大摩:中聯重科(01157)持續增長可期,升目標價至10.5元

智通財經APP獲悉,摩根士丹利發表研究報告,中聯重科(01157)A股及H股的價格在八個月內均上漲15%,期內股價表現遜於同業,因此將H股目標價由10元上調至10.5元,並將2021年和2022年的盈利預測分別提高6%和7%,以反映成本進一步降低而推動營業利潤率增長,給予“增持”評級。

大摩認為,中聯重科的後周期產品業務收入佔比較高,預期市場份額進一步增加,將推動公司表現持續增長至2021-2022年。整體來看,在行業增長放緩的情況下,透過成本控制,營業利潤率可能會保持穩定。

報告分析稱,中聯重科在後週期混凝土機械及塔式起重機市場收入佔比較大,預計2021年混凝土機械及塔式起重機的銷售分別按年增長14%和15%,較前期產品挖掘機的6%增長快。混凝土機械及塔式起重機的零售價格在第三季按季保持穩定,在淡季時沒有像往常一樣降價,預期在市場競爭加劇下利潤率保持穩定。

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