500萬美國人失業之際，美股市值11個月暴增5.2萬億美元

上週五的美股市場上，標普500指數、納指和道指分別收於3699.12點、12464.23點、30218.26點，全部都是歷史新高。在投資者眼中，這些無疑是世上最美妙的數字，但是他們也必須看到，其實還有一些數字要比這醜陋得多，而那些醜陋的數字恰好説明了這些美妙的數字有多麼脆弱。

首先來看兩個數字，4.3萬億美元和9080萬億美元。第一個數字是美股市場11月大漲當中總市值增長的幅度，來自權威投資管理公司威爾夏（Wilshire Associates），他們的威爾夏5000指數度量着整個美國股市的市值，而不像道指或者標普500指數只是度量大盤的一部分。第二個，則是一個跨黨派參議員團體正在國會當中努力推進的經濟刺激計劃規模。

如果這組數字還不足以讓人感到弔詭，那不妨再看看下一組，5.2萬億美元和500萬人。

第一個數字同樣來自威爾夏，是美股總市值在今年前十一個月之內的增幅。第二個則是同期內增加的失業人口，來自勞工統計局。這官方失業數字雖然已經遠遠好過4月間1240萬人的峯值，但很可能並沒能準確反映現實，比如許多人現在因為心灰意冷，或者是留在家中照顧家人，就沒有出來找工作。

從上面這些對比當中不難看出，美國經濟乃至美國本身已經出現了嚴重的分裂。那些擁有大量股票的人，哪怕遭遇了疫情，其財富在今年依然獲得了極為可觀的增長，而那些擁有股票很少，甚至沒有的人，卻在遭受着疫情造成的各種經濟苦難。

這些數字既有重大的投資意義，也有重大的社會意義。那些從政府支持金融市場和股價當中獲益巨大的人羣，和那些沒有什麼金融資產，最大願望就是為自己和家人謀個温飽，卻不得不面對着實際工資增長停滯現實的人羣，兩者正日益分裂，造成一系列連鎖反應。

由於經濟受到了疫情的衝擊，比以往多得多的人都開始面臨飢餓的潛在威脅。此外，他們還不得不擔心，一旦各種相關禁令到期，他們就可能因為房東驅逐或者抵押貸款止贖而失去現在的住所。

這不單單是他們自身的大麻煩，同事也是美國經濟的大麻煩，因為這意味着消費支出縮減，意味着數以百萬計的人將無法充分投入經濟生產。長期而言，這顯然也將是股市的大麻煩，因為低消費、低生產的經濟往往會導致企業利潤縮水，而股價自然也會隨之下跌。

眾所周知，美國的新冠病毒感染人數正在迅速竄升。遺憾的是，白宮選擇了袖手旁觀，將防疫工作幾乎全部交給各州，一些地方的經濟已經再度開始停擺。比如，加利福尼亞州州長就已經下達了有限封鎖令，很可能其他一些州也將採取類似措施。

因此，除非國會和白宮能夠儘可能迅速地開始對那些需要幫助的個人、小企業和地方政府施以援手，不然的話，失業數字就大概率將再度開始猛烈上揚。這會造成怎樣的後果，美國人沒有道理不知道。就在幾個月前，當疫情開始爆發，經濟增長驟然減速，失業率上揚後，美股迅速下跌，截至3月23日，年度跌幅超過了30%。

之後，聯儲、國會和白宮全都迅速動作起來，為掙扎中的個人和企業提供了數以億計的資金支持，美股才重新開始大漲。根據威爾夏的數據，從今年的最低點算起，截至上週四，美股總市值增長了大約16.6萬億美元，增幅超過70%。

事實上，當下美股市場已經頗有些地方足以令人不安了。比如，標普500指數這十一個月當中的全部進展，近四分之三都是來自所謂六大超級科技股，即蘋果、亞馬遜、微軟、Facebook和Alphabet的兩種不同股票。標普500指數十一個月以來計入股價上漲和股息的總體回報率為14%，10.2%都是拜它們所賜。

更要命的事情還不是發生在華爾街，而是華盛頓。在美股漲勢讓那些持有大量股票的人賺得盆滿缽滿的時候，國會和政府卻始終未能再拿出新的辦法來幫助那些財務狀況幾乎被疫情摧垮的人羣。

現在，國會終於開始有了動作的跡象，但是要真正出台可行的政策，需要的討價還價的時間還很長，而且還不能完全排除國會最終通過的法案，總統拒絕簽署的可能性。

在華爾街為美股的不斷上漲歡慶的時候，還有太多美國人並非因為自己的過錯而陷入了眼中的困境，如果不能給他們提供急需的幫助，美國經濟，以及美國股市，遲早會遭到反噬，更不必説折磨整個國家的分裂和對立還將進一步惡化。