劍指全球正極材料行業龍頭 容百科技第三季增收不增利

致力於成為全球正極材料龍頭的容百科技，三季報喜憂參半。

10月21日晚間，容百科技發佈三季報顯示，公司第三季度的營業收入大幅增長190.58%，實現77.26億元，但公司“增收不增利”，歸母淨利潤1.82億元，同比下滑20.01%。

容百科技並未披露公司第三季度淨利下滑的原因，但記者注意到，第三季度容百科技出現了1315.6萬元的投資收益損失，前三季度這筆損失共1851萬元，主要為持有合縱科技股票產生的損失。此外，第三季公司還出現了64.77萬元的轉讓子公司股權收益、固定資產處置及報廢淨損失。

容百科技如今在正極材料的路上越走越遠。

萬創投行智庫部高級分析師毛怡卉向貝殼財經記者分析稱，在電池領域，鎳是鎳氫電池、鎳鎘電池、三元材料鋰離子電池的重要原料，通過提高鎳含量來提高三元正極材料的可逆容量是未來發展趨勢。但記者注意到，原材料價格波動、行業競爭加劇仍是進軍正極材料的企業需要注意的挑戰。

縱觀前三季度，容百科技營收、淨利均上漲，實現營業收入192.8億元，同比增長208.41%；實現淨利潤9.18億元，同比增長67.32%。

對於公司業績，容百科技表示，全球新能源汽車市場與動力電池持續景氣，下游需求旺盛，公司高鎳三元正極材料出貨量同比大幅增長，公司通過持續加強供應鏈建設及提升生產運營能力，實現盈利能力提升。

今年10月14日，容百科技宣佈公司9月正極產品出貨量突破萬噸，超過11000噸，成為全球首家高鎳三元正極材料單月銷量超萬噸的企業。公司但是表示，正極材料是決定動力電池性能的關鍵材料，國內外高鎳電池新能源車型的增多和銷量的增長，以及電動汽車智能化需求的進一步加快，帶動高鎳三元正極材料需求的高增。

毛怡卉向貝殼財經記者分析稱，我國在全球鋰電池產業中擁有無可替代的地位和作用。我國是全球新能源電池產業最重要的組成。

毛怡卉指出，在電池領域，鎳是鎳氫電池、鎳鎘電池、三元材料鋰離子電池的重要原料。我國是鎳資源的消費大國，2021年鎳消費量154.2萬噸，佔全球消費量的56%。

“由於鎳是過渡金屬元素，具有獨特的核外電子結構，當鋰離子脱出時，過渡金屬鎳發生變價來達到荷電平衡。”毛怡卉表示，因此通過提高鎳含量來提高三元正極材料的可逆容量是未來發展趨勢。未來隨着高鎳化的滲透率進一步提升，正極材料用硫酸鎳將迎來加速增長。

在全球正極材料格局方面，毛怡卉介紹，目前我國正極材料、電解液廠商多數從事深加工業務，大部分核心礦物原料來自國外進口。“國內大多數鎳的礦牀儲量小、品位低，開採難度大、開採成本高”。

在各國分佈中，印度尼西亞和澳大利亞是全球鎳礦儲量最大的國家，分別佔全球鎳礦儲量的23%和22%。我國鎳礦儲量近280萬噸，佔全球鎳礦儲量3%。

據介紹，如今，我國正極材料行業仍處於一個技術和產品快速迭代的時期。

隨着新能源汽車市場的快速發展，三元正極材料作為動力電池的關鍵原材料，吸引大量新企業加入，同時，現有三元正極材料企業紛紛擴充產能，行業競爭日益激烈，生產企業開始逐步分化。

今年7月，容百科技宣佈從高鎳龍頭轉型成為平台化、集團化的正極材料綜合供應商，產品涵蓋高鎳材料、錳鐵鋰和鈉電材料，應用領域涵蓋高中低端動力、小動力、儲能以及數碼市場。容百科技表示，公司希望以更快的速度成為全球正極材料行業龍頭。不僅是容百科技，道氏技術、長遠鋰科等多家企業都先後佈局。

此外，如今正極材料還面臨價格波動的風險。

記者瞭解到，三元正極材料上游主要為前驅體和鋰鹽，前驅體上游原材料為鎳鹽、鈷鹽、錳鹽，三元電池價格與原材料價格緊密聯繫，特別是主要貴金屬原料鈷和鎳的價格。

例如在2019年上半年，受新能源車補貼退坡、鈷、鎳價格下跌的影響，到價格最低的7月底，國內市場上三元電池前驅體523和622的平均價格分別較年初下降約27%和22%。

而在今年上半年，例如3月7日與3月8日，LME期鎳盤面大幅上漲，兩天內盤中價格從低於3萬美元/噸拉漲至10萬美元/噸以上，漲幅達250%。但是摩根士丹利汽車分析師Adam Jonas公開表示，鎳的價格在一天內就上漲了67.2%，意味着製造每台電車的平均投入成本增加了約1000美元。

新京報貝殼財經記者 林子 編輯 李夢涵 校對 趙琳