收評：三大指數震盪整理 兩市再現百股漲停

　　8月8日，大盤全天低開後震盪反彈，三大指數漲跌不一，中證1000指數漲超1%逼近本輪反彈高點。盤面上，汽車產業鏈相關板塊集體大漲，概念股掀漲停潮。光伏、儲能等賽道股有所回暖，鈞達股份漲停再創歷史新高。煤炭板塊走強，陝西煤業漲超7%。下跌方面，週末熱議的半導體板塊高開低走迎來調整，尾盤Chiplet方向資金迴流明顯。總體上個股漲多跌少，兩市超3500只個股上漲，超百股漲停或漲超10%。滬深兩市今日成交額9526億，較上個交易日縮量428億。

　　截止收盤，滬指漲0.31%，深成指漲0.27%，創業板指跌0.29%。北向資金全天淨賣出10.75億元；其中滬股通淨買入6.88億元，深股通淨賣出17.63億元。

　　川財證券認為，市場漸趨回暖，期待產業逐步復甦。7月份消費電子行業整體表現的回暖趨勢漸顯，但相關電子產品價格仍有不同程度的回調。

　　雖然經歷了線上購物節和各地消費政策的刺激，但受到疫情變異反覆、通脹高位持續等因素影響，市場整體需求仍相對較低迷，產業鏈供應端的去庫存等壓力仍然較大，消費電子行業復甦雖有積極的跡象但仍需時日。儘管如此，隨着疫情漸趨穩定、新型消費電子產品更新迭代及眾多新品發佈，市場需求或將迎來進一步的回升。

　　就後市而言，中信建投認為，從短期來看，新能源方向高景氣趨勢未見拐點，但短期面臨淡季景氣不再加速、核心主流標的估值基本修復至較高分位且擁擠度依舊較高等顧慮。目前估值處於歷史相對低位但景氣有催化預期的板塊可以適度關注，一是對於軍工板塊應給予戰略性重視，其超越經濟週期的行業景氣具備一定確定性，且未來國企改革深入有利於業績提升和體現；二是有着長邏輯的自主可控在近期事件催化下市場關注度上升，另一方面由於全球半導體週期仍處下行通道，基本面或至23H1觸底，因此板塊整體上以交易性機會為主。

　　國泰君安認為，宏觀流動性寬裕以及風險偏好兩端走的市場演繹下，成長將從賽道龍頭股向更具備交易結構優勢、景氣優勢以及估值優勢的板塊擴散。下一階段關注兩大主題，一是轉型背景下新能源、數字經濟、自主可控等科技新經濟成長股；二是存量經濟下競爭優勢擴大，並且股價已充分調整的賽道龍頭股。

　　廣發證券認為，我們曾提出“全球貿易共振”假説，在這裏再進一步總結下，近八個季度出口偏強可能有三個大的背景：1)全球疫情背景下，居民生活半徑縮短，商品消費對服務消費形成替代，即雖然總需求受限，但商品需求可能是擴張的。以美國個人消費支出為例，不變價之下2020-2021年商品支出年均複合增長8.1%，服務支出年均複合增長-1.4%；2)全球通脹和勞動力供給不足的背景下，歐美製造業成本抬高，中國製造業包括成本在內的競爭力優勢進一步凸顯；3)2022年二季度以來美元匯率走高，對應人民幣匯率貶值，對出口也起到一定支撐作用。