中國經濟網北京12月23日訊 今日，森林包裝(605500.SH)開盤即跌停，隨後小幅震盪並再度跌停直至收盤。截至收盤，森林包裝報24.59元，跌幅9.99%，成交額2.63億元，換手率21.20%。值得注意的是，今日僅為森林包裝上市第二日。昨日，森林包裝上市首日盤中便打開漲停板，開盤價27.32元，漲幅44.02%，盤中最低24.00元，漲幅26.52%，盤尾再度漲停。
森林包裝從事包裝用紙及其製品的研發、生產和銷售，主要產品包括原紙（牛皮箱板紙、瓦楞原紙）、瓦楞紙板、瓦楞紙箱（水印紙箱、膠印紙箱、數碼紙箱）。公司產品廣泛應用於包裝物製造及工業品、消費品包裝。
森林包裝於12月22日在上交所主板上市，發行數量為5000萬股，發行價格為18.97元/股，保薦機構為光大證券股份有限公司，保薦代表人為成鑫、宋財。
本次發行前，公司股東林啓軍持有公司29.79%的股份，其弟弟林啓羣持有公司25.53%的股份、哥哥林啓法持有公司17.02%的股份、姐夫林加連持有公司17.02%的股份。林啓軍、林啓羣、林啓法和林加連合計持有公司本次發行前89.36%的股份，四人簽訂一致行動協議，為公司控股股東、實際控制人。本次發行5000萬股股票後，林啓軍、林啓羣、林啓法和林加連合計持有公司67.03%的股份，仍為公司控股股東、實際控制人。林啓軍、林啓羣、林啓法、林加連四人均為中國國籍，無境外永久居留權。
森林包裝募集資金總額為9.49億元，扣除發行費用後，募集資金淨額為8.90億元。其中，1.98億元用於綠色環保紙包裝網上定製智能工廠建設項目，1.92億元用於年產9000萬平方米紙箱包裝材料擴建項目，3.76億元用於綠色環保數碼噴墨印刷紙包裝智能工廠，1.24億元用於補充流動資金。
森林包裝本次上市發行費用為5893.00萬元，其中保薦機構光大證券股份有限公司獲得承銷及保薦費用3853.53萬元，中匯會計師事務所（特殊普通合夥）獲得審計及驗資費用943.40萬元，北京國楓律師事務所獲得律師費用573.58萬元。
2017年至2020年1-6月，森林包裝營業收入分別為21.55億元、24.76億元、20.46億元、8.42億元，實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別為1.88億元、2.69億元、1.70億元、5654.54萬元；實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為2.39億元、2.47億元、1.65億元、4,889.59萬元。
上述同期，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為1.60億元、2.84億元、2.58億元、8541.55萬元。其中，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為16.53億元、22.88億元、18.22億元、7.47億元。
2017年末至2020年6月末，森林包裝資產總計分別為15.28億元、15.68億元、15.06億元和15.34億元，其中貨幣資金分別為1.33億元、8383.53萬元、3753.96萬元和5449.01萬元。
上述同期，森林包裝負債合計分別為8.90億元、7.56億元、5.03億元、5.11億元。其中，短期借款分別為5.40億元、4.52億元、2.66億元、2.62億元。
2020年1-9月，根據經中匯會計師審閲的財務報表，森林包裝實現營業收入14.82億元，同比增長0.76%；實現淨利潤1.18億元，同比增長33.01%；實現扣除非經常性損益後淨利潤1.10億元，同比增長28.90%。
基於2020年1-9月已實現的經營業績，以及四季度以來的經營狀況，森林包裝謹慎預計2020年全年將實現營業收入約22.00億元-22.30億元，同比增長約7%-9%；實現淨利潤約2.00億元-2.20億元，同比增長約17%-30%；實現扣除非經常性損益後淨利潤約1.85億元-2.05億元，同比增長約12%-25%。
2017年至2020年1-6月，森林包裝綜合毛利率呈逐年下滑趨勢，分別為20.54%、18.10%、16.81%、15.14%。分產品來看，報告期內，公司原紙產品（牛皮箱板紙和瓦楞原紙）毛利率分別為19.23%、16.40%、14.78%和12.15%；瓦楞紙板毛利率分別為20.00%、18.73%、16.59%和15.32%；瓦楞紙箱毛利率分別為25.18%、23.60%、24.34%和23.34%。可見，報告期內，主要產品中原紙和瓦楞紙板的毛利率呈現小幅下降趨勢，瓦楞紙箱的毛利率則較為平穩。
對此，森林包裝表示，公司產品綜合毛利率呈現小幅下降趨勢主要是受行業景氣度波動的影響。
報告期內，森林包裝税收優惠增加的淨利潤佔歸母淨利潤比例平均超40%。2017年至2020年1-6月，森林包裝扣除所得税後的增值税即徵即退金額分別為6330.10萬元、8198.05萬元、6131.24萬元、2176.86萬元，企業所得税税收優惠金額分別為2394.29萬元、2129.46萬元、1374.17萬元、238.62萬元。
上述數據計算，2017年至2020年1-6月，森林包裝税收優惠合計分別為8724.39萬元、1.03億元、7505.41萬元、2415.48萬元。
2017年至2020年1-6月，森林包裝扣除税收優惠歸屬於母公司股東淨利潤分別為1.01億元、1.66億元、9484.07萬元、3239.06萬元，税收優惠增加的淨利潤佔歸母淨利潤比例分別為46.29%、38.36%、44.18%、42.72%。
此外，報告期內，森林包裝及全資子公司森林造紙、臨海森林、温嶺森林頻繁接受關聯方擔保。其中，正在履行的關聯擔保共17項，已經履行完畢的關聯擔保共102項。
另外，森林包裝自曝違規轉貸4.3億。據華夏時報，森林包裝自曝稱，內部控制存在缺陷，報告期內，子公司森林造紙為了滿足貸款銀行受託支付要求，存在通過供應商取得銀行貸款情況，2016年發生額度為1.69億元，2017年為2.58億元，2018年公司遞交招股書前夜才整改了此類違規事項，報告期合計違規貸款達4.3億元。
森林包裝辯稱，森林造紙通過供應商轉貸的行為不符合相關法律、法規以及合同的規定，但相關融入資金均用於森林造紙的生產經營、並未給銀行或其他主體造成損失等。與此相關的銀行也紛紛出具證明，與森林造紙簽署的上述借款合同正常且善意履行並已經履行完畢，不存在損害銀行利益的情形等。也就是銀行知道森林包裝在違規使用貸款，但是沒有侵犯銀行利益，所以銀行對違規行為不管不問。當地金融監管部門在知悉了違規轉貸的行為後，仍出具證明表示2015年至2017年期間，未收到過森林造紙違法違規使用銀行貸款的信訪投訴。
去年，森林包裝還發生一起安全生產事故，致1人死亡。招股書顯示，2019年5月14日，森林包裝發生一起導致一人死亡的安全事故，經調查，原因系抱車司機未及時發現走進抱車作業區域的人員，致其被軋身亡。
2019年8月23日，温嶺市人民政府下發《温嶺市人民政府關於批轉森林包裝集團股份有限公司“5.14”車輛傷害事故調查報告的通知》（温政函[2019]119號），認定該事故性質系一般等級的生產安全事故。2019年9月20日，温嶺市應急管理局出具《證明》，確認發行人自2016年1月1日至《證明》出具日之間未出現重大安全事故。温嶺市應急管理局於2019年9月27日出具的“温應急罰[2019]021-1號、温應急罰[2019]021-2號”《行政處罰決定書》，認定為一般生產安全事故，發行人對事故的發生負有責任，對其處以罰款20.00萬元；發行人水印廠區主要負責人林昊未督促、檢查本單位的安全生產工作，對事故發生負有責任，對其處以罰款6.03萬元。上述罰款已於2019年9月29日繳納。