亞馬遜高管解讀Q4財報：今年亞馬遜物流將承擔半數以上包裹運輸

來源：新浪科技

新浪科技訊 2月3日上午消息，據報道，北京時間2月3日凌晨消息，亞馬遜今天發佈了2020財年第四季度及全年財報。報告顯示，亞馬遜第四季度淨利潤為72.22億美元，與去年同期的淨利潤32.68億美元相比增長121%；淨銷售額為1255.55億美元，與去年同期的874.37億美元相比增長44%，不計入匯率變動的影響為同比增長42%。

亞馬遜同時宣佈，該公司創始人及CEO傑夫·貝索斯（Jeff Bezos）將於第三季度改任執行董事長，屆時安迪·賈西（Andy Jassy）將接任CEO。

財報發佈後，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基（Brian Olsavsky）投資者關係主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）回答了投資者提問。

以下是電話會議實錄：

高盛分析師Heath Terry：我想進一步瞭解一下國際業務方面的增長。亞馬遜國際業務的增長十分驚人，除了疫情之外，你認為其他具體的因素有哪些？像具體的地區、新的措施等？然後是AWS業務，能否説一下AWS業務的積壓情況？以及有沒有一些顯著的改變因素？

布萊恩·奧薩維斯基：我先來説一下國際業務的數據。確實，國際業務環比增長顯著，從三季度的33%到四季度提高為50%。部分原因在於Prime Day的時機，不過在美國市場，數據不是那麼突出，北美地區的數據，環比增長從39%提高到40%而已。所以，顯然，四季度推動國際業務增長的還有其他因素。我認為這應該歸功於政府採取的措施和封鎖政策，尤其是在英國和歐洲。雖然這對經濟有不利影響，但也確實使得我們平台的銷售額顯著增長。相比三季度，在國際業務側，Prime Day給四季度帶來的影響也更明顯。

戴夫·菲爾德斯：AWS方面的積壓數據，到2020年底，大約是500億美元，同比增長68%。當然，AWS的增長一直十分強勁，使用率和收入增長都非常強勁，年化營業額達到了510億美元。AWS也一直保持着領先的增長，我們對此也十分滿意。而且，布萊恩也提到，我們在re:Invent大會上也透露未來會有更多創新。

瑞銀分析師Eric Sheridan：謝謝接受我的提問。我想問布萊恩，你認為進入2021年，我們應該如何看待這個投資水平，也就是在混合配送方面需要怎樣的投資，才能實現你想要提供的消費者服和物流派送？顯然，今年會有很大的不同。2020年，我們看到市場需求激增，也帶來了許多運營能力限制。進入2021年中旬，這些問題會更加困難，競爭更激烈，變化更多。那麼你之後的投資將如何佈局？對中長期的需求信心有哪些影響？謝謝。

布萊恩·奧薩維斯基： 顯然去年我們在公司配送能力上做了很大投資，包括運輸同比增長50%。我們在這上的資本支出大約是440億美元。我們仍在制定2021年的規劃。但我認為增加的複雜性是一系列結果所致，尤其是在2020年。但是2021年，隨着疫情的持續，問題仍有很多。但是事情還是會有些不同，有些事情也不會重複發生，比如我們出售的洗手液、手紙巾數量，或者人們用於居家辦公所購買的計算機顯示器等。

但是，也有很多人在2020年更多地享受了Prime會員的好處。我們認為，無論是從購買頻率、購買數量還是數字優惠的使用等方面來看，這都會帶來一個長期的影響。所以，我們可能户針對多個場景進行開發。而且在這樣一個快速變化的世界裏，你很難迅速實現這樣的運營能力。所以，總的來説，這意味着，你必須超額開發，以保護消費者體驗。在運輸方面，我們在2020年已經對我們的運輸網絡做了很大的投資，這方面的工作仍在繼續中，我們會持續擴大，也會繼續投資，但目前沒有具體的數據，我們的計劃仍在制定中。基礎設施投資仍是我們投資中的一大部分。我們的AWS業務，在使用量和收入，或者地區、全球擴張方面，都增長迅速。在爭取客户方面，我們在雲領域也有很大的增長空間。很多客户都在準備上雲。所以，我們當然不希望服務器資源不足，我們會努力避免這樣的事情發生。2021年，由於税收的不確定性，我們也可能會面臨遠期支出的風險。但我們會隨時做好準備和應對之策。

摩根大通分析師Doug Anmuth： 我想請問布萊恩，你能否談否談談亞馬遜物流在假日季的重要性。比如，配送包裹百分比，或者從配送中心的轉移等。未來，亞馬遜物流可以承擔多少運輸？還有一個關於疫情支出的簡單問題。你提到一季度的疫情支出是20億美元。那你是怎麼看待全年的這個疫情支出？謝謝。

奧薩維斯基：2020年全年，我們的總成本是115億美元。四季度的成本為40億美元。我們預期一季度的成本會減少到大約20億美元，當然和去年一季度的6億美元相比仍高出不少。但是，去年一季度的時候疫情剛剛開始，然後我們是從3月份才開始真正採取應對措施。所以，很明顯，疫情支出在去年二、三季度增長顯著。那如果看其中的核心組成的話，很大一部分在於招聘，有很多新員工，也有很多居家隔離，但這些一直有隨着時間推移而改善。但是，四季度的時候，支出又有所增加，因為我們又新招了大約17萬人。之後，這方面支出會有所改善，所以我們看到接下來的一季度支出有所下降。之後，隨着疫苗的推廣，人人都接種了疫苗之後，我們應該可以恢復常態。對大家而言，這也是好事。但是如果情況不理想的話，疫情相關的支出可能會持續。我想説，我們的疫情相關支出十分透明，或者努力保持透明。有一些好的事情正在發生。比如我們的收入，2020年，在外匯中立的基礎上，我們的收入增長為37%，而2019年為22%。而且，自從4月份、5月份以來，我們也一直在全力以赴，提高運營效率，配合居家隔離，培訓新員工等等。然後因為全球封鎖，2020年我們也剩下了約10億美元的交通成本。我們的銷售團隊也探索出了觸達消費者的新方法。讓我們期待未來的進展。市場營銷方面，三季度和四季度已經恢復到比較穩健的水平，而二季度由於運營能力的問題尚待解決，表現不佳。在這樣的情況下，投資市場營銷並不會帶來很明顯的效果。事情一直在變化中，我也努力把知道的都告訴大家。然後一季度的話，我們認為疫情相關的支出會有20億美元的樣子。

戴夫·菲爾德斯：我們剛剛也提到過亞馬遜物流。亞馬遜物流主要承擔的是中間一英里和最後一英里的配送。這些都在我們的管理和控制之下。所以，這裏説的是中間一英里的分揀中心以及最後一英里的配送站等。2020年，我們一直在大力擴張設施面積，增長約有50%。其中大約有一半的面積增長跟亞馬遜物流運輸有關。我們對亞馬遜物流其實是非常重視的，因為在疫情之前我們也在努力針對Prime會員的次日送達提高運力。同時，今年的話，包裹的運送也會得到更多保證。所以，在美國和世界其他地方，亞馬遜物流將承擔我們半數以上的包裹運輸。未來我們也會繼續擴大我們的亞馬遜物流服務。但我們也一直強調，我們的配送合作伙伴，獨立的配送合作伙伴，像USP、海外運輸公司等，也是幫助我們構建物流網絡，提高物流效率的重要一部分。

Cowen分析師John Blackledge：我有兩個問題。首先，其他收入增速顯著。那能不能請您詳細説一下第四季度的廣告主需求？第二個問題，2020年，食品雜貨是亞馬遜的重要收入來源。那你們是怎麼看待食品雜貨這一塊？然後你們在七個社區推出了亞馬遜生鮮超市，這些商店的表現如何？未來覆蓋會不會更廣泛？

奧薩維斯基：我來回答一下收入的問題。四季度的其他收入增長強勁，達到了64%，相比三季度只有49%，二季度才41%。其中主要是廣告收入，廣告佔到了大多數。其實去年，廣告主的支出已經在逐漸恢復。但是，我們在四季度的其他收入項中新增了Prime Day的收入，所以這也會帶來一定的影響。不過我還是想説，我們的廣告團隊貢獻巨大，他們主要幫助賣家和合作商使用我們的工具。這對賣家、合作商以及消費者都有極大的價值。消費者因此可以看到、找到和發現新的不同產品。然後，廣告的效率也有所提高。我們使用深度學習模型來展示更相關的贊助產品，已經取得一些成功。我們也一直在改進產品詳情頁上展示的廣告相關性。我們也看到視頻正在快速被採用率，這是為贊助品牌開發的一種形式。所有這些都有助於提高轉化率，對賣家、零售商和消費者提高網站使用體驗也有幫助。

菲爾德斯：在食品雜貨方面，我們有幾個不同的形式。我們的Amazon Go已經開了好幾家，也奠定了良好的開端，它的技術非常吸引人。然後亞馬遜生鮮也已經在不同地方開了八家。我們以前也説過這些商店的事情。我們有在線食品雜貨市場，後來收購了全食超市，還有其他的實體店為大家帶來更多便利。但是我們認為，提供一些創新的食品雜貨實體店，像亞馬遜生鮮和Amazon Go，有自助買單等創新技術支持，的確可以引起消費者的興趣。我認為，這些商店好處不僅在於你可以減少與人的實際接觸，可以減少排隊等待的時間，更重要的是你的購物和結賬可以更加高效，這是傳統零售店所不能提供的體驗。所以我們也十分期待未來可以在這方面有更多發展。

摩根士丹利分析師Brian Nowak：謝謝接受我的提問。我有兩個問題。第一個問題，你從2020年強勁的國際業務中總結了哪些經驗？你認為2021年對該業務的正確投資類型是什麼，以確保你可以儘可能地留住2020年獲得的用户？第二個問題，能不能再請布萊恩細説一下在次日送達方面的投資？

奧薩維斯基：我先來回答第一個問題。我想最重要的一點是我們是否可以把2020年的趨勢延續到2021年。你知道去年十分不容易，因為疫情的限制給我們帶來了很多問題，比如確保員工健康等等。但是你可以看到，我們之前對Prime會員權利的投資確實帶來了不少好處。我們之前討論過，我們在視頻、設備還有其他會員專享內容上的投資。現在，還有食品雜貨。在北美，我們其實在疫情之前就已經給Prime會員增加了許多福利。這當然會對經營收入增長帶來一些阻礙，對新地區的投資也是如此，比如在印度的投資。以及過去兩三年，我們在中東、土耳其、巴西、澳大利亞以及最近的瑞典和荷蘭的投資。未來，我們在國際方面會有更多動作。我們已經開始看到高體量的好處，以及隨之而來的更多廣告。我們預期，隨着時間的推移，國際方面的增長會加快。我們在北美市場遇到的挑戰，在國際市場上可能也會遇到。我們十分期待2021年，當然對2020年的成績也感到比較滿意，在此也必須要感謝各國團隊的努力。

菲爾德斯：還有一點我要提一下的是AWS業務，無論是美國還是全球，AWS的增長都十分強勁。我們拿下了很多國際大客户。我們也在不斷努力向全球發展。

奧薩維斯基：關於次日送達的問題。我始終認為，我們的投資與建立更高水平的次日送達這個願景是相一致的。過去一年，我們一直在努力，我們也越做越好。事實上，在美國，在聖誕前夜，我們配送了大量聖誕禮物包裹。所以，整體來説，次日送達服務正在不斷改善。2020年的問題，其實更多在於運力、訂單量和把包裹送上路。其實我們本身並沒有延遲或放緩發貨，問題在於把訂單送出倉庫的時間以及處理積壓的需求。但是隨着時間的推移，我們確實看到情況有所改善。未來，也會越來越好。雖然我沒有給出具體數據，但我想你可以在當地感受到這個情況。有些城市的次日送達已經恢復到疫情前水平，甚至比疫情之前更高效。其他城市可能還在問題解決的過程中。但我們會不斷提升我們的服務能力，未來次日送達的比例也會提高。

美銀美林分析師Justin Post：我有兩個問題。首先，貝索斯的聲明非常重要。我想，傑夫·威爾基（Jeff Wilke）是不是也打算退休了？你覺得亞馬遜之後會有哪些變化，我們應該怎麼看待這件事？可能接下來，戴夫·克拉克（Dave Clark）會接受零售業務的工作？第二個問題，積壓似乎還是比較嚴重的，AWS的積壓達到了68%，利潤率也確實下降了一點。你能否説一下這方面的訂單？雲業務這一塊的價格是怎樣的？目前是否穩定？可以分享一下利潤率環比下降的原因嗎？謝謝。

奧薩維斯基：我先來回到CEO過渡的問題，然後再來説説消費部門CEO過渡的事情。我覺得這兩個都是高效繼任規劃的例子。董事會也十分重視。 每年都會討論，特別是對繼任計劃，關鍵高管的培養，以及增加關鍵高管人數等。結果就是，我們的S團隊，在五年前進行了擴充，我們採用了雙CEO結構，傑夫·威爾基擔任消費CEO，安迪·賈西擔任AWS的CEO。我們在設備、視頻、廣告等業務上也有十分出色的領導者。 同時，我們在發展過程也嘗試下放決策。我們嘗試在全球保持一致，但也意識到在我們的模式中也存在地區差異。也就是，繼任計劃非常重要。你已經看到，威爾基之前宣佈，他會辭職，追求亞馬遜之外的目標和興趣。他在亞馬遜工作了二十多年，對我們的消費者業務和文化的發展極其重要。一級一級培養的領導者中，有一人就是戴夫·克拉克。他之前一直在負責公司的一些重要基礎事情，比如影視中心網絡的擴張、運輸團隊的創建擴張、食品雜貨配送等等。戴夫一直是一個出色的領導者，所以當威爾基決定退休時，他的工作很自然地就過渡給了戴夫。這是一個成功過渡的例子。傑夫·貝索斯也是一樣。我要強調的是，貝索斯並沒有離開公司，只是換了一個角色。他將擔任董事會執行董事長，這也是一個非常重要的工作。我們的董事會非常活躍，對亞馬遜也十分重要。那貝索斯的繼任者安迪·賈西在1997年加入亞馬遜。他不僅是一個有遠見的領導者，也是一個強大的經營者。他在亞馬遜有着出色的成就，開發了一系列事情和業務，更不用説AWS。很顯然，AWS是公司最重要的一項技術。我們很高興傑夫和安迪能找到新的方向。安迪也將有機會以他的方式帶領亞馬遜前進。貝索斯接下來將擔任董事會執行董事長，他會參與一些更大、更重要的決策，比如收購、還有食品雜貨和其他事情上的戰略決策。我們都十分期待三季度，安迪會帶來怎樣的表現。至於AWS的CEO人選，我們還在探索中。今天，我們的聲明只跟安迪和貝索斯有關。

菲爾德斯：那關於AWS，我之前也説了，AWS的增長十分強勁。考慮到目前的增長，我們一直在改善基礎設施規劃，以滿足更多的容量需求。更重要的是，我們的業績結果很好地反應了投資、降價、成本效益提高之間的平衡。由於一些因素的存在，利潤率會有季度的波動。服務器使用壽命的改變也是一個推動因素，我們在去年年初的時候，曾將服務器使用壽命從3年提高到4年，這對AWS的利潤率乃至總的利潤率都有好處。但是2020年，這個影響有所減弱。我們看到，四季度的數據是5.38億美元，低於三季度的6.34億美元。所以你覺得利潤率好像下降了。這個影響在未來會繼續減弱，比如在2021年一季度，會繼續減弱。其他的影響還包括匯率。對於AWS，訂單主要是以美元計。但是你看成本的話，在很多地方，數據中心的建造還有人工成本都是以當地貨幣計算。這其中的匯率是不一樣的，然後也會不時的發生變化，帶來一些影響。剛才你還提到了積壓，但其實總體來看數據還是比較鼓舞人心的。大企業的使用繼續在增長，他們因為我們的不斷創新而選擇AWS。

巴克萊分析師Ross Sandler：我想回到運輸成本的問題。這是少數幾個變化的成本項，比其他固定成本增加要快一些。那麼戴夫，你提到未來大約有半數以上的訂單會通過亞馬遜物流來配送。那你認為什麼時候這個每訂單的成本增長率會達到平衡？以及其他地方如英國倫敦，你怎麼看待這個成本曲線？

菲爾德斯：因素有很多。在四季度，我們其實新增了很多新的運力。然後，其中有一個因素我們一直在嘗試改善次日送達的服務體驗。由於疫情的緣故，我們在不同地區面臨着各種挑戰。但是我們的目標是儘快恢復到疫情前水平，然後繼續提高次日送達效率。2021年，我們會繼續關注這一塊。