封面新聞記者 馬夢飛
2月28日晚，職業教育平台粉筆科技向香港聯交所遞交IPO招股書，正式啓動上市計劃。中金、花旗、美銀證券為聯席保薦人。
招股書顯示，粉筆科技是中國一家非學歷職業教育培訓(「職業教育培訓」)服務供應商，致力於通過科技及創新普及優質非學歷職業教育培訓服務。公司為在公共職務及事業單位及若干專業和行業謀求職業的成人學員提供全面的招錄類及資格證考試培訓課程。
數據顯示，截至2021年12月31日，粉筆科技線上平台已積累4530萬線上付費人次，2021年平均月活650萬人。另一方面，粉筆科技的營收在逐年遞增的同時，已連續兩年出現虧損。2020年淨虧損3.63億，2021年1-9月淨虧損擴大至7.82億元。
招股書
不到兩年虧損超11億元
招股書顯示，粉筆科技業務最早啓動於2013年，主營成人職業教育服務。由線上直播及錄播在線培訓課程起家，2020年5月大範圍推出線下培訓。核心收入來源則主要來自在線培訓、線下培訓以及教材、教輔材料。
截至2021年12月31日，粉筆科技的線上平台已積累了超過3770萬名註冊用户以及4530萬線上付費人次，線下業務則已經覆蓋中國31個省、自治區、直轄市的超260個城市，累計超過170萬線下付費人次。
財務數據方面，粉筆科技的成績也很亮眼。2019年和2020年，粉筆科技的營收分別為11.60億元和21.32億元，2021年前三季度則從2020年同期的14.67億元增加至26.33億元。
然而，與營收數據相比，淨利潤則令人失望。2019年，粉筆科技的經調整淨利潤為1.75億元。2020年的經調整淨虧損為3.62億元；2021年前三季度的經調整淨虧損則擴大至7.81億元。
粉筆科技在招股書中表示，“花費了大量成本來支持線下課程，因而影響短期的經營業績。”
營收數據
騰訊、高瓴為公司股東
資料顯示，粉筆科技曾於去年2月宣佈完成A輪融資，融資金額高達3.9億美元，是職業教育領域單筆最大投資之一。成立至今，粉筆科技已獲得IDG資本、摯信資本、CPE、DCP、經緯、高瓴、華興、騰訊等機構的支持。
值得注意的是，IPO前，粉筆科技創始人兼CEO張小龍及其一致行動人共持有35.33%的股權。另外，騰訊持股14.13%，IDG持股11.95%，經緯持股7.21%，高瓴持股6.02%。
據悉，此次募資將用於豐富課程內容、擴大學員羣體、加強技術開發能力、改善技術及基礎設施等。
招股書顯示，2020年按收益計的前五大市場參與者總市場份額為27.4%，粉筆科技以2.9%的市場份額排名第三，中公教育排名首位。但若按2020年線上付費人次計，粉筆科技排行業首位。
另一方面，招股書也提到粉筆科技面臨的挑戰及風險。粉筆科技表示，其OMO一體化模式的經營歷史有限，難以預測收入增長和評估業務與前景；也可能無法持續聘請、培訓及保留合資格教學人員，以保持穩定的教學質素；未必能及時以具成本效益的方式開發具有吸引力的課程內容等。
值得注意的是，去年出台的《關於推動現代職業教育高質量發展的意見》提出，鼓勵上市公司、行業龍頭企業舉辦職業教育，鼓勵各類企業依法參與舉辦職業教育。
在職業教育政策的支持下，該賽道也越發興盛。此外，近年來考公、考研、教師資格證及招聘考試人數逐年增加，也帶來了龐大的市場。此次粉筆科技的上市將為行業帶來激勵，但後續如何發展，並扭虧為盈，仍是粉筆科技需要面對的挑戰。
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