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深南電路:匯華理財、琢磨基金等多家機構於9月22日調研我司

由 閻桂榮 發佈於 財經

2023年9月22日深南電路(002916)發佈公告稱匯華理財、琢磨基金於2023年9月22日調研我司。

具體內容如下:

問:請介紹公司目前 PCB業務產品下游應用分佈情況。

答:公司在 PCB 業務方面專業從事高中端 PCB 產品的設計、研發及製造等相關工作,產品下游應用以通信設備為核心,重點佈局數據中心(含服務器)、汽車電子等領域,並長期深耕工控醫療等領域。


問:請介紹公司 PCB業務在通信領域拓展情況。

答:公司 PCB 業務長期深耕通信領域,覆蓋各類無線側及有線側通信 PCB 產品。2023年上半年,國內通信市場需求未出現明顯改善,海外通信市場需求受到局部地區 5G 建設項目進展延緩影響,公司通信領域訂單規模同比略有下降。在市場環境帶來的挑戰下,公司憑藉行業領先的技術與高效優質的服務,在現有客户羣中實現訂單份額穩中有升,並持續加大力度推進新客户開發工作。


問:請介紹公司 PCB業務在數據中心領域拓展情況。

答:數據中心作為公司近年來新進入並重點拓展的領域之一,已對公司營收產生較大貢獻,整體市場份額有待公司進一步拓展。公司已配合客户完成 EGS 平台用 PCB 樣品研發並具備批量生產能力,現已逐步進入中小批量供應階段。2023 年上半年,由於全球經濟降温和 EGS 平台切換不斷推遲,數據中心整體需求依舊承壓,公司該領域 PCB訂單同比有所減少。2023 年第二季度以來,數據中心領域下游部分客户項目庫存有所補,公司將繼續聚焦拓展客户並積極關注和把握 EGS 平台後續逐步切換帶來的機會。


問:請介紹公司 PCB業務是否涉及 AI相關產品。

答:公司部分 PCB 產品有應用於 I 服務器領域,目前產品佔比較低,對營收貢獻相對有限。


問:請介紹公司 PCB業務在汽車電子領域拓展情況。

答:汽車電子是公司 PCB 業務重點拓展領域之一。公司以新能源和 DS 為主要聚焦方向,主要生產高頻、HDI、剛撓、厚銅等產品,其中 DS 領域產品比重相對較高,應用於攝像頭、雷達等設備,新能源領域產品主要集中於電池、電控層面。2023 年上半年,公司持續加大對汽車電子市場開發力度,積極把握新能源和 DS 方向帶來的增長機會,前期導入的新客户定點項目需求已逐步釋放,同時深度開發現有客户項目貢獻增量訂單,南通三期工廠產能爬坡順利推進為訂單導入提供產能支撐,汽車電子領域報告期內營收規模同比繼續實現增長,佔 PCB 整體營收比重有所提升。


問:請介紹公司南通三期項目連線後產能爬坡進展。

答:公司汽車電子 PCB 專業工廠南通三期於 2021 年第四季度連線投產,2022 年底已實現單月盈利,目前產能爬坡進展順利,產能利用率達到五成以上。


問:請介紹公司對電子裝聯業務的定位及佈局策略。

答:公司電子裝聯業務屬於 PCB 製造業務的下游環節,產品形態可分為 PCB 板級、功能性模塊、部分整機產品/系統總裝等,業務主要聚焦通信及數據中心、醫療、汽車電子等領域。公司發展電子裝聯業務旨在以互聯為核心,協同 PCB 業務,發揮公司電子互聯產品技術平台優勢,通過一站式解決方案平台,為客户提供持續增值服務,增強客户粘性。


問:請介紹公司封裝基板業務在下游市場拓展情況。

答:公司封裝基板業務產品覆蓋種類廣泛多樣,包括模組類封裝基板、存儲類封裝基板、應用處理器芯片封裝基板等,主要應用於移動智能終端、服務器/存儲等領域,覆蓋了包括半導體垂直整合製造商、半導體設計商及半導體封測商等主要客户羣,並與多家全球領先廠商建立了長期穩定的合作關係,在部分細分市場上擁有領先的競爭優勢。目前,公司已成為內資最大的封裝基板供應商、國內領先的處理器芯片封裝基板供應商。

2023 年上半年,受全球半導體景氣持續低迷,下游廠商去庫存等因素影響,公司各類封裝基板訂單較去年同期均出現不同程度下滑。公司憑藉自身廣泛的 BT 類封裝基板產品覆蓋能力,積極導入新項目,開發新客户,特別在存儲類、射頻模組類、FC-CSP類產品市場取得深耕成果,把握了今年第二季度封裝基板領域局部出現的需求修復機會。同時,公司在 FC-BG 封裝基板的技術研發與客户認證方面均取得階段性進展。

問:請介紹公司廣州封裝基板項目的產品定位及當前建設進展。

答:公司廣州封裝基板項目主要面向 FC-BG 封裝基板、RF 封裝基板及 FC-CSP 封裝基板三類產品。項目共分兩期建設,其中項目一期廠房及配套設施建設和機電安裝工程已基本完工,生產設備已陸續進廠安裝、調試,預計將於 2023 年第四季度連線投產。


問:請介紹公司目前在 FC-BGA封裝基板技術研發與客户認證方面取得的進展。

答:公司 FC-BG 封裝基板中階產品目前已在客户端順利完成認證,部分中高階產品已進入送樣階段,高階產品技術研發順利進入中後期階段,現已初步建成高階產品樣品試產能力。


問:請介紹公司近期原材料採購價格變化情況。

答:公司主要原材料包括覆銅板、半固化片、銅箔、金鹽、油墨等,涉及品類較多,2023年以來原材料價格整體相對保持穩定。公司將持續關注國際市場銅等大宗商品價格變化,並與供應商及客户保持積極溝通。

注調研過程中公司嚴格遵照《信息披露管理制度》等規定,未出現未公開重大信息泄露等情況。

深南電路(002916)主營業務:印刷電路板、電子裝聯、模塊模組封裝產品的生產和銷售。

深南電路2023中報顯示,公司主營收入60.34億元,同比下降13.45%;歸母淨利潤4.74億元,同比下降37.02%;扣非淨利潤4.26億元,同比下降39.23%;其中2023年第二季度,公司單季度主營收入32.49億元,同比下降11.13%;單季度歸母淨利潤2.68億元,同比下降33.85%;單季度扣非淨利潤2.47億元,同比下降34.4%;負債率39.81%,投資收益-662.77萬元,財務費用773.61萬元,毛利率22.93%。

該股最近90天內共有11家機構給出評級,買入評級9家,增持評級2家;過去90天內機構目標均價為96.36。

以下是詳細的盈利預測信息:

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1025.74萬,融資餘額減少;融券淨流出529.98萬,融券餘額減少。

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