智通財經APP獲悉，摩根大通資產管理公司表示，流行的60/40投資組合並沒有消亡，事實上，在未來10年，該組合比現金更具吸引力。
這家基金管理公司的策略師在一份展望2024年資本市場狀況的報告中表示，未來10年，將60%的資產投資於股票、40%投資於美國國債的投資策略的年化回報率將比現金高4.1個百分點，且比通脹率高4.5個百分點。他們指出，即便在貨幣市場基金目前利率超過5%的情況下也是如此。
在獲得摩根大通資產管理公司認可之際，這一歷史悠久的投資組合面臨着越來越多的批評。60/40投資組合去年遭遇全球金融危機以來最糟糕的一年。Bloomberg 60/40投資組合指標自7月份以來下跌了約4%，原因是美國國債市場的動盪引發了股票和債券的同步拋售，促使投資者爭相購買更安全的資產。
60/40策略的收益率低於三個月期美國國債
摩根大通全球財富管理公司多元資產和投資組合解決方案全球主管Monica Issar週二表示，隨着現金利率見頂，預計未來5至10年將徘徊在2%至2.5%左右，其他資產將提供更有吸引力的回報。
儘管如此，60/40投資組合的長期前景並沒有阻止摩根大通推薦一系列另類投資來提高回報，尤其是在股票與債券的相關性不再一定為負的情況下。
通過在這個傳統資產組合中增加25%的另類投資(包括私募股權、房地產和商業抵押貸款)，投資者可以在未來10年裏每年額外增加0.6%的回報率，同時還能降低風險。
"反對另類投資的理由往往是它們缺乏流動性，但我們認為，在許多投資組合中，流動性仍是未充分利用的風險溢價，"策略師表示。
根據摩根大通的分析，以美元計算，10年後100美元的現金只值133美元。相比之下，同樣的金額投資於60/40組合，在此期間將增長到197美元。如果再加上另類投資，價值將增至208美元。
策略師們表示:“雖然高現金利率看起來很誘人，但投資者應該記住，持有美國國債可能意味着今天以有限的風險獲得5%的收益，但錯過了長期的複合回報。”
摩根大通資產管理公司首席全球市場策略師David Kelly表示，客户最終將如何配置資產在很大程度上取決於他們的時間跨度。
“這在很大程度上是一個轉型中的世界，”他表示。“我們預計利率不會很快回到低水平。”