科創板迎來第一隻整車股 總市值超千億, 吉利vs恆大必有一戰

28日晚間,上交所所發佈科創板上市委審議結果,同意吉利汽車科創板首發上市。自此,科創板隨即迎來首家整車公司。據上交所網站公佈,吉利汽車首發過會,這也意味着吉利汽車距離正式登陸科創板只有一步之遙。

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吉利汽車科創板IPO於9月1日獲受理,9月6日上交所下發問詢函,9月28日上會,全程不足一個月,經過一輪問詢後快速過會。從審核結果來看,吉利汽車收到一個需要落實的審核意見,要求完善公司有關業務的描述。

作為已在境外上市的紅籌企業,吉利汽車此次選擇的具體上市標準為:市值200億元人民幣以上,且擁有自主研發、國際領先技術,科技創新能力較強,同行業競爭中處於相對優勢地位。但其中30億將用於產業收購項目,何時收購、收購誰,都引發外界猜想。

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總市值超1000億的吉利登陸科創板的定位

首先,科創板(STAR Market)在2018年11月5日在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣佈設立,是獨立於現有主板市場的新設板塊,並在該板塊內進行註冊制試點。上交所新設的科創板主要是服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業,是以推動互聯網、大數據、雲計算、人工智能和製造業深度融合的,2019年6月13日,科創板正式開板,7月22日,科創板首批公司上市,8月8日第二批掛牌上市。所以,這次吉利汽車登陸科創板,募集的200億資金中,多數將用於研發工作,其中包含新車型產品研發80億、前瞻技術研發30億、產業收購30億元,其餘用於補充資產。

招股書顯示,吉利汽車本次初始發行的股份數量不超過約17.32億股,發行可以採用超額配售選擇權,採用超額配售選擇權發行股票數量不超過初始發行股票數量的15%。

然後,很多網友會好奇,對於一家已經在境外上市的紅籌企業,吉利汽車此次選擇的具體上市標準是什麼?

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在本輪上會前,吉利寄售了一輪問詢,主要是科創實力、新能源汽車發展前景,他們認為自己具有這些實力,其中包含自主研發、國際領先技術,科技創新能力較強等能力,在同行業競爭中處於相對優勢地位。

最後,吉利汽車表示目前公司已經形成了“高效燃油動力”和“多元化新能源”汽車兩大路線,相關成熟技術全面應用於旗下車型,並佈局相關前沿技術領域。目前,該公司已全面佈局48V、混合動力、純電動、燃料電池等技術路線,強化新能源汽車核心三電技術,尤其是電池管理系統、電控系統等技術;智能化技術方面,公司重視軟件開發能力,在集中式電子電氣架構方面處於國內車企領先地位。

除此之外,關於純電動技術方面,公司在電芯領域與全球頭部電池供應商LG、寧德時代分別成立合資公司,從事軟包及硬包電池的開發生產,掌握關鍵的電池產能供應;燃料電池及甲醇燃料等技術方面,公司已經攻克甲醇的腐蝕性及排放控制等技術難題,擁有多項相關專利,是全球首家擁有甲醇燃料量產車型的公司。

根據中汽協統計數據,公司三大品牌合計銷量(含領克品牌)分別為124.71萬輛、150.08萬輛、136.16萬輛及53.04萬輛。可以説在市場佔有率方面吉利做得也相當出色。

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科創板強敵來襲

新能源汽車這塊大蛋糕引起很多中國富豪盯上,前者有樂視掌門人賈躍亭賈老闆,如今又被地產商人許家印瞄準,在資本市場上,他聯合知名投資機構如紅杉資本、雲鋒基金、騰訊控股。中國首富們,馬雲、馬化騰聯合投資,可以説把鬼谷子的縱橫捭闔用到家了。9月17日,恆大汽車(0708.HK)發佈公告稱,擬發行人民幣股份在上海科創板上市。如果説吉利汽車是首家向科創板發起衝擊的傳統車企,那麼恆大汽車則是第一家正式宣佈進軍科創板的造車新勢力。

許家印曾在2019年11月的恆大新能源汽車戰略合作伙伴峯會上表示恆大在造車上計劃3年投資450億元。在造車方面一無所有的恆大想成為中國的特斯拉,作者在這裏想説你要問問比亞迪他們答應不答應。

而吉利這邊為了能在科創板順利上市,則推遲了與沃爾沃的合併。7月,沃爾沃發佈公告稱,由於吉利迴歸A股的計劃,二者的合併談判已暫時擱置,並表示雙方計劃於今年秋季恢復談判。這次吉利迴歸A股,穩步推進吉利與沃爾沃的合併,試圖通過業務重組來獲得更大的規模優勢。

因此,吉利沃爾沃會與恆大汽車在科創板上正面相遇嗎,答案是肯定的,但誰能笑到最後我們拭目以待。

結尾處,對於吉利汽車的EPS預測,2020/21/22年EPS為0.81/1.09/1.20元。未來估值有望進一步提升。對於新能源汽車和相關產業鏈,有進一步促進發展的益處。

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