又有A股“中招”：5000萬延期半年...

　　隨着地產行業風險加速釋放，陸續有購買涉地產信託產品的上市公司踩雷。

　　9月29日晚，吉華集團公告，公司購買的“中建投信託·安泉593號(青島融創)集合資金信託計劃”無法兑付，到期日將延期至2023年2月9日。因該信託計劃為非保本理財性質，存在5000萬元本金無法全額收回的風險。

　　主營染料及中間體的吉華集團，近兩年業績表現平平，利潤大頭正是靠着包括理財收益在內的非經常性損益貢獻，踩雷信託偶然中其實也帶有某種必然。公司2021年年報披露的數據顯示，2021年度公司用於理財的資金量較大，當年發生額接近40億元，而理財類型信託產品佔比較高，佔未到期餘額一半以上，超過銀行理財。

　　據中國基金報記者統計，除上述延期的中建投信託計劃外，截至目前吉華集團至少還有3.4億元信託產品處於存續期。

　　5000萬本金僅收回306萬利息

　　根據公告，公司與中建投信託簽署信託合同，斥資5000萬元認購“中建投信託·安泉593號(青島融創)集合資金信託計劃”第四期，成立日期為2021年2月9日，購買日期為2021年3月31日，到期日為2022年9月30日，預期收益率7%，用於向東方影都融創發放信託貸款，用於其項下東方影都A-4-2住宅項目一期的後續開發建設。

　　但隨着信託計劃到期日臨近，公司卻收到了中建投信託的“重大事項報告”及《關於青島融創項目增信措施的説明函》。兩份文件顯示，因交易對手或擔保人未能按時足額履行債務或其他原因，信託財產在信託資金預計運作期限屆滿日未能轉化為可供分配相應利益的足額現金，信託計劃計入預計延長期。

　　具體看，信託計劃自2022年8月9日起進入延長期，延長期6個月，到期日調整至2023年2月9日。稍微值得慶幸的是，目前杭州中院已對相關信託計劃下的相關抵押物採取保全措施，中建投信託處於第一順位抵押權人，享有對抵押物處置的優先分配權利。

　　另外，融資方融創方面也提供了一系列增信措施，一是融創房地產集團有限公司提供連帶責任保證擔保。二是青島融創建晟投資作為共同還款人，以其持有的1宗住宅用地、2宗非住宅用地提供抵押擔保，3宗抵押物評估市場價值合計6.05億元，截至公告日，3宗抵押物尚未開發。

　　截至9月30日，吉華集團僅收到信託計劃306.25萬元的利息收益。

　　至少還有3.4億信託產品未到期

　　中國基金報記者注意到，上述延期的中建投信託計劃只是吉華集團整體信託理財的冰山一角。

　　吉華集團在2022年中報未披露投資理財產品的具體情況，但2021年年報披露得較為詳細。2021年全年，公司“銀行、信託、證券理財產品”包括自有資金投資和募集資金投資兩部分，發生額分別為34.33億元和5.3億元，合計高達39.63億元，幾乎是同期公司營業收入(22.53億元)的1.8倍。

　　上述理財產品截至2021年底，未到期餘額合計則有17.87億元。

　　而截至2021年底公司實際上就已經有產品發生逾期，金額共1233萬元，涉及兩筆地產信託，分別投向華夏幸福和融創 中國旗下項目。

　　其中，“中融-驥達11號集合資金信託計劃”公司購買本金1000萬元，融資人華夏幸福逾期未歸還，未歸還本金929.96萬元，利息19.95萬元。“陸家嘴-尊元66號集合資金信託計劃”公司購買本金2300萬元，融資方融創西南公司逾期未歸還，涉及本金275.51萬元，利息7.74萬元。

　　據中國基金報記者統計，截至2021年底，吉華集團未到期信託理財產品超過20只，涉及8家信託公司，合計金額約9.68億元，佔到整個理財投資未到期金額的一半以上。而截至目前(2022年9月30日)，除上述公告延期的中建投信託產品外，公司還持有9只處於存續期的信託產品，合計金額約3.4億元。

　　吉華集團自2020年開始主業貢獻的淨利潤就比較微弱，靠着股權投資和理財收益等非經常性損益勉強拉高淨利潤。2020年和2021年公司扣非淨利分別只有4201萬元和731萬元，2022年上半年則直接錄得虧損4756萬元。

　　公司股價也同樣表現不佳，自2017年上市以來一直處於下降通道，最新股價4.67元，市值不足33億，較上市後的高點縮水80%。

　　多家上市公司踩雷地產信託

　　自去年四季度地產行業急劇下行以來，踩雷地產信託的上市公司屢見不鮮，截至目前發過公告的超過10家，比較典型的包括洋河 股份、安克創新、九陽股份、杭州解百等。

　　去年12月，白酒巨頭洋河 股份公告，2020年9月出資1.9億元認購投向恆大貴陽一項目的信託產品，但7251萬本金及部分投資收益到期無法兑付。

　　彼時的洋河 股份跟吉華集團一樣，酷愛信託理財，2020年年報顯示其持有信託產品餘額121億元，而銀行理財僅有39億元。但吃過虧之後公司開始變得保守，2021年全年砍掉了高達100億的信託理財，增加了大幾十億的銀行理財。同時公司2022年的理財投向仍將嚴控非保本項目，總額不超淨資產的5%。

　　今年5月，安克創新也發佈公告，公司2021年購買了一款信託理財產品，但借款人未按約定支付應付的貸款本金及利息，擔保人亦未履行擔保義務，信託計劃下的待回收本金及投資收益存在逾期風險，涉及金額1億元。

　　今年8月30日，九陽股份發佈部分信託產品逾期兑付的提示性公告，“中國民生信託匯鑫5號”“2020年中誠信託梧桐22號”“中航信託·天啓651號”三個信託計劃逾期，逾期金額共1.9億元。這三個信託產中，中航信託、中誠信託產品都涉及房地產業務。

　　今年9月23日，杭州解百公告，購買的“國通信託•東興870號”存在延期兑付風險，涉及世茂 集團旗下項目。公司稱，受房地產市場環境影響，信託計劃融資人南京世榮置業未能按約定履行債務，信託計劃項下各筆融資期限整體延期一年。

　　據用益信託數據，2022年1-8月信託產品違約規模總計907.99億元，違約產品數量共131起。其中，房地產信託違約金額達655.86億元，規模佔比達到72.23%。