獨角獸已死！12個風投大佬集體發聲：告別IPO與SPAC “種子投資時代來臨”
FX168財經報社(香港)訊 首次公開募股(IPO)與特別併購上市(SPAC)在新冠疫情期間，掀起一股強烈的颶風。來到2023年，他們都畫上休止符。集結12家以色列風險投資公司的大佬集體接受調查，他們明確給出結論，獨角獸已死、種子投資萬歲，風投新時代來臨。
CTech綜合風險投資調查顯示，對早期初創企業的投資，尤其是種子投資，將成為2023年推動高科技發展的燃料。從對投資處於不同階段的公司的數十位風險投資高管進行的採訪中得出一個明確的結論，那就是在未來的一年裏，種子投資將主導所有其他投資。
如果説在2022年初，獨角獸和成長型公司仍然獲得行業的大部分關注，那麼今年每個人都在關注新創業公司和早期企業的另一端。2021年和2022年初的大規模IPO和SPAC瘋狂競賽因全球金融危機而戛然而止，成長型公司快速將其技術貨幣化的能力變得更加困難和具有挑戰性。另一方面，投資於年輕公司的吸引力只增不減。
這有幾個原因，首先是歷史表明，危機時期會產生最成功的企業。此外，高壓期迫使創業者對產品和市場契合度更加精確，而且對效率的要求從早期就已經成為創業公司DNA的一部分。
“一些世界上最大的科技公司是在經濟低迷時期創建的，因為新問題和效率低下變得更加明顯，我不出為什麼這次不會出現這種情況，” NFX普通合夥人Gigi Levy-Weiss指出。“我們一直在關注這些類型的公司，並且仍然願意對定義類別的公司進行大筆、大膽的投資。”
TLV Partners管理合夥人Shahar Tzafrir表示：“2023年對於一直專注於種子期投資的風險投資公司來説，應該是非常棒的一年。更多處於早期階段的初創公司將繼續湧現，並且很可能擁有更強大的創始人。在困難時期，只有更強大的創始人有一種他們無法控制的衝動跳入水中，並且創辦新的初創公司。”
即使是2022年下半年開始，並可能只會在未來幾個季度加劇的行業裁員，實際上也有利於種子投資。
過去幾年，一些高科技員工認為他們在公司和大公司得到保障的工作保障，現如今都已成為過去，這些公司為吸引員工而提供的薪水，並不像過去那樣高，這為種子投資創造一個獨特的機會。
數十名和數百名具有創業精神的員工，他們可能已經成功地存下一些薪水，正處於十字路口：繼續走同一條路，或者實現新的私人企業。
Qumra Capital執行合夥人 Erez Shachar指出：“有勇氣在2023年開展新業務的創始人將有機會獲得智能資本、不斷增長且合理的人才庫，以及競爭更小的環境。我預計2023年將成為近期歷史上最好的風險投資年份之一。”
以色列VC 10D執行合夥人Rotem Eldar表示：“現在是創辦新公司的好時機，在10D這家公司裏，我們繼續非常活躍，因為我們相信早期空間受宏觀經濟變化的影響較小。在這些時期成立的新公司，正建立在更堅實的業務基礎上。”
近年來，包括新冠大流行在內，在以色列當地生態系統中創造以前非常罕見的技能，例如專注於全球市場的營銷和銷售能力。同時，大中型企業人才的快速晉升和管理鏈上移，使他們處於產品打造和公司管理的關鍵階段。這種巨大的經歷激發了天生的企業家的創造力，並增強了他們創立自己的企業的自信心。這些員工是肥沃的平台，預計未來幾年將有數十家新企業和初創公司發展壯大，並吸引種子投資。
Grove Ventures合夥人Renana Askenazi表示：“我們繼續全力投資相信Deep Future已經到來，並準備好打造它的以色列早期創業者。在涉及早期投資決策時，我們需要回答的問題沒有改變。這仍然是關於團隊和長期潛力。傑出的創始人仍在開始建立傑出的公司，我們仍然很樂意支持他們。”
Amiti Ventures合夥人Maya Pizov也同意這種方法：“我們仍然是積極的投資者，作為早期的深度技術投資者，我們實際上認為這是創辦專注於解決複雜問題的公司的好時機。建立強大的團隊和重要的技術需要時間，我們認為現在成立的公司在成熟後可能會成為贏家。”
就投資者而言，在不確定時期會更加謹慎和審慎，這是一種自然而合乎邏輯的傾向。投資人會在創業者中尋找這些東西：產品最合適、最成熟，對市場和客户最精準的契合，最能為投資創造最大價值的結構效率。
Viola Ventures合夥人Yael Alroy解釋説：“危機時期創造了有趣的機會，偉大的初創公司在這些時期湧現，初創公司正在重新定義他們的長期價值創造、商業模式和運營。”
UpWest創始合夥人Gil Ben-Artzy表示，“作為種子期投資者，我們對2023年的機會非常樂觀，我們正在積極投資我們的新基金。樂觀的原因是因為我們對我們在週期中所處的位置有着非常長遠的看法，並且根據經驗，高信念的企業家在經濟衰退時期創辦公司，擁有可用的人才和成本較低的資源。在之前的經濟低迷時期，我們看到一些最成功的公司正在成立。”
同時，安全地存放在風險投資基金金庫中的資金數量仍然是巨大的。風險投資經理在討論他們的儲備時，很喜歡使用“乾粉”(dry powder)這個詞，但目前他們賬户中的金額絕不是剩餘的，也不是可以撒在周圍的粉末。
風投的賬户還是滿的，流入的錢是有保障的。這不再只是粉末，而是一座龐大而穩定的投資者資金山，閒置着並等待更好的機會到來。
“有很多幹火藥等待部署，投資者繼續保持興趣並投資於技術，因為市場上有強大的科技公司，而且長期的科技趨勢盛行。此外，與以往的任何市場低迷一樣，接下來的幾年應該是偉大的年份，” DTCP Israel合夥人兼負責人Irit Kahan提到説。
誠然，在一年前達到頂峯的派對上，風投們投入了數十億美元瘋狂收購，其中一些人已經不得不承受估值損失，甚至更糟的是失敗的投資，但這就是風投投資的本質：你損失一些，但是當獲利時就賺了很多錢，這也是投資種子期和早期公司的吸引力所在。
長期以來，存在一場瘋狂的競賽，試圖通過對上市或被鉅額收購的成熟和成長型公司的投資，相對較快地產生鉅額回報。全球金融危機或經濟衰退已經停止了這種瘋狂，並明確表示，看到略有不同情況並認為來年對種子投資也將充滿挑戰的投資者也相信投資率不會下降，而是將在進行投資的方式中經歷變化。
Fusion高管Yair Vardi和Guy Katsovich解釋説：“種子投資將保持穩定，主要是其中一些將以略微放緩的速度部署，而微不足道的交易將繼續有多個風險投資公司可供選擇。”
“純種子類型的前交易和其他投資工具可能會放緩，或者至少會更加挑剔。許多在公開市場賺錢，或是在上市的科技公司工作的新天使，現在流動性變得較差，也不太願意投資機會主義交易。”
State of Mind Ventures普通合夥人Nir Adle表示：“由於早期階段的炒作較少，它將在2023年實現軟着陸。因此我們可以預計投資速度會放緩20-30%，但乾粉會淋濕。”
Hyperwise Ventures執行合夥人Nathan Shucham也以不那麼樂觀的方式看待這個行業：“我們計劃堅持我們保守的投資標準，並在2023年進行1-3次新的種子投資。我們認為，當前的全球經濟危機可以為早期基金提供巨大的投資機會。”#2023年前景展望#