俄烏衝突“養肥”了這些資源豐富的新興市場資產

智通財經APP獲悉，美歐等國家對俄羅斯的制裁導致的石油、天然氣等大宗商品繁榮正在幫助提振其他資源豐富的新興市場的資產。

儘管自俄烏衝突發生以來，Bloomberg新興市場硬通貨綜合指數下跌了3%，但該指數涵蓋的81個成員國中，有15個國家正在產生正向回報。其中大多數是大宗商品出口國，沙特阿拉伯、安哥拉、烏拉圭和卡塔爾排名前列。在以本國貨幣計價的領域，尼日利亞債券表現最佳。

英國全球投資公司Abrdn基金經理Anthony Simond表示：“目前對海灣地區的能源出口國來説應該是一個良好的環境。”“在油價高於100美元的情況下，財政和貿易平衡看起來會好很多。鑑於疫苗覆蓋率較高，疫情風險或比較有限。”

大宗商品出口國在美元債券市場上表現出色

新興市場表現優異

自一週前俄烏衝突爆發以來，石油和天然氣價格的飆升令部分能源出口國的股市迎來上漲，阿布扎比、尼日利亞和卡塔爾的基準指數上漲了5%以上。

Julius Baer股票策略師Leonardo Pellandini表示：“大宗商品價格上漲的間接影響將帶來波動，但不會導致新興市場普遍疲軟。”“主要的大宗商品出口國將得到提振。價格上漲、尤其是農產品的價格上漲，對新興市場來説是一個可控的衝擊，可以通過更強勁的貿易平衡來抵消。”

在摩根士丹利資本國際新興市場指數(MSCI Emerging Markets Index)中，大宗商品類股是自俄烏衝突發生開始以來最具彈性的一類股，無論是表現還是漲勢勢頭都優於其他類股。

新興市場股市期待大宗商品繁榮

Leonardo Pellandini表示，巴西、哥倫比亞和智利等國的表現可能會持續;沙特股市也可能因油價走高而獲得温和提振，不過估值上升可能會抑制資金流動。

新加坡銀行固定收益研究主管Todd Schubert表示，由於基金經理不得不維持地區集中度，俄羅斯被逐出主要債券指數將促使基金重新配置至海灣合作委員會國家和非洲。

亞洲或成大贏家

私人銀行Lombard Odier和巴克萊認為亞洲將成為大贏家，因為亞洲遠離衝突。巴克萊亞洲信貸分析師Avanti Save表示，資金將從俄羅斯轉移到印度和印尼的企業美元債券市場，印度可再生能源公司的債券將對投資者具有更大的吸引力。

Lombard Odier亞洲信貸主管Dhiraj Bajaj表示：“由於轉移到亞洲，投資者將不得不放棄一些利差和收益率，但可以説，這比在其他新興市場承擔高違約風險要好。”“我們認為印度和中東企業是主要的受益者，其次是東南亞企業。”

儘管印度似乎是債券市場的寵兒，但由於對石油進口的依賴，它對股票投資者的吸引力似乎正在減弱。紐約GW&K投資管理公司合夥人Tom Masi表示:“長期來看，我們看好印度，但現在我們已經後退一步，重新將資金配置到中國。”“我們必須警惕印度在石油衝擊和投入成本上升面前的脆弱性。”