外匯天眼APP訊 : 經過今年的大漲後，市場普遍對明年黃金市場的表現繼續持積極預期。不過一些分析人士認為，多頭或許不該過於樂觀。
今年年初至今市場大漲超20%，在8月一度突破2000/盎司大關，創下新高。
專欄作家Michael Brush指出，今年黃金的強勁表現很大程度上受到疫情對經濟重創後避險情緒的推動。
近期關於疫苗的消息極大地改善了市場情緒，黃金也因此承壓。另一方面，大規模刺激對經濟的支撐也會繼續顯現。
Brush指出，這兩方面的進展表明了進入2021年黃金市場將失去兩大利好因素。而其它一些看漲因素未必站得住腳。
今年為了支撐受到疫情影響下的經濟，全球各國央行和政府都採取了大規模寬鬆及刺激政策，全球不少地區利率處於負值狀態，這對黃金是利好的。
Sprott Asset Management投資組合經理Maria Smirnova表示，目前全球經濟處於現代歷史中最糟糕的一次衰退中，因此各種政策方面出現了最大的反應。
“這種全球趨勢是會繼續下去的，也就會讓負利率持續低迷，對黃金利好。”
但與此同時，在疫苗到來，以及各種刺激後，Brush認為明年全球經濟是有望出現強勁復甦的，在這種情況下，負利率並不一定繼續，黃金也不一定因此獲得提振。
另一個需要關注的因素是大規模流動性後留下的大規模債務。
Brush指出，沒人知道這個問題要如何解決，但也沒人知道它到底會有什麼後果。
“2011年金融危機後，人們也做出了相似的猜測，但當時金價1850美元/盎司的金價如果持有到現在的話，和標普500差不多200%的漲勢比，就差了不少。”
Brush表示，黃金市場後市面臨着很多挑戰。比如新一代年輕人對黃金並沒有那麼大的熱情，而比特幣等資產顯現出了強勁的競爭力。