1月12日，國內商品期貨收盤多數下跌，股指大漲，IH漲近4%，IF漲近3%；能化品分化，乙二醇、低硫燃料油漲近3%，紙漿、尿素漲逾2%，橡膠、瀝青跌逾2%。基本金屬方面，滬鎳日內低點反彈近3%；農產品方面，生豬跌逾2%；黑色系方面，焦炭跌逾3%，動力煤漲近2%。
消息快訊
1、中國鐵路瀋陽局集團有限公司長春貨運中心2020年煤炭發運340萬噸，同比增加17萬噸，增幅5.3%；鋼鐵發運100萬噸，同比增加55萬噸，增幅122.2%；糧食發運1967萬噸，同比增加66萬噸，增幅3.5%。
2、2020年底以來，廣西、雲南大部分蔗區連續經歷兩次寒潮，預計月內冷空氣活動頻繁，對甘蔗砍收、留種有一定影響；春節備貨需求，疊加國際糖價上漲的帶動，市場看漲預期升温，食糖市場有所回暖。目前甜菜糖生產進入後期，黑龍江糖廠已全部收榨，新疆、內蒙古分別有3家和2家糖廠收榨，生產基本正常。除海南外，甘蔗糖廠陸續開榨。食糖生產逐步進入旺季，國內食糖供應充足。
3、江西銅業和中色旗下贊比亞粗銅生產商謙比希簽署2021年CIF進口粗銅長單Benchmark為145美元/噸。此RC較去年的每噸128美元有明顯回升，尤其是在銅精礦長單加工費Benchmark由62美元/噸下降為59.5美元/噸背景下，反映了市場對粗銅供應趨向寬鬆的預期。
4、1月12日，菲律賓總統杜特爾特表示，已經暫停該國最南端省份――Tawi-Tawi省的所有采礦作業。據Mysteel瞭解，Tawi-Tawi為菲律賓主要的鎳礦出貨地之一，主產中品位鎳礦，年出貨量佔總出貨量的近30%。其中，該礦區月均可出口至中國鎳礦量5-6船，暫停開採後預計年出貨總量減少約3萬噸金屬量。
重點品種分析
焦煤焦炭
在焦炭十二輪提漲落地之後，多地焦企開始第十三輪提漲100元/噸，累計提漲800元/噸。當前焦化企業庫存維持低位，預計隨着時間的推移，焦炭十三輪提漲大概率落地。當前新增產能投放仍較為緩慢，焦炭局部供應依舊較為短缺。需求方面：下游高爐開工率依舊維持在較高的水平，Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率85.29%，環比上週降0.78%，同比去年同期增1.04%；日均鐵水產量244.28萬噸，環比降0.82萬噸，同比增15.37萬噸。從上週數據看，需求端對焦炭的支撐仍在。
對於焦煤而言，焦煤採購積極性仍較高，需求端的支撐仍在。供應方面：臨近春節，部分完成年度生產目標的煤礦已經開始陸續放假，供應端將有所收縮，煤礦整體庫存不斷下降。而當前蒙煤通關較較去年十月份大幅下降，當前通關車輛維持在650車左右的水平，進口邊際增量有限。故焦煤短期基本面仍偏強，期價仍以震盪偏強運行。
不管是焦煤還是焦炭，都需要時刻關注下游鋼廠的開工狀況。今日雙焦下行，一定程度上是受河北鋼廠開工和運輸的影響，未來一月內市場對雙焦的需求預期減弱有可能持續，短期下行或仍將繼續，但焦煤強於焦炭的格局不會改變。
甲醇
對於甲醇而言，基本面上，神華榆林年產能180萬噸的甲醇裝置年末順利投料後逐步提負，對市場心態有所打壓。該裝置目前低負荷運行，若後續負荷穩步提升，將持續衝擊主產區市場。目前，西北、西南地區氣頭裝置已相繼兑現檢修，對期價支撐作用轉弱，不過下游已檢修烯烴裝置預計提前復產，且考慮到12月海外裝置異動頻繁，1-2月進口存在縮量預期，同時國內成本支撐顯著，故而預計短期期價震盪調整為主，中期來看，05合約面臨的供應壓力依然較大。
股指
市場邏輯在於，一是通脹預期，由於疫情因素歐美復甦緩慢，民主黨主政參議院，財政刺激加大的預期強烈，通脹預期成為主題，豬肉、白酒、日常消費、有色化工等板塊龍頭上漲都反映了抗通脹的預期。二是流動性充足疊加經濟不確定性預期。元旦前後流動性充足，利率特別是短期利率迅速回落，同時經濟增長並不確定，龍頭公司既能抗風險，又能抗通脹。三是基金髮行形成正反饋，抱團龍頭拉淨值，淨值高了吸引更多資金申購，又有更多錢推動抱團股票。短期策略可以順勢逢低做多IH、IF ，逆勢做空策略需謹慎。