由於目前美國通脹仍處於高位，同時全球其他國家的價格壓力持續上升，市場加大了對美聯儲在全球央行年會維持鷹派立場的押注。
智通財經APP獲悉，在傑克遜霍爾全球央行年會即將到來之際，由於交易員押注美聯儲決策者將重申其鷹派立場，美國10年期基準國債收益率上漲至接近3%的水平。
數據顯示，美國10年期國債收益率延續上週五漲勢，週一一度上漲3個基點至2.9997%，10年期國債收益率上一次超過3%還是在7月21日。澳大利亞和新西蘭類似期限國債的收益率也都分別躍升了11個基點。
交易員的押注主要是基於美國通脹仍處於高位，同時強勁的就業市場支持了美聯儲的觀點，即儘管有跡象表明通脹似乎正在放緩，但美聯儲仍需大幅加息。另外，市場也預期，美聯儲主席鮑威爾可能會利用週五在傑克遜霍爾的演講，打消人們對2023年降息的押注。
“隨着美國國債的拋售對債券價格構成壓力，近期強勁的就業數據、歐洲通脹和能源危機突顯出央行將保持鷹派的預期，熊市似乎又回來了，”Jamieson Coote Bonds駐墨爾本高級投資組合經理James Wilson表示，“隨着傑克遜霍爾會議的臨近，這將推動市場為債券進一步下跌做好準備。”
市場上的頭寸也反映了這一點。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，對所有期限美國國債的淨空頭非商業頭寸的綜合指數顯示，看跌押注已增至2018年以來的最高水平。
對沖基金對美國加息的押注規模也創下歷史新高。數據顯示，這些對沖基金不僅在約100萬份有擔保隔夜融資利率(SOFR)利率期貨中持有創紀錄的空頭頭寸，而且他們累積這一押注的速度也令人震驚。目前交易員已將SOFR利率期貨所暗示的美聯儲終端利率從8月初的3.25%左右推高至3.70%，並預計聯邦基金利率將在明年3月見頂。
CFTC最新報告還顯示，在截至8月16日的一週內，投機者在三個月SOFR利率期貨中的淨空頭頭寸達到創紀錄的956,971份。這一數字高於前一週的不到80萬份合同。過去一個月，淨空頭頭寸幾乎增加了一倍。
恢復價格穩定為當務之急
另一方面，全球各地的通脹壓力仍在上升，這也突顯了美聯儲官員的觀點，即7月份美國通脹數據走軟並不一定預示着物價大幅下降。據瞭解，上個月，英國的年通脹率達到了10%，德國央行行長Joachim Nagel也警告稱，德國今年秋季可能會達到類似的水平。
儘管有部分美聯儲官員警告稱，過於激進地收緊政策會對經濟增長帶來威脅，但多數交易員認為，美聯儲不會就此鬆手，除非它能確定通脹正穩步回落至2%的目標水平。
“預計鮑威爾將重申美聯儲降低通脹的承諾將需要更長時間的限制性政策，從而導致經濟增長低於潛在水平和失業率上升，”澳新銀行高級經濟學家Tom Kenny表示。
摩根大通分析師Michael Feroli及其團隊表示：“我們相信，鮑威爾會駁斥美聯儲近期將要“轉向”更温和政策的觀點。相反，我們預計他會保持堅定，認為需要“持續”加息來恢復價格穩定。”
持續緊縮的政策也令美債收益率曲線在過去一年的大部分時間裏多次趨平，長端利率相對短端利率走低，甚至多次出現倒掛。數據顯示，週一，兩年期國債收益率約為3.26%，比10年期國債高出約28個基點。
對沖基金Garda Capital Partners首席投資官Tim Magnusson對此表示：“鮑威爾會傾向於鷹派，恢復價格穩定是當務之急。因此，在美聯儲停止加息之前，押注收益率曲線趨平的交易策略都有效。不過，收益率曲線已經趨平了許多，這種交易現在更難做了。”