受市場情緒企穩回升等因素推動，上週(3月22日至3月26日)A股市場先抑後揚，探底回升。其中，上證綜指、滬深300、創業板指等主要股指均在下探至前期低點後快速走高。綜合多傢俬募機構策略分析，目前私募業內對於A股市場短期企穩抱有較為樂觀的預期。
上週A股探底回升
從上週主要股指的具體表現來看，截至上週五(3月26日)收盤時，上證綜指、深證成指、中小板指、創業板指、滬深300五大指數，當週分別小幅上漲0.40%、1.20%、0.58%、2.77%和0.62%。進一步從市值風格角度來看，上週的上證50、滬深300等大盤風格指數的漲幅與中證500、中證1000等中小市值指數的漲幅大體相當，顯示出目前A股市場在個股市值風格上的表現較為均衡。具體到個股漲跌方面，數據顯示，上週兩市合計4226只處於交易中的個股，共計有2171只股價上漲；在上週五市場全面走強的背景下，當日兩市上漲個股的數量達到3180只。
在市場估值方面，數據顯示，A股七大股指(上證綜指、深證成指、中小板指、創業板指和上證50、滬深300、中證500)截至上週五收盤時的市盈率(整體法)，分別為15.5倍、30.1倍、31.8倍、59.5倍、13.5倍、15.5倍和26.9倍。其中，上證50等權重股指的市盈率水平，繼續保持在歷史偏低水平。
調整或接近尾聲
對於當前A股市場的整體運行趨勢，星石投資表示，從三方面分析來看，春節之後本輪市場調整或接近尾聲。第一，核心資產估值風險有所釋放，未來表現有望分化，真正有業績支撐的個股可能會重回上行趨勢；第二，在經濟持續復甦的大背景下，上市公司一季報的整體表現，有望強化企業盈利持續改善的投資邏輯；第三，無風險利率上升的擾動影響已有所鈍化。自3月8日以來，北向資金整體出現了接近400億元的較大幅度淨流入，顯示出部分主流資金對後市看法有所改變。
泊通投資董事長盧洋表示，經過春節之後A股市場的一輪調整後，從指數層面來看，目前市場的整體估值水平已經下降至低估區域。不少個股在估值難以繼續下降的情況下，未來更需要關注企業的盈利驅動。
翼虎投資進一步指出，在經過此前的調整之後，A股市場企穩特徵已有所顯現。儘管現階段市場擾動因素較多，個股賺錢效應並不明顯，但大市值白馬股等核心資產板塊在經過本輪迴調後，短期內的下跌動能已明顯不足。因此，當前A股市場可能已經迎來階段性的操作時間窗口。
國內某第三方機構的最新監測統計數據顯示，截至最新一期淨值公佈日(3月12日，由於信披合規等原因，私募產品淨值數據顯著落後於公募產品)，國內股票私募平均倉位為79.89%。雖然環比前一週減倉了1.04個百分點，但整體仍位於2020年年初以來的絕對高位。從最新倉位情況來看，目前國內股票私募機構整體對於A股市場後市的預期，依舊較為積極。
（文章來源：中國證券報）