心態炸了！近三百億外資踏空，千億資金正悄悄進場，後市如何佈局？

經過節前充分調整後，昨日A股大幅高開高走，上證指數大漲1.68%，深證成指、中小板指上漲3%，創業板指表現最為強勁，上漲近4%，兩市成交量較節前有效放大！

從盤面上看，受到節假日期間外圍市場大漲影響，活躍股全線反彈，如註冊制次新股、光伏、光刻膠、多晶硅概念漲幅居前，而節前預期較強的旅遊、酒店餐飲、啤酒板塊表現較差，酒店、旅遊主要是因為利好兑現成利空所致，十一是一輪報復性消費，但是節假日過完之後消費力度就會回落，比如北京至海口美蘭機場，經濟艙的最低票價僅為300元，相當於1.7折。啤酒板塊主要是受到燕京啤酒董事長、總經理趙曉東被立案調查影響。

人民幣暴漲

另外離岸人民幣暴漲，暴漲近7%，自5月末進入升值區間以來，在岸人民幣對美元匯率累計上漲4000多點，離岸人民幣對美元匯率漲近5000點，現已回到2019年4月中下旬水平。

分析人士指出，近4個月，美元流動性氾濫導致美元走弱，而中國經濟基本面相對堅挺，推動人民幣升值。美聯儲採取大規模的資產購買措施，投放大量美元流動性，美元指數在3月下旬以來進入貶值區間。另一邊，中國疫情防控和經濟復甦取得領先地位，看多人民幣的力量逐漸佔據上風，開啓本輪升值。

此外，由於經濟復甦勢頭較穩，中國的貨幣政策也已經恢復到疫情前的狀態，在海外主要經濟體退出寬鬆貨幣政策之前，中外利差將維持在高位，人民幣資產吸引力較強。

近三百億資金踏空

北向資金瘋狂

節前8天北向資金合計流出288億元，徹底踏空了！

而受假期外圍市場回暖，外資的態度也很回暖，北向資金的大舉掃貨行為提振了市場情緒，與節前偏謹慎的態度不同的是，節後首個交易日北向資金爆買112.67億元。而北向資金上次淨買入金額超過百億元還要追溯到今年7月6日。

有市場人士指出，雖然北向資金單日大幅淨買入動作並不會對市場形成較為明顯的指向性意義，但這種大舉買入的行為顯示出外資的風險偏好在提升，同時也釋放出一種積極的市場信號。

從今年北向資金淨買入金額大於或等於110億元后滬指次日和後3日漲跌幅數據（單月內出現兩次以上，則只統計最早那一次）來看，後7日累計漲幅為正的概率為54.5%，其中最大漲幅為11.41%。

值得注意的是，今年7月初，滬指大幅上漲的過程中，北向資金扮演了較為重要的角色，7月2日-7月7日這四個交易日，北向資金的淨買入金額都在百億水準左右，而滬指期間也明顯強勢攀升，北向資金真正做到了與指數共舞。

新基金快速啓動建倉

節前備受關注的四隻科創50ETF新資金正在逐步入市，近期帶給科創板投資者一份強心劑。截至昨日收盤，科創板指數再度上漲3.32%，已連續三個交易日收紅。

目前，科創50ETF已經快速進入建倉模式，Choice數據顯示，上述4只基金9月30日已經公佈了最新淨值，均較1元發行面值上漲，如華夏上證科創板50成分ETF、易方達上證科創板50成分ETF淨值漲幅達0.27%、0.26%。四隻基金淨值紛紛向上變動，暗示着建倉行動已經開始。

不僅是這幾隻“爆款”ETF基金獲得了市場的高度關注，三季度新成立的基金也在陸續入市搶籌。

數據顯示，三季度新基金髮行總量達到11365.05億元，創出有史以來的單季新高，資金借基入市熱情高漲。其中，除去固收類基金，該季度新基金髮行吸金總量超7300億元，這些資金均在震盪市場中伺機待發，尋找最佳機會陸續入場。

9月期間，共有六成以上三季度成立的偏股混合、普通股票型基金淨值跑贏業績比較基準，且32只超越基準3個百分點以上。

不僅如此，“雙節”剛結束，公募基金的最新佈局就開始火如荼地推進。今日（10月9日），共有11只基金進入發行期，除此之外，10月還有57只基金等待發行。這意味着，還將有一大波子彈將打入市場。

據華夏基金統計，從月漲幅來看，2010年至2020年6月的十年半時間中，10月、11月是投資收益相對較高的月份，上漲概率均超過50%，中位數分別位於全年漲幅的第三、第四位。

其實，從節前偏股型基金倉位情況來看，機構情緒方面就已偏向樂觀。假期前一週（截至9月25日），偏股型基金倉位已明顯提升，股票型基金股票持倉更達到了88%以上。

部分券商認為，四季度A股市場將是震盪和機會並存，刺激牛市的中長期力量仍然存在，需要短期因素來觸發。另有一些機構認為，當前經濟逐步恢復、市場繼續處於較為寬鬆的流通性環境，註冊制改革持續推進有望帶動風險偏好提升，四季度市場結構性牛市有望延續。

機構樂觀看多

安信證券認為應該樂觀看待後續行情。國內基本面組合依然較優，經濟復甦仍在深化，政策層也並未釋放邊際收緊信號，體現“跨週期”思路。未來一個階段，A股企業盈利預期有望上修，流動性預期將趨於平穩，五中全會及“十四五規劃”建議稿等有望提振市場風險偏好。

行業配置上，安信證券建議佈局受益於經濟復甦、三季報超預期的高景氣和受益於“十四五”的高政策確定性。重點關注：保險、券商、光伏、汽車、白酒、電子、軍工、化妝品等。主題關注：數字經濟等。

國盛證券同樣看好後市投資機會。其最新發布的研報指出，未來，隨着居民資金持續加配權益，且配置方式由居民直接持股向通過基金、理財等途徑間接持股轉變，市場將迎來源源不斷的機構增量資金。A股機構化進程加速，機構牛、結構牛、大分化延續。方向上，繼續看好科技+消費中長期主線。

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