計年底前經濟活動將達到疫情前的水平。她還指出，雖然通脹前景略有上調，但融資環境依然良好，通貨膨脹遠低於央行中期目標，且通脹很大程度上是暫時的。對於市場關注的放緩購債，拉加德解釋稱“並不是縮減購債，而是校準緊急抗疫購債計劃(PEPP)”，並表示，歐洲央行為未來三個月重新調整了刺激計劃，但還沒討論下一步計劃，將在未來幾個月做好準備，在12月份進行討論。

經濟

拉加德指出，經濟復甦的反彈越來越快，經濟已經大體上恢復，歐洲央行預計年底前經濟活動將達到疫情前的水平。

經濟復甦是基於疫苗的成功接種而實現的，經濟復甦的速度取決於疫情和疫苗接種情況。雖然勞動市場正在快速改善、失業率的降低比預期的要快得多，但Delta病毒的擴張推遲了經濟全面重新開放的時間，在疫情造成的損壞得到修復之前還需要一定時間。

拉加德表示，2021年GDP增速預期為5%，此前預期為4.6%;2022年GDP增速預期為4.6%，此前預期為4.7%;2023年GDP增速預期為2.1%，此前預期為4.6%，與此前預期持平。

如果疫情問題加劇，供應問題持續存在，經濟增長可能低於預期。

通脹

歐洲央行上調了未來三年的通脹預期。2021年通脹預期為2.2%，此前預期為1.9%;2022年通脹預期為1.7%，此前預期為1.5%;2023年通脹預期為1.5%，此前預期為1.4%。在中期內，潛在通脹預計將逐步上升，面臨的風險看起來大體平衡。

拉加德表示，雖然通脹前景略有上調，但目前融資環境依然良好。通脹上升很大程度上是暫時的，通脹遠低於歐洲央行中期目標。

不過，拉加德也指出，通脹壓力正在緩慢積聚;通脹率將在秋季進一步上升，但明年將再次下降。通脹的暫時上升主要是受到油價的影響，其他通脹驅動因素包括經濟重新開放，以及基數效應。

此外，與服務業相關的價格上升是通脹上行的另一個因素，目前沒有看到明顯的薪資增長，預計薪資只會温和增長。新冠疫苗加強針可能也是推動通脹的因素之一。

供應緊張對通脹的影響尚未表現出來，在2022年上半年供應瓶頸將會消失。

政策

拉加德認為，良好的融資條件對經濟復甦至關重要，而政策支持對防止融資環境收緊至關重要。

關於減緩購債，拉加德解釋稱：“我們並不是縮減購債，而是校準緊急抗疫購債計劃(PEPP)。” 她提到，歐洲央行為未來三個月重新調整了刺激計劃，但還沒討論下一步計劃;將在未來幾個月做好準備，並在12月份進行討論。她指出，由於疫情對通脹的影響減少，所以減緩了PEPP購債速度。

具體的債券購買速度將根據整個債券市場來調整。她表示：“離結束購債、加息還有很長的路要走。”