銀行理財淨值化轉型不斷提速。4月22日，第三方發佈的數據顯示，2021年一季度淨值型理財產品發行量共6620只，同比增長66.46%，且3月份再創最高水平。
從上市銀行2020年年報來看，國有銀行、股份制銀行淨值型理財產品規模佔比在2020年大幅提升，但由於大型國有銀行存量老資產規模過大，淨值型理財規模佔比並不算高，產品轉型有難度。
第一財經記者瞭解到，已有國有大行向監管部門正式提交了《理財業務整改方案》，計劃在2021年底前實現“應轉盡轉”，在2022年至2025年間對難以處置資產逐步壓降。
“今年是資管新規過渡期最後一年，監管要求銀行年末要完成全部理財產品轉型任務，預計理財產品淨值化轉型進展將進一步加快。從不同銀行來看，部分上市城商行和股份制銀行有望率先完成轉型任務，國有銀行因為存量資產大，整改難度較大。”有分析人士稱。
理財產品淨值化轉型加快
4月22日，根據融360大數據研究院監測數據，2021年一季度淨值型理財產品發行量共6620只，環比增長0.85%，同比增長66.46%。其中，1月、2月、3月發行量分別為2208只、1824只、2588只。淨值型理財產品發行數量一直保持增長趨勢，3月份再創最高水平。
2021年一季度發行的淨值型理財產品中，風險等級為PR1級的產品152只，佔比2.3%；PR2級產品5670只，佔比85.65%；PR3級產品779只，佔比11.77%；PR4級產品佔比0.2%；PR5級產品佔比0.09%。
其中，理財子公司發行的產品中，風險等級有所上移。數據顯示，一季度理財子公司發行的淨值型理財產品中，PR1級產品13只，佔比1.19%；PR2級產品635只，佔比57.99%；PR3級產品441只，佔比40.27%；PR4級產品佔比0.46%；PR5級產品佔比0.09%。
“理財子公司發行的淨值型理財產品整體風險偏高，權益類資產配置比例較高，期限更長，產品業績比較基準要高於傳統銀行，但是實際收益波動也要更大。”融360大數據研究院分析師劉銀平稱。
劉銀平表示，2021年一季度理財子公司發行的淨值型理財產品平均業績比較基準為4.3%，環比上漲11BP。其中，1月、2月、3月平均業績比較基準分別為4.26%、4.34%、4.31%。一季度傳統銀行發行的淨值型理財產品平均業績比較基準為4.12%，比理財子公司低18BP。
“2020年開始，保本理財產品將加速退出，多數銀行相關產品到期後將不再滾動續發，尤其是今年年底資管新規過渡期結束，當前銀行理財產品淨值化轉型將進入衝刺階段。部分中小銀行在理財產品上除了交叉代銷以外，還合作推出淨值型理財產品，提升轉型速度，擴大市場份額。”一位銀行業分析人士對記者稱。
國有大行存量資產整改難度較大
《中國銀行業理財市場年度報告（2020年）》數據顯示，截至2020年底，淨值型理財產品存續規模17.4萬億元，同比增長59.07%；淨值型產品佔理財產品存續餘額的67.28%，上升22.06個百分點。
不過，根據部分已經公佈2020年淨值型理財產品佔比的銀行數據，股份制銀行轉型較快，而國有大行的這一佔比並沒有達到上述數值，淨值型理財產品佔比大概在50%～60%。
招商銀行年報顯示，去年一方面持續改造和壓退老產品，另一方面加快新產品發行與銷售。截至去年末，新產品（符合資管新規導向的理財產品）餘額1.66萬億元，較上年末增長141.78%，佔理財產品餘額（不含結構性存款）的67.76%，較上年末提高36.54個百分點。興業銀行年報則顯示，去年年末淨值型理財產品餘額11327.69億元，佔理財產品餘額76.76%，同比增長51.37%。
國有大行中，建設銀行2020年末該行及其子公司理財產品規模22248.48億元，其中本行15278.64億元，建信理財子公司6969.84億元。去年，建行自主發行各類理財產品71322.44億元，其中發行淨值型產品38只，淨值型產品期末餘額2939.29億元，佔比19.24%；預期收益型產品期末餘額12339.35億元，佔比80.76%。
郵儲銀行去年末理財業務管理資產總規模突破萬億元，較上年末增長8.22%；產品淨值化率達55.31%，較上年末提升24.18個百分點。交通銀行去年年末全部表外理財產品平均餘額10938.35億元，較上年增加1979.15億元，增幅22.09%。其中，淨值型理財產品平均餘額5727.63億元，較上年增加2982.16億元，增幅108.62%，佔表外理財比重52.36%，同比提升21.72個百分點。
第一財經記者在今年2月份發佈的《中郵理財2020年度大事記》中發現，中郵理財已經向監管部門正式提交了《郵儲銀行理財業務整改方案》。“方案針對存量待整改資產進行了全面排摸，根據過渡期內是否能夠化解進行劃分，針對每筆資產明確過渡期內整改措施或個案處置期間處置措施。計劃在2021年底前實現‘應轉盡轉’，在2022年至2025年間對難以處置資產逐步壓降。方案指出了整改過程中可能出現的對接產品銷售難度大、流動性風險高等問題，並提出相應風險應對預案。”中郵理財稱。
“理財產品淨值化轉型勢在必行，過渡期也延長了一年，對於大行來説需要加快存量壓降，加大非標風險處置力度，例如：加快新老理財承接、置換；停止老產品發行；部分老產品提前兑付或終止。同時多渠道補充資本，下大力氣處置表外非標資產風險。”光大銀行金融分析師周茂華對第一次財經記者表示。
“另外，理財子公司也較大程度的分擔了銀行理財轉型壓力，未來國內理財市場轉型方向應該是提升金融機構產品創新能力，構建多層次理財產品體系，滿足不同風險偏好的投資者。”周茂華稱。
來源/第一財經
編輯/樊宏偉