據《環球郵報》報道，今年3月，當新型冠狀病毒肺炎席捲股市時，前蒙特利爾銀行前首席經濟學家謝莉·庫珀（Sherry Cooper）的金融投資組合陷入了似乎是無底深淵的深淵。儘管自那以來股市大漲，但她的股價仍低於實際水平10%。
庫珀在2020年還沒有拋售過任何股票。相反，她用自己對註冊退休儲蓄計劃（RRSP）和免儲蓄賬户（TFSA）的貢獻購買了一些銀行股。
派息股票給她帶來了安心。她表示：“因為我的目標是為退休後積累源源不斷的股息，所以我更關注股息收入，而不是價格波動。我在2020年沒有削減股息，所以我很高興。”
在派息類股中，庫珀尤其喜歡銀行股。她的持股主要集中在加拿大五大特許銀行：加拿大皇家銀行、多倫多道明銀行、加拿大豐業銀行、蒙特利爾銀行和加拿大帝國商業銀行。
它們的股息收益率從加拿大皇家銀行的4.4%到加拿大豐業銀行的6.4%不等。在5年期政府債券收益率僅為0.5%的情況下，看到資金繼續從債券轉向銀行股並不過分。
由於五大銀行約佔加拿大銀行業資產的80%，該行業可以被視為寡頭壟斷。這種市場結構的特點是，企業之間心照不宣地相互配合，以保持較低的激烈競爭和較高的利潤率。
但是進入的障礙是巨大的，這需要大量的資金。一些大型外國銀行或許擁有必要的資金，但加拿大的《銀行法》將它們擋在了門外——該法律禁止任何人持有一家特許銀行超過20%的有表決權股份。
它們的優勢不僅僅在於產業結構。“加拿大的銀行也受到嚴格監管。”庫珀補充道。“它們在經濟中發揮着核心作用，是貨幣穩定政策的渠道。政府支持有多種形式——例如，存款保險和針對抵押貸款違約的擔保。如果銀行倒閉，股息大幅減少，那麼其他所有資產都將下跌，不再支付股息。”
但銀行倒閉的可能性微乎其微。去年，加拿大央行在評估加拿大銀行體系時發佈的壓力測試結果顯示，除非實際GDP下滑8%、連續7個季度負增長、失業率下降12.6%、房價下跌41%，否則銀行的資本儲備不會被突破。
那麼金融科技公司和他們的顛覆性技術呢？這些公司沒有鉅額的資金，也沒有銀行與數百萬加拿大人那樣的信任關係。監管框架則是另一個障礙。為了讓自己的產品投入使用，幾家金融科技公司與銀行展開了合作。
雖然庫珀的股息投資組合可能沒有過度多元化，但她確實擁有其他資產，比如房地產。她幾年前購買的iShares S&P; 500 ETF幫助抵消了部分派息股的價格下跌。
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作者：ROANKIDA
責編：autumn