財聯社（上海，記者 徐川）訊，植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平近日發佈《2022年宏觀經濟展望報告》（以下簡稱“報告”）表示，2022年中國經濟增長超預期的可能性較大。預計經濟增長呈現前低後高，增速逐季迴歸至正常水平，並最終有望實現5.7%左右的增長。同時，連平強調，不必高估美聯儲貨幣政策收緊對我國經濟帶來的不確定性。
對於明年的大類資產配置，報告建議積極把握兩大主線，“以中國市場人民幣資產為主線，以權益類和股權類資產為主線”。從行業配置來看，報告建議重點關注“十四五”規劃指引的行業，一是強化國家戰略科技力量需要的人工智能、量子信息、集成電路等產業；二是推進製造強國需要的高端新材料、智能創造和機器人技術等相關領域；三是建設數字中國需要的雲計算、大數據、區塊鏈、工業互聯網等數字經濟行業。
不必高估美聯儲政策收緊的影響
回顧2021年，連平表示，全年貨幣政策基調由穩健偏緊走向穩健偏松。其中，上半年利率水平、市場流動性、信貸增速呈現出一定下行趨勢，反映出貨幣政策偏緊的操作基調；在下半年經濟出現一定下行壓力後，貨幣政策開啓調整，央行分別於7月、12月全面降準，一年期LPR也於12月小幅下降，呈現出貨幣政策穩健偏松的走向。
連平認為，2022年貨幣政策將靈活適度精準，維持穩健偏松操作，財政政策和貨幣政策協調聯動，實現跨週期和逆週期宏觀調控政策的有機結合，流動性保持合理充裕。
報告預測顯示，2022年社融規模增速在10.5%-10.9%之間，全年新增社融23.6萬億元左右；信貸餘額增速在11.3%-11.7%之間，新增信貸約22萬億元。
“應理性看待美聯儲提前加息對我國產生的階段性影響，不必高估其貨幣政策收緊給我國經濟帶來的不確定性。”連平表示，在過去20年間，美聯儲分別於2008至2009年、2015至2016年兩度大規模持續加息，但從整體趨勢來看，我國資本市場與人民幣匯率並未出現與其邏輯同步的現象。
連平進一步指出，在諸多政策利好因素的加持下，2022年我國或將迎來“基建大年”。一方面，信貸投放力度加大，項目審批適度放鬆。政治局會議和中央經濟工作會議明確表示要保證財政支出強度，加快支出進度，適度超前開展基建投資；另一方面，優質項目逐步增加。預計將重點投向交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、城鄉冷鏈等物流基礎設施、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程等方向。
同時，鑑於專項債發行具有“前置效應”，從專項債發行到實物工作量的形成一般需要一至兩個季度，這意味着2021年四季度專項債發行提速將在2022年一季度逐步顯現其效應。因此，在專項債發行節奏前置的基礎上，2022年全年基建投資都能有較好表現。
房地產行業有望逐步企穩
“房地產市場‘最危險’的時刻已經過去，明年走向逐步企穩的可能性較大。”連平表示，房地產市場發展將凸顯“更好滿足購房者的合理住房需求”的新定位。首先，商品房銷售預計呈現放緩趨勢，2022年預收款增速可能從9%降至6.6%；其次，房地產投資增速也將進一步放緩，預計明年房地產開發投資實現同比增速4.5%，兩年平均增速降至5%。
此外，連平預計，明年房地產新開工或將觸底反彈，尤其在下半年有望在開發貸邊際改善的推動下實現回升。房價方面，新的供求關係格局可能導致房價呈現先抑後揚的態勢，預計明年三季度末到四季度初房價或將有所回升，全年新房同比下降1.5%左右，二手房房價與2021年基本持平。
連平建議，房地產調控政策應凸顯出合理支持基調，為更好地滿足購房者的合理需求，可提供穩定的金融支持，銀行信貸保持按揭貸款的平穩運行，可小幅調降首套房房貸利率，適度降低購房者融資成本，並增加對保障性租賃住房的金融支持。