本文來源：時代商學院 作者：陳麗娜
時代商學院研究員 陳麗娜
市場表現
根據wind數據，以發行日期計算，2021年10月國內A股實施再融資的企業共有16家，去年同期為60家。今年10月實施增發9家企業，實施可轉債發行7家，實施配股0家。去年同期為39家定增、配股1家、轉債20家。
今年10月實施增發的企業中，實際募資總額最高的為中環股份(002129.SZ)募得90億元，其次為華天科技(002129.SZ)51億元、納思達(002129.SZ)50.16億元。
可轉債發行中，按發行規模前三位分別為希望轉2(127049.SZ)、宏發轉債(110082.SH)和帝歐轉債(127047.SZ)，發行規模對應為81.5億元、20億元和15億元。
2021年10月，國內A股市場發審委通過尚未實施的再融資事件共有25起，去年同期為4起，今年9月有48起，環比今年9月數量都大幅降低。按照發行日期統計，今年10月增發有14起，轉債發行有10起，配股有1起；今年9月實施增發有44起，可轉債發行4起；去年同期4家企業都為增發。
在發審委通過尚未實施再融資的25起中，增發數量合計股數排名前三的分別為廣州發展(600098.SH)，安井食品(600098.SH)、國投電力(600886.SH)。發行可轉換公司債券中，按照發行張數天奈科技(688116.SH)排名第一，華興源創(688001.SH)排名第二，珀萊雅(603605.SH)排名第三。僅有的1家發行配股企業為東吳證券(603605.SH)。
整體而言，2021年10月，國內A股市場再融資同比去年10月下降了73%，發審委通過尚未實施的再融資事件環比9月下降了48%，A股市場整體放緩。但值得注意的是，發審委通過尚未實施的再融資的企業數，今年10月同比增長了6倍。今年年尾再融資或將繼續火熱。
上市公司投資動態
東軟集團：東軟睿馳擬獲國投招商、德載厚合計增資6.5億元
10月12日，東軟集團（600718.SH）發佈公告，國投招商、德載厚以現金方式出資6.5億元人民幣，認購東軟睿馳145,961,983元新增註冊資本(摺合4.45元/每元註冊資本)。其中，國投招商出資6億元人民幣，德載厚出資0.5億元人民幣，增資對價超過新增註冊資本的部分計入東軟睿馳資本公積金。包括公司在內的東軟睿馳現有股東均放棄此次優先認購前述新增註冊資本的權利。
軟睿馳通過此次增資擴股將獲得6.5億元人民幣，增量資金將主要用於在汽車基礎軟件產品 NeuSAR、輔助駕駛和自動駕駛系統等領域的研發，強化營銷體系建設，以及補充日常運營流動資金，以進一步提升產品競爭力，擴大市場份額和業務規模。
科沃斯擬10億元投建添可品牌高端智能生活電器製造中心
10月21日，科沃斯（603486.SH）發佈公告，為進一步滿足國內外市場對新一代智能生活電器產品快速增長的需求，通過自動化智能製造進一步提高生產效率，公司下屬全資子公司添可智能科技有限公司擬在蘇州市吳中區臨湖鎮許家港路北側以公開招拍掛的方式取得國有建設工業用地使用權(土地面積預計約112畝)，作為後續添可品牌年產1,200萬台高端智能生活電器製造中心項目用地。
添可智能計劃在取得項目建設用地後建設用於製造添可品牌高端智能生活電器產品(包括智能洗地機、智能料理機、智能吸塵器、智能吹風機、智能美妝儀等)的生產廠房及辦公場地。項目實施完成並達產後，將形成年產1,200萬台高端智能生活電器的供應能力。預計項目總投資約10億元人民幣，包括土地費、廠房、建築安裝及工程其他費用，固定資產，流動資金等。
杭可科技擬投13.37億元建鋰離子電池充放電設備智能製造建設項目
10月22日，杭可科技（688006.SH）發佈公告，於2021年10月21日，公司召開董事會審議通過了《關於投資建設鋰離子電池充放電設備智能製造建設項目的議案》，同意公司擬投資13.37億元，在浙江省杭州市蕭山區機場北輔路以南、東複線以東、機場路以北地塊新建10萬平方米智能化生產車間及4.5萬平方米輔助樓，用於擴大生產規模。本項目建設期限為3年，項目建成後，將有效的提高公司產能。
通過建設鋰離子電池充放電設備智能製造建設項目，引進更先進的自動化、改良相關生產工藝流程，進一步提高公司的生產工藝水平。項目建成以後，充分利用公司在鋰離子電池生產線後處理系統整體解決方案領域所具備的設備精度控制能力強、節能性能優異、具備高温加壓和恆温控制技術、系統集成與自動化能力突出等優勢，滿足下游市場產品升級需求
永福股份聯合中標6.99億元的屋頂分佈式光伏發電項目EPC工程
永福股份（300712.SZ）公告，公司於2021年10月9日收到時代永福科技有限公司(“時代永福”)邀請招標的“時代永福-寧德時代（300750）新能源產業基地185MWp屋頂分佈式光伏發電項目EPC總承包工程”的《中標通知書》，公司與全資子公司福州新創機電設備有限公司(“新創機電”)組成的聯合體為該項目中標人。
據悉，公司持有時代永福40%的股權，公司董事長兼總經理林一文在時代永福擔任董事長，公司持股5%以上股東寧德時代新能源科技股份有限公司(“寧德時代”)持有時代永福60%的股權。公告顯示，該項目中標金額6.99億元，約佔公司2020年度經審計EPC工程總承包業務營業收入的111.57%。
成立合資公司，香飄飄涉足營養補充劑業務
10月28日消息，香飄飄（603711.SH）公告，與金達威（002626.SZ）、寧波宣映雲浩共同投資成立兩家合資公司，分別進行LEAN BODY產品在中國市場的研發、生產及銷售業務，共同開拓中國健康營養補充劑及相關功能性食品及功能性飲料市場。
金達威發佈公告，公司、香飄飄食品股份有限公司及寧波梅山保税港區宣映雲浩投資管理合夥企業(有限合夥)通過友好協商，於2021年10月28日在上海市現場簽署《關於LEAN BODY項目合作協議書》，同意共同投資成立兩家合資公司，分別進行LEAN BODY產品在中國市場的研發、生產及銷售業務，共同開拓中國健康營養補充劑、相關功能性食品及功能性飲料市場。
上市公司融資動態
中環股份披露非公開發行股票發行情況
10月19日，中環股份（002129.SZ）發行定向增發，主承銷商為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司,中國國際金融股份有限公司,平安證券股份有限公司。中環股份披露，此次發行價格為45.27元/股，發行數量約為1.99億股，募資約總額為90億元；最終獲配發行對象共計23名，鎖定期為6個月。
11月2日，中環股份發佈公告披露，此次定增最終獲配的23家發行對象中，出資最多的是險資。據統計，3家保險公司參與了本次定增，合計認購金額30.15億元，佔總募資金額33.5%。其中，中國人壽共認購金額13.7億元，排名第一；大家資產排名第二，共認購12億元；新華人壽共認購4.45億元。
江淮汽車：不超約2.91億股定增計劃獲批
10月12日，江淮汽車（600418.SH）公告，2021年10月12日，公司收到中國證監會出具的《關於核准安徽江淮汽車集團股份有限公司非公開發行股票的批覆》(證監許可〔2021〕3197號)。中國證監會核准公司非公開發行不超過約2.91億股新股；該批覆自核準發行之日起12個月內有效。
10月11日，江淮汽車公佈2021年9月產、銷快報，當月實現產量38761輛，同比減少11.92%；實現銷量41885輛，同比下降6.57%。2021年1-9月，累計實現產量396918輛，同比增長18.99%；累計實現銷量396516輛，同比增長19.22%。
首旅酒店非公開發行不超2億股獲中國證監會核准
10月21日，首旅酒店（600258.SH）發佈公告，公司於近日收到中國證券監督管理委員會出具的《關於核准北京首旅酒店(集團)股份有限公司非公開發行股票的批覆》(證監許可[2021]3299號)。
核准首旅酒店非公開發行不超過2億股新股，發生轉增股本等情形導致總股本發生變化的，可相應調整本次發行數量；批覆自核準發行之日起12個月內有效；自核準發行之日起至本次股票發行結束前，首旅酒店如發生重大事項，應及時報告中國證監會並按有關規定處理。
10月19日，北京首旅酒店(集團)股份有限公司發佈2021年第三季度報告。公告顯示，該公司2021年前三季度實現營業收入約47.26億元，同比增長32.15%，利潤總額約為1.65億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.25億元。
風語築發行可轉債擬募資5億元，將投資太原市城市規劃博物館等項目
風語築（603466.SH）發佈公告稱，公司擬公開發行可轉換公司債券，募集資金總額不超過人民幣5億元。本次發行的可轉換公司債券每張面值為人民幣100元，按面值發行。可轉債的存續期限為自發行之日起六年。
風語築表示，本次募集資金淨額擬投資於太原市城市規劃博物館項目、範縣文化藝術中心項目、鞏義市智慧城市體驗中心項目等9個項目和補充流動資金。
公開資料顯示，風語築是中國數字展示行業的龍頭企業，致力於成為國內領先的數字化體驗服務商。依託公司在數字科技應用領域的技術優勢及公司在數字藝術、沉浸式體驗領域積累的資源，公司的產品及服務廣泛應用於數字展示、城市文化體驗、數字文旅、商業展覽及新零售體驗、廣電MCN及數字營銷等眾多領域。
招商蛇口為子公司提供不超過20億港元融資擔保
10月20日，招商蛇口（001979.SZ）發佈關於子公司為招商局集團大廈有限公司提供擔保的公告。公告顯示，為滿足項目改造需要，招商局蛇口工業區控股股份有限公司之間接全資子公司招商局集團大廈有限公司向星展銀行香港分行申請了20億港元融資額度，融資期限為四年。
本次擔保後，招商蛇口為控股子公司提供擔保的額度餘額為415.76億元，其中，公司為資產負債率70%以上的控股子公司提供擔保的額度餘額為289.22億元。截至公日，招商蛇口及控股子公司的對外擔保餘額(不包括子公司為客户提供的銷售按揭擔保)為561.19億元，佔公司最近一期經審計歸屬於母公司股東淨資產的55.36%；對合並報表外單位提供的擔保餘額為62.04億元，佔公司最近一期經審計歸屬於母公司股東淨資產的6.12%。
市場觀察：10月7家農商銀行發佈定增計劃，風險管理意識提升
10月再融資市場中，有7家農商銀行發佈了定增計劃。這7家農商銀行分別為太湖農商銀行、休寧農商銀行、潛山農商行、湘鄉農商銀行、太僕寺農商銀行、烏當農商行和無錫農村商業銀行。合計擬募資額約36.85億，其中無錫農村商業銀行擬定增募資不超20億元。
10月29日，無錫銀行發佈的公告顯示，無錫銀行本次非公開發行A股股票數量不超過3.205億股(含本數)，募集資金總額不超過20億元(含本數)，扣除相關發行費用後將全部用於補充無錫銀行核心一級資本。
另外6家在證監會網站披露定增計劃的農商銀行中，有2家在定增補充資本的同時也搭售一定的不良資產。這2家銀行為湘鄉農商銀行和潛山農商銀行。
湘鄉農商銀行的定向發行書顯示，本次定向發行價格為1元/股，發行對象在認購股份的同時須另行支付1元/股購買該行不良資產，本次擬發行股票數量總額為3億股，預計募集資金總額為6億元。
潛山農商行的定向發行書顯示，本次定向發行的股票發行價格為1元/股；本次發行，發行對象在認購股份的同時，發行對象須承諾每認購1股另行出資0.38元用於購買不良資產。本次擬定向發行股份數量不超過1.5億股，募集資金總額不超過1.5億元。
時代商學院觀察7家銀行的定增方案發現，上述銀行的資本充足率均接近監管水平，個別銀行甚至低於監管水平。對於定增的目的，上述銀行在説明書中均提及“提高資本充足率”或“補充資本充足水平”。
10月為何會出現農商銀行定增熱？有業內人士認為，農商行定增可以提高競爭力，根據負債結構及時增資，既能夠增強自身的資本實力，也能夠緩釋流動性，為後續風險管理提供充足的資本支持。農商銀行是中小銀行的代表，這也反映了銀行業自身業務向好、合規意識不斷提升。
而7家銀行中，有2家銀行都在申報書中表示在認購新股份的同時，也需要另外支付資金購買不良資產，這也反映了農商銀行進一步防範化解風險的意識。與此同時，定增搭售不良貸款，使得銀行能夠在補充資金的同時處置不良資產。這種做法能減少銀行資本金的消耗，挽回部分利潤，有利於中小銀行減負。