銀江技術：海通證券、長城資管等33家機構於3月2日調研我司

2022年3月3日銀江技術（300020）發佈公告稱：海通證券、長城資管、東吳基金、華富基金 、銀河基金、西部利得基金、諾德基金、北京國際信託、建信人壽、西部證券、中天證券、上海焱牛資管、景泰利豐基金、中和資本、江蘇時盈資管、Hel Ved Capital Management Limited、Manulife Group、上海復弈資管、混沌投資、源乘投資、泰信基金、上海仁布資管、侏羅紀資產、明世夥伴基金、大家資管、富敦資管、興業銀行、深圳中歐瑞博資管、小海豚投資、上海和諧匯一資管、金鷹基金、上海師正資管、東方衍生於2022年3月2日調研我司。

本次調研主要內容：

問：目前宏觀環境對公司業務有何影響?

答：“十四五”規劃明確了社會治理以及交通一體規劃的重點工作方向，要求擴大交通運輸領域的新基建投入；交通運輸部印發的《數字交通“十四五”發展規劃》，為我國交通運輸行業高質量發展提供了重要的方向指引，並強調數字交通建設以數字化、網絡化、智能化為主線，為交通強國建設提供支撐；交通運輸部辦公廳、公安部辦公廳印發了《公路安全設施和交通秩序管理精細化提升行動方案》，要求交通運輸部門負責做好公路交通安全設施精細化提升工作，公安部門負責做好交通秩序管理精細化提升工作。浙江省、四川省、江蘇省以及上海閔行區、浦東新區等地，都相應出台了《社會治理十四五規劃》，要求各地深化基層服務體系建設、基層治理數字化轉型，把握經濟治理、社會治理、城市治理等統籌推進。國家及各個地方相關管控部門陸續出台相關政策，正是契合了公司在交通信息化管控、交通精細化治理以及基層治理的業務及產品佈局方向。其次，公司的業務主要來自於華東，我們所服務的客户以及目標客户具有較強的財政狀況及支付能力。這些城市的現代化建設較好，但是其所面臨的的交通管控、基層治理的需求也比較大。結合公司“城市大腦建設運營服務商”的戰略方向，特別是在交通管控及基層治理的業務沉澱，我們對未來業務的獲取和增長充滿信心。

問：公司有兩塊創新業務,一塊是基層治理,另一塊是交通AI治理,這個裏面包含哪些數據採集和應用?

答：基層治理的數據採集主要有醫院端、交通管控、消防、工商、環衞、民政、公安、統戰、黨政團等方面。公司通過給基層管理者搭建一個指揮中心，兩個中樞平台，N個場景應用，來解決老百姓的一些問題，包括從縣級到街道到這個區級到鄉鎮的一些指令的下達和問題的一些解決。交通AI治理，主要通過探頭、傳感器、地磁等傳感器設備採集城市道路路面情況，基於AI賦能的智慧交通綜合管控平台以城市信號優化系統為核心，快速有效地支撐城市交通信號優化工作的智能化升級，可精細化匹配和解決城市的各類交通問題，提升市民的出行體驗。

問：美麗鄉村和基層治理有沒有什麼關係?

答：作為“美麗中國”的重要組成部分，“美麗鄉村”旨在解決農村社會治理問題，不斷強化農村社會治理，促進農業生產發展、人居環境改善、生態文化傳承、文明新風培育，其涵蓋村莊規劃和建設、生態環境、經濟發展、公共服務、鄉風文明、基層組織、長效管理等諸多方面，並充分利用互聯網技術，提升“美麗鄉村”智慧治理能力。基層治理的數字化建設，運用物聯網、雲計算、大數據、人工智能等前沿技術，構建了多元化全域智治平台，打造以鄉鎮和街道級別的基層大腦（即鎮街大腦），為基層社會治理提供一攬子解決方案。這正是契合了“美麗鄉村”或者“數字鄉村”數字化建設及社會治理的需求，涵蓋了基層的管理、管控、建設、應用、服務等領域，即從以上各個方面為鄉鎮、街道等提供數字化的建設及便民服務。

問：公司三季度現金流較差,主要有什麼原因?

答：公司前三季度現金流狀況不佳，原因主要是有兩個方面，一是我們大量的在建項目主要集中在前三季度開工，部分項目建設需要公司進行部分墊資，故資金投入比較大；二是近年來公司在基層治理、AI交通治理、城市數據運營的相關產品應用的研發及推廣費用的增加。

問：公司未來可持續的運營收入情況如何?

答：公司近年來調整戰略方向，由“智慧城市解決方案提供商”向“城市大腦建設運營服務商”轉型升級，提升數據運營服務類項目的佔比。公司運營類業務的佔比逐年提升，並且公司主動降低了傳統系統集成類項目的佔比，加大了創新業務的研發、推廣投入。隨着未來公司基層治理的運營服務和交通AI治理業務訂單的增加以及跟業主長期合作運營黏性的增加，且得益於過硬的產品案例以及全國化的市場佈局，我們認為未來公司運營服務收入的佔比會越來越多。

問：請介紹下目前公司與華為的合作關係.

答：2019年，公司以“浙江省鯤鵬產業聯盟副理事長單位”的身份加入了“浙江鯤鵬計算產業聯盟”，銀江iPaaS層大數據管理軟件EnloopHub獲得了華為鯤鵬認證，並且完成了華為Taishan200服務器的兼容性測試。EnloopHub可在大數據集成、治理、共享等方面提供面向多行業的大數據管理解決方案與服務。公司與華為在智慧交通和智慧醫療等領域已有多年的深度合作關係，在智慧交通領域典型合作項目有：杭州城市大腦交通一期建設項目，焦作智慧交通建設項目等，項目所使用產品包括服務器及存儲設備、網絡交換及網絡安全設備、大數據平台及桌面雲平台等系列華為產品。在智慧醫療領域典型合作項目有：武漢亞洲心臟病醫院物聯網醫院項目、深圳南山區人民醫院信息化建設項目等，項目所使用的產品包括相關物聯網AP及控制器等。2021年10月13日，公司與華為在上海“5G智慧醫療集成商產業合作圓桌會”中籤訂合作協議，這是雙方在2017年正式建立戰略合作關係基礎上，從“全面”到“全面深入”合作的重要升級，合作範圍覆蓋5G智慧醫療智能化產品、技術等多領域，目標實現全方位強強聯手。

銀江技術主營業務：向交通、醫療、建築等行業用户提供智能化技術應用服務

銀江技術2021三季報顯示，公司主營收入14.9億元，同比上升1.12%；歸母淨利潤1.06億元，同比下降19.26%；扣非淨利潤8865.71萬元，同比下降18.34%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入4.0億元，同比上升4.15%；單季度歸母淨利潤1189.77萬元，同比下降25.18%；單季度扣非淨利潤721.75萬元，同比下降50.29%；負債率46.11%，投資收益80.21萬元，財務費用6572.34萬元，毛利率25.59%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天內機構目標均價為13.41。近3個月融資淨流入2422.3萬，融資餘額增加；融券淨流入179.13萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，銀江技術（300020）好公司評級為2.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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