編者按：本文來自微信公眾號高維學堂（id:gaoweixuetang)，作者高維君，創業邦經授權轉載。
2022年4月，SHEIN正在籌集最新一輪至少10億美元的融資，而該輪融資後，它的估值將可能高達1000億美元。不到兩年的時間裏，估值已經漲了 10 倍。它是如何做到的？
以下文章為您揭曉被譽為中國最神秘的公司——SHEIN。
1、一家低調而神秘的公司SHEIN真是一個既神秘又低調的公司。
這個成立於2012年的公司，一直默默無聞，直到2020年8月《晚點》的一篇報道，才真正把它推到公眾的眼前。
然而，短短不到兩年的時間裏，SHEIN的估值一路狂奔，漲了差不多 10 倍。2022年4月，SHEIN被曝正在籌集最新一輪至少10億美元的融資，而該輪融資後，SHEIN的估值將可能高達1000億美元。而2020年時它的估值也才百億美金而已。
曾有一線風投機構投資人遺憾表示，等自己聽説到SHEIN的時候，早已過了自己能投的階段。
據《晚點》最新報道，此輪融資從春節啓動，已經持續了數月，在 2 月份時SHEIN還沒決定是否一定要融資，而1000 億美元的估值由投資人開出的，融資機構包括私募股權公司General Atlantic、Tiger Global Management和紅杉中國。
1000億美元的估值是什麼概念呢？業界普遍認為SHEIN是中國版的ZARA，而ZARA母公司Inditex的市值也才700多億美元而已。此外，根據全球初創公司排行榜，1000億美元的估值，僅僅略次於字節跳動（1400億美元）和SpaceX（1003億美元），是全球第三大獨角獸公司。
當然，這也跟SHEIN自己的飛速增長速度不無關係。
2016 年，SHEIN的銷售額約40億元，2018年已經突破百億，2019年更是達到了200億元。而據路透社報道，SHEIN2021年的收入約1000億元（157億美元）。
2020年年初，SHEIN計劃用不超過兩年的時間，讓銷售額超過快時尚巨頭ZARA。而據Inditex集團2021年的年報，公司年度銷售額達277億歐元（約297億美元）。如此看來，SHEIN完成兩年前立下的目標可以説是指日可待。
2、一個在國外很火的中國品牌漂亮時尚的衣服，無比便宜的價格，以及各式各樣的款式，幾乎沒有女人能夠抵擋得了SHEIN的誘惑。
其實ZARA 已經算便宜了，但是SHEIN只需它的一半價格左右。打開SHEIN的APP或者官網，你會發現，一條裙子大概十幾美元，還有大部分是8美元左右，摺合人民幣不到100元，完全是淘寶的價格。
這個價格，對於大部分人來説，消費起來是毫無壓力的，大多數的用户都是好幾件買起，甚至十幾件。而SHEIN的用户，既有職場白領，也有在校的學生，還有的是幾個孩子的母親。有的連 ZARA 也買不起，有的喜歡用自己的 GUCCI 和 Prada 搭配SHEIN 的衣服；可以説，SHEIN幾乎把大部分女人都拿下了。
除了價格便宜，SHEIN還有一個顯著的特點，就是款式多。
最近一週，SHEIN每天上新在5000-8000個新款，作為對比，ZARA受困於疫情減產關店之前，年度上新量1.2萬款。幾乎不到一個月，就趕上了 ZARA 全年的上新量。
SHEIN對設計師的KPI考核，是一個月可以交出多少個新款。然而，這些設計師的能力如何不重要，審美如何也不重要，SHEIN在意的，是他們能在短時間內交出大量款式。
而據一位SHEIN商品團隊的前員工表示，為了實現日均幾千個新款的上新速度，SHEIN把服裝的元素拆得極為細緻，領口、袖口、下襬、顏色等模塊，稍微變化一個元素就能重新組合。“一款中領換成V領，就是一個新的款，再做12種顏色，就擁有了12個SKU。”這種打法，雖然簡單粗暴，但是也非常高效。
不過，這也給它帶來不少的隱患，隨着品牌的不斷壯大，它身陷諸多抄襲風波之中。然而，正如ZARA一樣，雖然經常被起訴，但是並不妨礙它一邊打官司一邊賺錢。
除了價格和款式，SHEIN的模特和圖片也別具一格。
傳統的時尚品牌，都是專業模特在攝影棚裏拍出來的照片，模特表情都是酷酷的，甚至是面無表情地做出各種造型，彷彿拒人於千里之外。
SHEIN則不同，它的模特更有親切感，更像網紅的街拍照，不同膚色的模特，或豐滿或苗條，或甜美或冷酷或優雅，可以滿足你內心的各種想象和嚮往。
據報道，SHEIN的每一場拍攝都需要五輪的搭配，每款產品需要選五張圖。SHEIN對攝影師要求非常高，面試通過率幾乎為 1/100，SHEIN希望攝影師能拍出歐美簡約風格，而不是淘寶的風格。
1、出貨週期比ZARA短7天
SHEIN最為人稱讚的是，它的出貨週期非常快。
本來時尚行業是個講究慢工出細活的地方，特別是奢侈品牌，往往都是提前半年就要出新品，否則等到生產出來再到上架，都已經過季了。
上個世紀，以ZARA、H&M為代表的“快時尚”（Fast fashion）品牌，將衣服從設計打版到生產銷售的週期縮短為一個月左右。然而，SHEIN更是把“快”字推向了極致。它把打樣、生產到上架的整個流程縮短至7天，比ZARA最快的時間還少7天。
據SHEIN的一家供應商曾表示，從收到 SHEIN訂單、面料到將成衣送至 SHEIN倉庫，只需 5 天：面料製作1天，裁剪、車縫和收尾3天，二次工藝（繡花和印花）1天。
這意味着，新款式在全球時裝週發佈之後，消費者只需要等待一週，就可以在SHEIN的線上商店裏買到稍作修改的成品。
當然，這也對它的供應鏈提出了更高的要求。據報道，SHEIN對供應商的 KPI 主要包括四個方面：急採發貨及時率、備貨發貨及時率、次品率、上新成功率。由此可見，快是它首要的要求。
此刻，SHEIN還對供應商實行嚴格的考核制度，它按照季度考核（採購金額得分佔 60%，KPI 指標得分佔 40%）決定供應商層級。在 S、A、B、C、D 五個級別（處於考核期的供應商為 N 級）中，排名 D 級（低於 60 分）末位的 30% 供應商將淘汰。
除了上新快，還要保證物流快。為了做到產品7天之內送達，SHEIN在佛山、南沙、比利時、美東、美西、印度建立了多個物流中心。
2、爆款率50%
據2018年SHEIN的商業計劃書顯示，SHEIN 爆款率為50%，復購率為80%，滯銷率僅有10% 左右。
這裏的關鍵，是SHEIN把“小單快返”這件事做成了。
ZARA一款衣服的最小生產量是500件，而SHEIN一款衣服一次最少可以生產100件，然後根據消費者的購買反饋，銷量好再翻單。
這意味着，SHEIN 押中爆款的概率更高。押中爆款後，SHEIN會繼續加單，大幅降低單件成本。所以，SHEIN的爆款服裝並不是設計出來的，而是測試出來的。
當然，也得益於它的“互聯網基因”。創始人許仰天畢業於青島科技大學，創業前做的是SEO（搜索引擎優化）的工作。
那麼，技術跟時尚是如何結合，並燃燒出巨大的火花呢？
SHEIN利用爬蟲技術，能夠快速抓取谷歌熱詞和競品官網的熱銷產品、流行風格、顏色、面料等信息，設計師利用這些信息完成設計稿，大大提高了出稿效率。
不用像ZARA那樣等時裝週，SHEIN就能提前掌握流行趨勢，從打版、設計，再到生產，比傳統模式整整快得多。
而且，藉助程序化創意平台，SHEIN的海外營銷供應商可以在短時間生產大量的創意素材，並通過廣告投放測試，收集用户喜好。這些廣告數據和在其他觸點採集到的數據一起積累成“一手數據”，能進一步幫助SHEIN優化選品決策，對市場做出更快的理解與反應。
這種測試方式是大多數互聯網公司在投放時常用的“賽馬機制”——點擊率更高的素材得到保留，不受用户歡迎的自然地被淘汰。
從SHEIN前端的增長抓手來看，它更像是一個互聯網公司，而非傳統意義的服裝品牌公司。後者的創始人會有一個感性的共識——服裝行業首先是要講究“美”的，但他們理性管理能力沒有那麼強。許仰天的做事風格則完全相反。
3、社交電商紅利
SHEIN從2010年就開始找網紅合作，那時海外紅人還未完全形成商業化運作，甚至通過寄送免費的樣衣就能説服Facebook、Instagram、YouTube等社交網站的知名穿搭博主國幫助產品做推廣。
SHEIN往往會選擇規模較小、影響力較大的KOC，而不是成本更高的KOL。在官網上，任何人都可以報名參與合作。
這些KOC在Instagram、Youtube或TikTok上發帖，每月可以獲得免費產品配送。來自南卡羅來納大學的Laura就是它合作的網紅，她是一個在Instagram擁有36000名關注者的大學運動員。
她説，“如果我把自己在SHEIN買的東西發佈到個人賬號，SHEIN每個月將給我六件商品的免費額度”。甚至有些人還能從中獲得10%到20%的佣金。
4、超強的供應鏈管理體系快時尚的背後，供應鏈能力不可或缺。
對於SHEIN來説，處於中國這個曾經的製造業大國，無疑是它的優勢之一。在珠三角、長三角坐落着很多“作坊式”的小型成衣廠，它們曾經是中國最重要的外貿服裝加工產業鏈裏的一員。
廣州市番禺區，正是SHEIN的製造中心，2015年它在番禺投資建設了4家工廠。而番禺周邊有幾百家成衣加工廠，也成為了它上下游的合作伙伴。如今，SHEIN已經擁有超過300家成衣供應商，培養了至少100家面輔料供應商，在SHEIN官網上，最醒目的一句口號是“扶持中國優質供應商開拓全球市場”。
在很大程度上説，正是與供應商持久的緊密合作關係成就了SHEIN的一騎絕塵。
1、供應鏈全程透明管理
一件衣服從設計，到打樣，到生產，所需的工序非常繁雜，而這條線上的合作方大大小小，他們之間如何配合呢？
而這一點正是SHEIN厲害的地方。它居然把整個供應鏈全程透明化了，因此每個環節都在它的控制之中。
在供應商的電腦上，都會安裝SHEIN的SCM（Supply Chain Management，供應鏈管理）系統，這個系統會動態更新SHEIN的生產計劃：SHEIN新下了哪些任務、需要在哪天完成、距離完工還剩多少天、哪些產品已經完工上架、哪些可能即將超期得儘快處理……
通過這套面向製造車間執行層的信息管理系統，SHEIN將每日幾千個“上新”或“補貨”商品的生產任務，分派給中國數百家供應商。商品企劃、設計、打板、訂單、面輔料採購、生產、品控——服裝生產鏈條上的每一個環節，通過SCM系統完成上下游協同。設計師、採購、跟單員等不同角色，都能使用同一套系統完成自己的工作。
大多數服裝公司，哪怕是非常知名的國際大牌，內部可能都有數十個系統同時在使用，而在SHEIN，只需要一套，協同起來就更加高效了。
流程越透明，就越容易提升SHEIN對供應鏈的控制力。SHEIN甚至規定了供應商上游面輔料應當從哪家購買。如果哪天供應鏈忘記了或者沒有從指定供應商哪裏進貨，系統立即就能檢測出來。也就是説，每一步都幾乎在SHEIN控制之中。
通過這種全場供應鏈的管理，它可以精準測算自己的價格體系，更好地控制利潤。不僅是SHEIN自身，也包括它的合作伙伴。一件產品從設計階段開始，SHEIN會倒推出每個環節的成本，由此確定合作價格區間。它讓供應商們報價，符合區間的就採購。
極致的透明，意味着供應商很難從SHEIN身上賺大錢，不過由於它的訂單數量大而且穩定，所以依然有大量的工廠進入到它的供應商名單裏。
供應鏈管理是一項極其耗費精力的工作，並且需要與供應商長期磨合建立起相互的信任關係，SHEIN也是花了差不多三年的時間，才幫助廣州地區的中小工廠完成IT系統和數字化升級。當然，一旦這個系統建立起來了，它和這些代工廠就形成了一種共生共贏的關係，這個時候，即使競爭對手再想跟進模仿，也很難了。
2、不拖欠供應商貨款
能把幾百家供應商緊緊圍繞在自己身邊，靠的不僅僅是口號，而是SHEIN真心實意地把他們當成自己的合夥夥伴，一起把蛋糕做大。
SHEIN非常重視和信任自己的合作伙伴，它從來不拖欠供應商的款項，甚至還自己借錢給他們。
一位SHEIN的供應商表示，“傳統的服裝品牌商通常以自己為中心，明明一個月的賬期，有時因為各種不確定因素，它會把這個賬期從一個月延長到三個月，這是大部分企業的做法。”
但SHEIN不同。“它的賬期很良性，你從來不用擔心它什麼時候給你錢，它一定會準時來。”甚至，有時候一些小工廠的現金流出問題了，SHEIN還會先把錢打過去，確保產品供應。
在國內，想要做到一次100件下單並不容易，訂單量小意味着成本高，對生產商而言，機器開機一次都不只這個成本，做就是虧。為了解決成本問題，SHEIN主動給工廠補貼資金，確保工廠生產100件也不虧，同時自己承擔樣衣打版的工作。重要的是，SHEIN允還許工廠把產品賣給其他的客户。
SHEIN甚至還會借錢給生產商，讓它們買設備、買廠房，擴充產能，通過相互扶持的方式，讓生產廠家死心塌地地跟着自己，從而建立起牢不可破的合作關係。
其實2014 年之前，SHEIN 還沒有自己的供應鏈。商品基本是從廣州十三行服裝批發市場拿的。先把批發商的服裝圖片掛到網站，有訂單了再拿貨、發貨。
隨着規模的快速發展，它開始遇到了瓶頸。很多 SKU 沒法全部備貨，導致收貨體驗極差。於是，創始人許仰天決定親自去廣州把供應鏈做起來，這幾年來，SHEIN的團隊躬身入局，堅持將大量的資源和精力投注到最苦、最累的供應鏈改造上，最終鑄造了今天的成就。
SHEIN的前身是創立於2008年的“SHEINside”，當時互聯網才剛剛起步，而當時主打婚紗跨境電商的蘭亭集勢正是風光無限，於是第一次創業的許仰天，成立了“SHEINside”，意為“把她放在手心裏”，主營婚紗。
三年後，紅利過去，有了一定積累的許仰天決定放棄這片“同質低價”的競爭紅海，轉向北美快時尚女裝市場。那時，很多跨境電商的生意思路是先在海外電商上開設店鋪，但SHEIN卻另闢蹊徑，開始打造自己的平台，逐步建立起自己的獨立品牌。
同時，它利用搜索引擎優化的經驗開始深耕私域流量，一方面自建獨立站，另一方面與網紅KOL合作，無意中踩中第二波紅利——社交媒體的爆發。
事後來看，瞄準海外的策略，讓SHEIN一開始就繞開了阿里巴巴、京東、唯品會等實力強勁的國內電商，找到了一條更好的路徑。
然而，這樣的一家耀眼的公司，長久以來外界對其卻幾乎一無所知，創始人許仰天既不在行業相關活動上發言，也不接受媒體採訪，連照片都很少流出。
我們只能從供應商的隻言片語中稍稍瞭解這個神秘的團隊：“無論你什麼時間去番禺總部，哪怕凌晨兩三點，都能找到許仰天和他的團隊。” “總在開會，從不偷懶，而且總是試圖把你身上好的東西都學習過來。” “團隊平均年齡非常年輕，大家做事不端架子，就像朋友一樣親切。”
本文（含圖片）為合作媒體授權創業邦轉載，不代表創業邦立場，轉載請聯繫原作者。如有任何疑問，請聯繫