市場波動不足懼 巧用定投心不慌

　　經過8月17日的調整，上證綜指和深證成指今年以來的漲跌幅正式進入負值，相當於過去8個月的時間白乾了。

　　投資的第一步：接受波動

　　縱觀A股的歷史，高波動是最大的特徵之一。那投資於A股市場的權益型基金，淨值隨着行情上下波動，就再正常不過了。

　　在投資之前，如果我們做好了這個心理準備，就可以以更好的心態來面對波動。

　　退一步説，即使在投資之前我們沒有做好心理準備，那麼只要我們親自下場參與其中，很快也會(被迫)接受並且習慣的。

　　如果是在2021年下半年才入場的小夥伴，應該還記得上個月上證綜指連跌4天，當時恐慌的情緒可能現在還忘不了；如果是在2021年年初入場的，印象最深刻的估計是春節過後的那一次大調整，估計再也不想經歷第二次了。

　　數據來源：choice，日期範圍：20210101-20210817。指數過往表現不預示未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

　　如果是在2020年或者更早的2019年就入場了呢？

　　2019和2020年公募基金整體業績一片大好，有着“公募基金牛市”之稱，那在這兩年入場會不會一帆風順多了？

　　答案是並沒有。

　　這兩年時間裏，市場大大小小的回調從未停止過。

　　波動承受能力差一點的，估計都承受不來。

　　數據來源：choice，日期範圍：20190101-20201231。指數過往表現不預示未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

　　不過，以上的波動在2018年就入場的老基民眼裏，不過小菜一碟。

　　2018年全年12個月，整整有10個月處於回調期。

　　現在我們是以後來者的角度去看這一段歷史，會覺得10個月可能也沒什麼，只要熬過去了就行。

　　但是身處其中的投資者們，當時他們完全不知道還要等多久才能迎來行情反轉的曙光。

　　煎熬的等待不可怕，可怕的是不知期限的等待。

　　所以，完整經歷過2018年的投資者，後來再去面對市場的波動時，已經淡然多了。

　　數據來源：choice，日期範圍：20180101-20181231。指數過往表現不預示未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

　　在股市待的時間越長，見過的市場波動越多，就會發現市場下跌實在是再常見不過的事情了。因為這件事情或沮喪，或痛苦，再多的感情都不夠耗費的。

　　正如投資大師彼得林奇寫的那樣：

　　“股市下跌沒什麼好驚訝的，這種事情總是一次又一次發生，就像明尼蘇達州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已。”

　　高階玩法：利用波動

　　既然市場波動是常態，除了用平和的心態去對待之外，還能做點什麼嗎？

　　有！那就是定投！

　　假設現在有A、B、C、D四款基金產品可供我們選擇定投，每次定投100元，投資次數都為五次，第六次時選擇贖回。定投過程中，假設四款產品的淨值變化如下：

　　從中可以看出，四款產品相同的是起始的淨值、最終的淨值都是1，不同的是波動率。

　　上圖中，藍色代表的A產品完全無波動，紅色代表的D產品波動最大。

　　那麼，經過四次投資，不考慮分紅及費率的影響，我們獲得的收益率分別是多少呢？

　　波動率：A

　　收益率：A

　　當然上面只是基於對基金淨值的簡單假設，實際投資可能和這個差別很大，但從上述案例中可以看出，在起始淨值和最終淨值一定的情況下，高波動品種平滑成本的效果更好，反而能取得更好的收益。

　　所以，每逢市場出現波動，定投人都特別淡定，他們只需安心遵守定投指令就可以了！

　　既然選擇了遠方，便只顧風雨兼程。

　　這句話放在投資上也同樣適用。

　　既然選擇了權益基金，便任隨波動不斷。

　　我們能做的，就是學會與波動為友，化波動為己用。

（文章來源：廣發基金）