4月末，長安汽車接連發布2021年年報以及2022年第一季度財報。
2021年年報顯示，公司實現營業收入1051.42億元，同比增長24.33%；歸母淨利潤35.52億元，同比增長6.87%；扣非後淨利潤16.53億元，增幅150.85%，結束了自2018年以來連續三年扣非歸母淨利潤下滑的局面。同時，經營現金淨流量達229.72億元，同比增長115.17%。
對於財務數據增長，長安汽車將原因歸結於公司自主板塊銷量的提升和經營質量的改善，以及合資板塊因產品結構改善、銷量上升、材料降本等原因帶來的利潤顯著上揚。
長安汽車2022一季度主要財務數據
主要來看長安汽車今年第一季度的財報狀況。報告期內，長安實現營業收入345.76億元，同比增長7.96%；歸母淨利潤為45.36億元，同比增長431.45%；扣非淨利潤為22.7億元，同比增長215.24%。
僅看一季度淨利潤數據，上漲幅度極大，已超過2021年全年35.52億元的水平。
但值得注意的是，淨利潤雖然瘋漲，營收卻僅增7.96%，扣非淨利潤相對淨利潤減半，現金流更是大幅下降，出現了“冰火兩重天”的狀況。
以控制權換利潤？
從財報看，一季度淨利潤大增超4.3倍，長安汽車旗下的品牌阿維塔功不可沒。
財報顯示，長安汽車一季度通過子公司阿維塔引入投資方進行增資的股權收益達21.3億元。長安一季度45.36億元的淨利潤中，就包含阿維塔科技股權收益21.3億元。也因此，扣除對阿維塔科技的投資收益後，長安汽車一季度扣非淨利潤也隨之減半。
在發佈一季度財報的同一天，長安汽車還發布公告稱，阿維塔科技新一輪估值增長至62.6億元，相比啓動首次增資擴股時7.882億元的估值，增長了近7倍。
主要原因是，去年11月，阿維塔宣佈首輪戰略融資引入三家新投資方，增資擴股新計入了24.2億元資本金；基於收益法評估，對阿維塔科技公司的銷量、收入預期有一定上調。
此前的增資擴股交易完成後，長安汽車持股比例由95.38%稀釋到39.02%；寧德時代持股23.99%，成為第二大股東；重慶承安持股19.01%；南方資產持股8.73%；福建閩東持股5%；兩江西證持股1.87%；南方工業基金持股1.25%；蔚來持股比例則由4.62%稀釋到1.13%。
今年3月，阿維塔科技已經順利完成首輪融資交割。長安汽車表示，完成交割後，阿維塔科技由公司的控股子公司變為聯營企業，不再納入合併報表範圍，將採用權益法進行後續核算。
現金流是一門玄學？
除淨利潤之外，營收同比增長7.96%，或許是由於一季度的銷量增幅較小。
根據長安汽車發佈的產銷快報，今年1-3月，公司汽車產銷分別為605016輛和651493輛，分別同比增長2.17%和1.63%。
不過，在今年原材料價格持續上漲、芯片短缺的大環境下，長安汽車一季度銷量已經是穩住的一個。具體來看，一季度長安自主品牌銷量529376輛，同比增長1.30%；合資品牌中，長安福特第一季度累計銷售60287輛，同比減少6.39%；長安馬自達銷量41017輛，同比增長39.9%。
長安汽車在一季報中還表示，在面對原材料價格大幅上漲所造成的壓力時，公司持續推進全域降本增效工作，同時加強各環節資源配置優化，並積極協調緊缺芯片供應。
一季度營收增長、淨利潤大增的同時，現金流也透露出“古怪”。
今年一季度，長安汽車現金流同比大幅下降。截至2022年一季度末，公司經營活動現金流淨額為7.69億元，同比下降89.37%；投資活動現金流淨額-22.28億元，同比下降386. 94%；籌資活動現金流淨額-3.11億元，同比下降-147. 71%。
從財報解釋看，現金流大幅變動的原因，主要是支付供應商貨款同比大幅增加、增加對聯營企業投資，以及同期收到股權激勵款所致。
此外，合同負債大幅度降低，一季度合同負債51.93億元，相比年初的98.4億元減半；應收增長，一季度應收帳款51.17億元，而年初應收餘額為16.75億元。
管理費用方面，一季度長安汽車管理費用8.1億，同比下降34.82%，主要是由於同期計提燃油及新能源積分所致。研發上，系委託開發增加所致，長安汽車報告期內研發費用為9.61億元，同比增加35.35%。
雖然現金流陷入“冰面”，但從賬面利潤看，即便扣除非經常性損益的影響，長安一季度扣非淨利潤也達到22.7億元，甚至超過2021年16.53億元的全年扣非淨利潤。同時，長安汽車一季度毛利率也從去年的16.64%增長至18.21%。在自主品牌中，已經尤為亮眼。